Три акції бургерів, що приваблюють інвесторів, орієнтованих на зростання

Більше семи десятиліть гурманські бургери зберігають свою позицію в американській кулінарній культурі. Поки традиційні мережі, такі як McDonald’s, сповільнюють темпи зростання, нова хвиля преміальних концепцій бургерів змінює ринковий ландшафт. Те, що колись було розрізненим регіональним бізнесом — домінування західних гігантів, таких як In-and-Out Burger, та східних улюбленців, таких як Five Guys — перетворилося на конкурентний національний простір, де акції бургерних компаній привертають серйозну увагу інвесторів.

Можливість полягає у простій, але потужній динаміці: молодші мережі бургерів ще працюють значно менше за масштабом McDonald’s із понад 36 000 глобальних локацій. Багато публічно торгованих акцій бургерних мають менше ніж 100 ресторанів, що означає, що потенціал для розширення залишається великим. Як зазначав легендарний інвестор Пітер Лінч щодо розширення у роздрібній торгівлі, навіть компанії, що вже перейшли стадію стартапу, можуть демонструвати значний ріст. Той самий принцип застосовний і до мереж ресторанів, і акції бургерних — це цікава кейс-стаді для інвесторів, що шукають зростання.

Ринкова можливість за акціями бургерних

Не всі бренди гурманських бургерів доступні для інвесторів на публічному ринку. In-and-Out Burger (заснована 1948 року, наразі 300 локацій у 5 штатах) та Five Guys (запущена 1986 року, понад 1000 локацій у 47 штатах і Канаді) залишаються приватними. Smashburger, відносно новий гравець, заснований у 2007 році, має 300 локацій у 32 штатах і 5 країнах, але заявляє, що не планує виходити на біржу найближчим часом.

Для інвесторів, що шукають доступ до акцій бургерних, публічні компанії пропонують привабливу альтернативу. Вони мають характерні ознаки: акцент на свіжих інгредієнтах, фірмові соуси, яскраво представлені шейки або заморожені десерти. Більш того, споживачі готові сприймати підвищення цін і платити преміум за якість — це сприяє зростанню акцій бургерних у конкурентному ринку.

Область ресторанів бургерів залишається відносно недослідженою, незважаючи на зростаючу конкуренцію. Наприклад, у Лос-Анджелесі і In-and-Out Burger, і Habit Burger вже десятиліттями успішно працюють поруч, що свідчить про те, що географічне перекриття не обов’язково зменшує потенціал зростання акцій.

Оцінка трьох провідних акцій бургерних

Три публічно торговані акції бургерних виділяються як варіанти для інвесторів, кожна з різним рівнем ризику та потенціалу прибутковості. Вони мають рейтинги Zacks #2 (Купувати) або #3 (Утримувати) і демонструють сильне зростання прибутків та розширення порівняльних продажів.

Red Robin Gourmet Burger (RRGB): Визначений гравець

Red Robin демонструє довгостроковий потенціал у бургерних. Заснована у Сіетлі у 1969 році, спочатку пропонувала сендвічі, але з 1994 року запровадила свої знамените бездонне стейк-фрі і до 2000 року налічувала 150 ресторанів. Вийшла на біржу у 2002 році і продовжує розширюватися.

Що відрізняє цю акцію від конкурентів — модель ресторану з сидіннями, що дозволяє пропонувати ширше меню, включаючи салати, супи та алкоголь. У 2011 році запустили Red Robin Burger Works — неформальну концепцію з обмеженим меню для міських центрів, наприклад, у центрі Чикаго, що демонструє стратегічну гнучкість компанії.

Ключові показники (з історичних даних 2015 року):

• Кількість ресторанів: понад 500 у США та Канаді
• Ринкова капіталізація: $1.14 млрд
• Очікуваний P/E: 27.2
• Прогноз зростання прибутку 2015: 14.8%
• Оцінка зростання порівняльних продажів: 2–3%
• Рейтинг Zacks: #3 (Утримувати)

Red Robin — більш зріла компанія, що підходить для інвесторів, які шукають стабільність і помірне зростання.

The Habit Restaurants (HABT): Високоризиковий гравець із високим потенціалом

The Habit — зовсім інший профіль у бургерних. Заснована у Санта-Барбарі у 1969 році, спеціалізується на чарбургерах і до 2015 року мала понад 100 локацій у Каліфорнії, Арізоні, Юті та Нью-Джерсі, але залишалася переважно каліфорнійською.

Як один із найменших публічних гравців у цій галузі, The Habit перебуває на початковій стадії національного розширення. Показники зростання вражають: у 2014 році порівняльні продажі зросли на 10.7%, зокрема, середній чек підвищився на 3.7%, а частота відвідувань — на 6.8%. У першому кварталі 2015 року прогнозували зростання порівняльних продажів від 12.4% до 12.6%.

Ключові показники (з історичних даних 2015 року):

• Кількість ресторанів: 100 у 4 штатах
• Ринкова капіталізація: $280 млн
• Очікуваний P/E: 182
• Прогноз зростання прибутку 2015: 9.4%
• Прогноз зростання порівняльних продажів Q1 2015: 12.4–12.6%
• Рейтинг Zacks: #2 (Купувати)

The Habit — приклад того, як ранні акції бургерних можуть давати значний приріст під час розширення за межі регіональних ринків.

Shake Shack (SHAK): Преміум-бренд із високим зростанням

Історія Shake Shack почалася з вуличної торгової точки з хот-догами у парку Мэдісон-Сквер у 2001 році, а перший ресторан відкрили у 2004. З того часу компанія стрімко зросла з бази у Нью-Йорку.

Вона вирізняється своїм прагненням до 100% натуральної яловичини Angus, без гормонів і антибіотиків. Її фірмові картопляні фрі з крекером і морозиво підкреслюють преміальний статус, що дозволяє встановлювати цінові премії порівняно з традиційним фастфудом.

У 2015 році компанія мала 63 локації (36 у США, 27 міжнародних, з них 5 — внутрішні і всі міжнародні ліцензовані). Планували відкривати по 10 нових у США щороку, довгострокова ціль — 450 локацій у США, що підвищувало інвестиційний інтерес і оцінки.

Ключові показники (з історичних даних 2015 року):

• Кількість ресторанів: 63
• Ринкова капіталізація: $730.4 млн
• Очікуваний P/E: 1086 (найвищий серед бургерних)
• Прогноз зростання прибутку 2015: -64% (2014: $0.16; прогноз Zacks: $0.06)
• Зростання порівняльних продажів у 2015: низькі однозначні цифри
• Рейтинг Zacks: #3 (Утримувати)

Shake Shack — найдинамічніша акція у сегменті з високим потенціалом зростання, але високі оцінки і нестабільність прибутків вимагають обережності.

Інші бургерні та ринкова динаміка

Good Times Restaurants (GTIM) заслуговує на згадку. Має 37 ресторанів Good Times Burgers & Frozen Custard і 3 ресторани Bad Daddy’s Burger Bar — преміальні концепції. Основний фокус — колорадські ринки з натуральними бургерами, морозивом і свіжими картоплею. У другому кварталі 2015 року порівняльні продажі зросли на 8.2%, а прогноз зростання прибутків — 10.4%. Однак, з ринковою капіталізацією лише $75.7 млн і рейтингом #4 (Продати), ця акція має високий ризик.

Вибір інвестицій у бургерні

Гурманський ринок бургерів демонструє реальний потенціал зростання, але конкуренція посилюється. Головне питання для інвесторів — не чи зростає галузь, а які компанії мають стійкі конкурентні переваги і здатність ефективно захоплювати частки ринку в умовах зростаючої конкуренції.

Red Robin пропонує стабільність і помірне зростання для консервативних інвесторів. The Habit приваблює тих, хто шукає швидке зростання на ранніх стадіях. Shake Shack — бренд преміум-класу з високими оцінками, що вимагає бездоганного виконання. Кожна з цих акцій має різний рівень ризику і потенціалу, що дозволяє інвесторам обирати відповідно до своїх цілей і толерантності до ризику.