Ямін Кунде заробив 19 мільярдів юанів, кількість технічних працівників зменшилася на 5836 осіб, інвестиції в дослідження та розробки знижуються вже третій рік поспіль

（Джерело: Caixin）

У четвертому кварталі 2025 року 8 із десяти найбільших акціонерів компанії зменшили свої частки.

24 березня WuXi AppTec (603259.SH) відкрився з високою ціною, станом на час публікації становить 91,8 юаня за акцію, зростання на 4,57%. Напередодні компанія оприлюднила оновлений річний звіт, у якому особливу увагу привернули зростання доходів у американському бізнесі, а також стабільне високоефективне підрозділ TIDES (олігонуклеотиди та пептиди). Водночас кількість працівників зменшилася; у четвертому кварталі 2025 року майже всі найбільші акціонери зменшили свої частки.

Щодо фінансових показників, у 2025 році WuXi AppTec досягла доходу у 45,456 мільярдів юанів, що на 15,84% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 19,151 мільярдів юанів, зростання на 102,65%; скоригований чистий прибуток — 13,241 мільярдів юанів, зростання на 32,56%. У 2025 році операційний грошовий потік склав 16,67 мільярдів юанів, що на 39,1% більше попереднього року.

У 2025 році WuXi AppTec продала частки у бізнесі клінічних досліджень, зокрема у Shanghai Kant Hongyi Medical Clinical Research Co., Ltd.

Після виключення продажу, за даними про стабільний операційний бізнес, доходи становили 43,42 мільярдів юанів.

З початку 2024 року, після інциденту із законодавством США щодо біобезпеки, закордонний бізнес WuXi AppTec привертає особливу увагу. У 2025 році — перший повний фінансовий рік після цього інциденту. Згідно з річним звітом, доходи від американських клієнтів склали 31,25 мільярдів юанів, що на 34,3% більше порівняно з попереднім роком. Вклад США у доходи становить близько 72%, що вище за 64% у 2024 році.

За часткою доходу, друге місце займають клієнти з Китаю — 5,47 мільярдів юанів, що на 3,5% менше, ніж у попередньому році; їхній внесок у загальні доходи — 13%. Клієнти з Європи принесли 4,82 мільярдів юанів, зменшення на 4,0%. Інші регіони принесли 1,88 мільярдів юанів, зростання на 4,1%.

Щодо замовлень, станом на 31 грудня 2025 року, у WuXi AppTec залишалося замовлень на 58 мільярдів юанів, зростання на 28,8%. За даними на кінець третього кварталу 2025 року, без урахування продажу у четвертому кварталі, залишалося замовлень на 56,26 мільярдів юанів, зростання на 41,4%. За цим показником, наприкінці року обсяг замовлень лише незначно зріс порівняно з попереднім кварталом, а темпи зростання зменшилися.

Інформація про залишки замовлень у WuXi AppTec, джерело: офіційний сайт компанії

Щодо структури доходів, основні сегменти — хімічний бізнес, тестування, біологічний бізнес та інші — відповідно принесли 36,47 мільярдів, 4,04 мільярдів, 2,68 мільярдів юанів.

За структурою доходів у 2025 році, джерело: річний звіт WuXi AppTec 2025

У найбільшому сегменті — хімічному бізнесі — за новим процесом розробки ліків, у сфері відкриття малих молекул (Research), у 2025 році компанія успішно синтезувала та доставила понад 420 000 нових сполук. Це менше, ніж у тримісячних звітах і минулорічних даних. У тримісячному звіті компанія повідомила, що за останні 12 місяців було успішно синтезовано та доставлено понад 430 000 нових сполук. У 2024 році — понад 460 000.

Дохід від розробки та виробництва малих молекул (“D” і “M”) склав 19,92 мільярдів юанів, зростання на 11,4%. У 2025 році у лінійці малих молекул додано 839 нових молекул. На кінець 2025 року їхня кількість досягла 3 452. У 2024 році додано 1 187 молекул, тоді як на кінець 2024 року їх було 3 377.

Зростання попиту на GLP-1 препарати з боку downstream-ринку сприяло високому зростанню підрозділу TIDES (олігонуклеотиди та пептиди). За даними, у 2025 році доходи від TIDES склали 11,37 мільярдів юанів, зростання на 96,0%. На кінець 2025 року залишки замовлень TIDES зросли на 20,2%.

Крім того, WuXi AppTec повідомила, що у вересні 2025 року завершила будівництво виробничих потужностей для пептидів у Тайсін. Загальний об’єм реакторів для твердофазного синтезу пептидів вже перевищив 100 000 літрів, що відкриває можливості для подальшого розширення виробництва.

У річному звіті компанія також дала прогноз щодо майбутніх показників: у 2026 році очікується дохід у 513–530 мільярдів юанів, зростання стабільного бізнесу на 18–22%. Компанія зосередиться на стратегічних напрямках CRDMO, прискорить глобалізацію та розширення виробничих потужностей, підвищить ефективність виробництва.

Крім того, компанія планує прискорити глобальне розгортання виробничих потужностей, капітальні витрати у 2026 році очікуються на рівні 6,5–7,5 мільярдів юанів. Завдяки зростанню бізнесу та підвищенню ефективності, у 2026 році очікується чистий вільний грошовий потік у 10,5–11,5 мільярдів юанів. У 2025 році капітальні витрати та скоригований операційний грошовий потік становили відповідно 5,54 мільярдів та 16,67 мільярдів юанів.

Зростання капітальних витрат у останні роки супроводжувалося зменшенням кількості працівників. На кінець 2025 року у WuXi AppTec працювало 33 834 співробітники, що на 14% менше, ніж у кінці 2024 року (39 414). За категоріями, кількість виробничих працівників зросла на 865, тоді як кількість у продажах, технічному, фінансовому та адміністративному відділах зменшилася. Зокрема, кількість технічних працівників зменшилася на 5836 (майже на 18%), що є найбільшим скороченням; адміністративних — на 565 до 2126, зменшення на 21%. Компанія зазначила, що зменшення кількості дослідників пов’язане з відчуженням частини бізнесу.

Кількість працівників на кінець 2025 року, джерело: річний звіт WuXi AppTec 2025

Також зменшилися витрати на дослідження і розробки — у 2025 році вони склали 1,119 мільярдів юанів, що на 9,61% менше порівняно з попереднім роком. Це вже третій рік поспіль, коли витрати на R&D зменшуються.

Крім того, зменшення частки великих акціонерів завжди було важким фактором для інвесторів WuXi AppTec. У річному звіті зазначено, що наприкінці 2025 року 8 із 10 найбільших акціонерів зменшили свої частки порівняно з третім кварталом 2025 року, з яких 5 — це співвласники фактичного контролю.

Зміни у складі найбільших акціонерів WuXi AppTec наприкінці 2025 року, джерело: Tonghuashun iFinD

Щодо дивідендів, компанія планує виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд у розмірі 15,79 юанів на 10 акцій (з урахуванням податків), загалом 4,712 мільярдів юанів. Окрім щорічних та проміжних дивідендів, у травні 2025 року було проведено спеціальний дивіденд, а загальні виплати у 2025 році склали 6,755 мільярдів юанів. Після викупу акцій, загальна сума дивідендів і викуплених акцій становить 8,755 мільярдів юанів, що становить 45,72% чистого прибутку компанії за цей рік.

У день публікації фінансової звітності, 23 березня, під час торгів, WuXi AppTec впала більш ніж на 4%, закрившись на рівні 87,79 юанів за акцію, зниження на 3,42%, що наближається до найнижчої ціни за півроку — 87,09 юанів за акцію.