A grande mudança do comprador de ouro! O Banco Central da Turquia vendeu 8 bilhões de dólares em ouro durante a guerra na Irã

Nas duas semanas após o início da guerra no Irã, o Banco Central da Turquia vendeu e utilizou cerca de 60 toneladas de ouro através de operações de swap, no valor de mais de 8 bilhões de dólares, exercendo pressão de baixa sobre o preço do ouro.

De acordo com os dados mais recentes, as reservas de ouro do Banco Central da Turquia reduziram-se em 6 toneladas na semana de 13 de março e em mais 52,4 toneladas na semana de 20 de março, indicando uma queda significativa nas reservas de ouro.

Fontes familiarizadas com o assunto afirmaram que parte do ouro foi vendida diretamente, enquanto a maior parte foi utilizada em acordos de swap para obter liquidez em moeda estrangeira ou lira:

Segundo Iris Cibre, fundadora da Phoenix Consultancy, com sede em Istambul, os funcionários turcos mobilizaram cerca de 135 bilhões de dólares em reservas de ouro do banco central, vendendo ouro e realizando swaps de ouro para atender às necessidades de liquidez e estabilizar o mercado interno. Ela estima que o volume total de vendas foi de 58,4 toneladas, sendo mais da metade realizada por meio de swaps de ouro por moeda estrangeira no exterior.

Essa medida ocorre sob pressão da estratégia de “desinflação” da Turquia. Essa estratégia depende fortemente de manter a taxa de câmbio da lira estável ou depreciação gradual, geralmente por meio de intervenções cambiais realizadas por bancos estatais. No entanto, desde o início do conflito no Irã, o aumento nos custos de importação de energia e a maior demanda por dólares dificultam a manutenção dessa estratégia.

Esse volume excede o fluxo de saída de fundos de ETFs de ouro no mesmo período. Segundo dados da Bloomberg, os ETFs de ouro tiveram uma saída de aproximadamente 43 toneladas nas mesmas duas semanas. Os ETFs são uma das principais formas de investidores institucionais e individuais alocarem ouro.

Na terça-feira, a Bloomberg informou que o Banco Central da Turquia está discutindo a utilização de reservas de ouro no mercado de Londres para evitar uma depreciação ainda maior da lira devido à guerra. A notícia fez com que o preço spot do ouro global caísse de alta para baixa naquele dia.

Essa venda marca uma mudança clara na política da Turquia. Nos últimos dez anos, a Turquia tem sido um dos maiores compradores mundiais de ouro, com o objetivo de reduzir a dependência de ativos denominados em dólares. O preço do ouro caiu cerca de 15% neste mês, após uma forte alta desde o ano passado, levando investidores a realizar lucros.

Daniel Ghali, estrategista de commodities do TD Securities, afirmou que o impacto econômico da guerra no Irã pode enfraquecer a demanda de alguns bancos centrais por ouro, ao mesmo tempo em que força outros a vender reservas de ouro para cumprir obrigações denominadas em dólares. Vender ouro diretamente não é impossível, mas espera-se que, a curto prazo, a tendência geral de aumento de reservas de ouro pelos bancos centrais desacelere significativamente.

Para os bancos centrais, não é incomum vender ouro à vista enquanto realiza swaps para recomprar futuramente, o que na prática equivale a usar o ouro como garantia para obter financiamento em dólares a baixo custo.

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