Foi divulgado que deve dezenas de milhões em empréstimos não pagos. Jiecheng Co. afirma que não atende aos padrões de divulgação de informações.

Jornal de Observação Econômica, Repórter Zhang Bin Até o final de setembro de 2020, a Jucheng Co., Ltd. (300182.SZ), que participou na produção de filmes como “Wolf Warrior 2”, “Operation Red Sea” e “A Good Show”, tinha 258 milhões de yuans em fundos monetários no seu balanço.

No entanto, atualmente, uma fonte confidencial, Zhao Quan, revelou ao repórter do Jornal de Observação Econômica que a Jucheng Co., Ltd. tem milhões de yuans em empréstimos vencidos que não foram pagos.

De acordo com os dados fornecidos por Zhao Quan em 4 de março de 2021, em 2020, a Jucheng Co., Ltd. tomou emprestado de três empresas: uma empresa de educação em Pequim, uma empresa de tecnologia em Tianjin e uma empresa de gestão de investimentos em Pequim, respectivamente 30 milhões, 25 milhões e 30 milhões de yuans. Desses, o empréstimo de 25 milhões de yuans à empresa de tecnologia em Tianjin já foi quitado, enquanto os outros dois permanecem pendentes.

Além disso, o acordo de empréstimo entre a Jucheng Co., Ltd. e a referida empresa de educação em Pequim mostra que, em caso de atraso no pagamento, a Jucheng e sua subsidiária integral, a Xinjiang Juxiu Cultural Media Co., Ltd. (doravante “Xinjiang Juxiu”), concordam em expandir o “Acordo de Cooperação de Conteúdo” de uma “cooperação exclusiva no setor de educação de terminais inteligentes móveis” para uma “cooperação exclusiva no setor de educação”.

Milhões de yuans em empréstimos vencidos e não pagos

De acordo com os contratos de empréstimo fornecidos por Zhao Quan, em 2020, a Jucheng Co., Ltd. firmou acordos de empréstimo de curto prazo com as três empresas mencionadas, totalizando 85 milhões de yuans. No contrato de empréstimo com a empresa de educação em Pequim, o controlador da Jucheng, Xu Ziquan, assumiu responsabilidade solidária pela obrigação de pagamento; a Xinjiang Juxiu ampliou sua autorização na área de “cooperação exclusiva no setor de educação de terminais inteligentes móveis” para “cooperação exclusiva no setor de educação”. No contrato com a empresa de tecnologia em Tianjin, além da Jucheng, há também a Beijing Jucheng Century Digital Technology Co., Ltd., de propriedade integral de Xu Ziquan. No contrato com a empresa de gestão de investimentos em Pequim, Xu Ziquan e a subsidiária integral da Jucheng, Jucheng Huashi Wangju (Changzhou) Cultural Media Co., Ltd. (doravante “Huashi Wangju”), assumiram responsabilidade solidária.

Segundo os dados fornecidos por Zhao Quan, após o vencimento dessas três dívidas em janeiro de 2021, as empresas de educação em Pequim, Tianjin e a empresa de gestão de investimentos em Pequim enviaram advogados para cobrar a Jucheng, sem obter pagamento na época.

Zhao Quan afirmou que essas três empresas iniciaram procedimentos judiciais contra a Jucheng neste ano. Os “Pedidos de Preservação de Bens” dessas empresas indicam que contas ou ativos relacionados à Jucheng, Beijing Jucheng Century Digital Technology Co., Ltd. e Xu Ziquan estão sob risco de congelamento judicial.

Um representante do departamento de administração da Jucheng afirmou ao repórter que há processos judiciais envolvendo essas empresas, mas, como os valores não atingem o limite de divulgação de informações de empresas na NASDAQ ChiNext, não houve anúncio público.

Em 5 de março, Zhao Quan afirmou que o empréstimo de 25 milhões de yuan à Tianjin Tianjin Technology foi quitado em fevereiro, mas a empresa de educação em Pequim e a empresa de gestão de investimentos em Pequim ainda não receberam pagamento.

Desempenho operacional em declínio

O relatório trimestral de 2020 da Jucheng mostra que, até o final de setembro de 2020, a empresa tinha 258 milhões de yuans em fundos monetários, enquanto suas dívidas de curto prazo eram de 1,329 bilhões de yuans e passivos não circulantes com vencimento em um ano totalizavam 469 milhões de yuans, totalizando 1,798 bilhões de yuans em dívidas de curto prazo.

A taxa de caixa refere-se à proporção de caixa da empresa em relação às dívidas de circulação, refletindo a capacidade de liquidação imediata da empresa. Quanto maior a taxa de caixa, melhor a capacidade de pagamento. Geralmente, uma taxa acima de 20% é considerada boa.

Nos últimos anos, a taxa de caixa da Jucheng foi de 55% em 2016 e 29% em 2017. Contudo, a partir de 2018, essa taxa caiu drasticamente, atingindo 11% no final de 2018, 4% no final de 2019 e 7% no terceiro trimestre de 2020.

Além disso, os indicadores de desempenho da Jucheng nos últimos dois anos também apresentaram queda.

Em 2019, a Jucheng registrou seu primeiro prejuízo desde a sua abertura de capital, com receita de 3,65 bilhões de yuans, uma queda de 28,3% em relação ao ano anterior; o lucro líquido atribuível aos acionistas caiu para uma perda de 2,38 bilhões de yuans, uma redução de 2641,87%.

Em 29 de janeiro de 2021, a Jucheng divulgou uma previsão de resultados para 2020, estimando um prejuízo líquido de 330 milhões a 480 milhões de yuans, principalmente devido ao prolongamento do ciclo de recebimento de pagamentos de clientes downstream, prevendo provisões de impairment de ativos entre 680 milhões e 830 milhões de yuans.

Essa previsão gerou uma carta de atenção da bolsa de valores. Em 1 de fevereiro de 2020, a gestão do Conselho de Empresas do NASDAQ ChiNext enviou uma carta solicitando esclarecimentos adicionais sobre a provisão de perdas de créditos a receber, incluindo nomes de clientes, valores, motivos, idade das dívidas, mudanças na metodologia de provisão em relação a anos anteriores, entre outros detalhes.

A Jucheng respondeu que, em 2020, provisionou entre 680 milhões e 830 milhões de yuans em impairment de ativos, incluindo perdas de créditos de 150 a 190 milhões de yuans referentes às produções “Huo Qu Bing” e “A Good Show”, além de impairment de estoques de 300 a 340 milhões de yuans (sendo 270 a 300 milhões de yuans em estoques de filmes e 30 a 40 milhões de yuans em estoques do setor tecnológico).

Incerteza na cooperação de conteúdo no setor de educação

A Jucheng Co., Ltd. foi listada na NASDAQ ChiNext em 2011, expandindo rapidamente de seu negócio principal de tecnologia de áudio e vídeo para incluir produção e distribuição de conteúdo audiovisual, operação de direitos de mídia digital e educação digital. No setor de educação digital, seus parceiros incluem iQIYI, Youku, Tencent, Xiaomi TV e Huawei Video.

No relatório de 2019, a Jucheng afirmou que seu negócio de educação digital cresceu rapidamente, sendo promovido em mais de quarenta cidades, abrangendo escolas primárias e secundárias. Sua plataforma de nuvem de educação inteligente integra gestão educacional, ensino escolar, aprendizagem online e cooperação entre escola e família, atendendo a mais de 6.000 escolas e quase 10 milhões de professores, estudantes e pais com serviços de ensino inteligentes e contínuos.

Zhao Quan afirmou ao repórter que a referida empresa de educação em Pequim tem sido parceira de longa data da Jucheng na área de educação digital. O acordo de empréstimo entre as duas partes mostra que, em caso de atraso no pagamento, a Jucheng e sua subsidiária Xinjiang Juxiu concordam em ampliar a “cooperação exclusiva no setor de educação de terminais inteligentes móveis” para uma “cooperação exclusiva no setor de educação”.

Se ocorrer inadimplência no empréstimo, a Jucheng perderá o direito exclusivo de uso de direitos autorais na área de educação? Os acordos de cooperação com empresas como iQIYI, Tencent e Huawei precisarão ser renegociados? Um representante do departamento de administração da Jucheng não respondeu e afirmou que o assunto está sob responsabilidade do departamento jurídico da empresa.

(De acordo com solicitação do entrevistado, o nome Zhao Quan é fictício.)