Американський банк рекомендує купувати індекс NASDAQ у порівнянні з S&P у контексті динаміки епохи ШІ, з потенціалом зростання та волатильністю

Investing.com - Американські аналітики банку рекомендують інвесторам утримувати потенціал зростання та волатильність індексу Nasdaq 100 порівняно з індексом S&P 500, оскільки очікувані первинні публічні пропозиції технологічних компаній та AI, а також заплановані зміни у методиці індексного обчислення можуть вплинути на ситуацію.

Американський банк оцінює, що з кінця 2022 року, коли був запущений ChatGPT, вплив «відбору за виживання» у епоху AI у Nasdaq 100 у два рази перевищує аналогічний у S&P 500. У базі капіталізації пасивні інвестори можуть отримати вигоду з цієї особливості, оскільки переможці мають більший ваговий внесок у індекс, а ті, що показують низькі результати, виключаються.

Згідно з заявою банку, зміни у методиці формування індексу, запропоновані Nasdaq, можуть призвести до швидшого включення IPO-компаній, що торгують на Nasdaq, до індексу. Ці зміни також можуть зробити пасивні фонди важливим покупцем для нових компаній, що швидко входять до Nasdaq, навіть якщо початковий обсяг свободного обігу акцій нижчий за 10%. Якщо процес IPO пройде гладко, у майбутньому складові Nasdaq можуть стати більш концентрованими у технологічному та AI-секторі, а компанії з низькою продуктивністю — швидше виходити з індексу.

Аналітики банку, використовуючи дані конкурентів, оцінки цінових динамік ф’ючерсів з безстроковим терміном, торгівлю на вторинному ринку та великі інвестиції у передIPO-позиції, прогнозують, що волатильність однієї великої компанії, можливої нової складової Nasdaq, коливатиметься у межах 100%–120%. Це приблизно у три рази перевищує середню волатильність акцій Nasdaq і може бути більш консервативним оцінюванням через низький початковий обіг акцій.

Банк очікує, що це матиме помірний вплив у 0.1 пункту волатильності на початковому етапі, але при великих IPO або збільшенні обсягу вільного обігу акцій з часом вплив може зрости до 1.1 пункту.

Американський банк зазначає, що концентрація у технологічному та AI-секторі у Nasdaq перевищує аналогічний показник у S&P 500, і за підтримки пропозицій Nasdaq та активного IPO-потоку ця різниця може збільшитися. Вони наголошують, що якщо AI спричинить більш значний активний бульбашковий ринок, історично перед піком бульбашки концентрація активів була переважно у вузькому секторі, а з розширенням бульбашки волатильність зростає разом із цінами.

Банк рекомендує довгострокову торгівлю щодо відносної продуктивності та волатильності Nasdaq порівняно з S&P 500, включаючи опціонні стратегії з терміном до грудня 2027 року, що базуються на відносних перевищеннях показників, з історичним середнім доходом у 3 рази, а у сценарії бульбашки — до 13 разів. Також вони радять використовувати варіаційний своп на різницю між Nasdaq і S&P 500 з терміном до грудня 2027 року, з співвідношенням ризику до доходу понад 5:1.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у нашій Умовах використання.