這就是大家在2025年都在用的劇本：
打造用戶真正需要的產品。開始產生營收。看著各種仿盤四處冒出。宣布即將推出治理代幣與空投。「敬請期待」空投即將來臨。然後呢？空投就永遠停留在「即將」階段，而用戶則不斷完成任務、邀請朋友、完成挑戰——基本上就是一直無償勞動。
紅蘿蔔就在前方，倉鼠輪不停旋轉。我們卻都假裝這不過是加了幾個步驟的無薪勞動。

預測市場的流動性？對做市商來說簡直是噩夢。現實非常殘酷：
首先，總有一個結果會直接歸零——這是資本損失的保證區。然後，你還得面對毫無預兆、如火車撞擊般的劇烈波動。只要有新聞一出，做市商立刻被血洗。
但最關鍵的是：內線交易猖獗，遠超傳統市場。你基本上是在和可能已經知道結果的人對賭。
難怪流動性提供者都敬而遠之。風險與回報完全不成正比。

手裡囤了4萬5的穩定幣，最近項目空投到手的代幣套現了2千刀。熊市能有這收成，說實話已經挺滿意了，至少比死扛山寨幣強多了。

將指數型基金的概念引入加密貨幣領域。想像一下傳統金融如何利用ETF和指數型基金，將風險分散到多個資產上。現在，這種策略被應用到鏈上的數位資產上。
基於Reserve協議架構打造，這種方法讓你能接觸一籃子加密資產，而不是把所有賭注都壓在單一代幣上。治理層由$RSR運行，意味著代幣持有者可以決定這些指數型產品的發展方向。
你無需不斷手動調整投資組合或追逐每個新上架的資產。協議會自動處理繁瑣操作，同時讓你持續分散暴露於加密市場。通過$RSR 參與治理，社群成員能真正對產品方向和參數調整擁有發言權。
如果你對不需主動交易的被動加密策略有興趣，這確實值得深入探索。

剛剛打開了去中心化金融協議的100個寶箱，沒想到獎勵系統讓我大吃一驚。拿到了一堆INX兌換券，可以讓你用不同價格區間購買代幣——以前在加密圈從沒見過這種機制。我的資產目前大約在$4k value左右。這比起傳統的空投拋售，是個更聰明的代幣分發方式。分級定價讓取得代幣多了一層有趣的遊戲化體驗。

你有沒有想過用你的整個 DeFi 持倉作為貸款的抵押品？
現在有一個新協議正好解決這個問題。它不是單獨鎖定某個資產，而是允許你以整個投資組合作為抵押來借款。這個概念旨在釋放流動性，同時不必讓用戶退出他們的 DeFi 策略。
這種方法可能會改變人們對去中心化金融中資本效率的看法。值得關注這種模式在真實市場條件下的表現。

預測市場只是另一種形式的賭博嗎？
這個爭論不斷重現。當然，我理解質疑的聲音。乍看之下，你押注資產，等待結果，經歷情緒起伏——聽起來很熟悉，對吧？
但分歧就在這裡。
這種比較只是表面現象。批評者忽略了這些平台背後的基本機制。預測市場匯聚集體智慧，激勵資訊發掘。與純粹靠運氣的賭注不同，參與者會分析數據、評估機率、挑戰共識。
背後的經濟引擎？完全不同的東西。
想想流動性池、市場造市演算法、透明的鏈上結算。這些不是賭場機制——而是被用於預測的 DeFi 基礎設施。

整理東西時翻到一個DeFi項目的周邊，突然想聊聊這個叫Lista的協議。
說實話，如果你手裡有BNB或者想撸鏈上收益，這個地方確實值得看看。
它能幹什麼？兩件事：
一是直接獲取BNB
二是目前鏈上借BNB成本最低的池子
看了下他們智能借貸模組的數據：
• 借BNB或者搞循環貸，年化利率才0.5%
• 借USDT稍高點，大概2%左右
這利率水平，在某頭部交易所生態裡算是比較克制了。如果你在玩BNB的疊疊樂策略，這個利率成本確實有點意思。

這裡有一點大多數人忽略了 Reya 的地方：
他們正在構建的東西？基本上是讓 DeFi 流動性像傳統金融一樣運作。
想想看：
→ 各個頭寸統一保證金
→ 交易即時結算
→ 零碎片化問題
→ 單一擔保資金池處理所有事務
如果這個執行能夠落地，我們將會看到鏈上市場運作方式的根本性轉變。

某DeFi協議的Double Harvest第二週獎勵已經入帳了。每個錢包能拿到143美元，跟第一週比起來少了不少啊。不過真正值得期待的應該是Stage4那一波。
想查自己收到多少的話，去Perpetual頁面點Transaction history就能看到詳情了。

回看152期的那次討論，時間定格在9月26日週五。當時聊的是去中心化永續合約交易所（PerpDEX）賽道的爆發跡象。現在復盤那個時間點，確實像是站在泡沫期的入口——協議TVL開始攀升，鏈上衍生品交易量激增，各種新協議如雨後春筍。那會兒很多人還在觀望，但市場情緒已經在悄然轉變。對於沒跟上當時節奏的朋友，這期內容值得補課，能幫你理解這波DeFi衍生品熱潮是怎麼起勢的。

傳統金融的信用評分？不透明的系統被鎖在國界之內。
但顛覆遊戲規則的是：Veera 的金融身份分數在全球範圍內以透明方式運作。
他們正在將聲譽轉化為代幣。你的鏈上消費模式和收入現在會產生一個分數——這個分數能直接釋放你未來的借貸能力。
這不僅僅是另一個指標。這是聲譽成為抵押品。

有沒有注意到大多數代幣發射台基本上都在鼓勵你拋售？
現在有一個平台正在做完全相反的事。
它不是鼓勵短線套利，而是獎勵那些真正願意長期持有的用戶。不同之處在於，你的信念會獲得回報——而不是你賣出的速度。
終於有一種模式，讓對項目的信任不再只是嘴上說說而已。

最近我一直在研究 DAO 如何更好地管理它們的 NFT 持倉。有一種有趣的方法是使用專門的平台作為金庫管理的指揮中心。
吸引我注意的是，有些工具真的在任務系統和分析儀表板方面做得很好。關鍵在於情境——每一筆鏈上交易都會被清楚標註，讓你真正了解資產發生了什麼事。
對於持有大量 NFT 金庫的 DAO 來說，擁有適當的可視化非常重要。不僅僅是持有代幣，更是要追蹤資產流動、理解價值流向，並根據真實數據做出明智決策。

還記得跨鏈兌換曾經像火箭科學一樣複雜嗎？現在你只需要點擊一次——選擇任何網路上的任意代幣，將其兌換成你想要的完全不同鏈上的資產。這一切都能透過瀏覽器錢包擴充功能完成。
我們以前真的只能幻想有這種無縫互通的程度。去中心化金融工具的發展真是令人驚嘆。

交易量往往成為焦點，但真正重要的是 OI/交易量比率。這能告訴你，誰是真正建立倉位，誰只是在薅激勵。
想一想。高交易量但低未平倉合約（OI）？那就是刷量的領域。低 OI/交易量代表資金真的留在市場，而不是為了獎勵不停輪轉。
Paradex 與 Hyperliquid 在這方面表現突出，比率特別低。他們的用戶是真正持有倉位，而不是為了積分在系統裡鑽漏洞。
同時，那些 OI/交易量虛高的平台，表面看似熱鬧，但深入一看，故事就不一樣了。這就是真實流動性深度與表面交易熱度的差別。
評估永續 DEX 時，不要只看 TVL 排名或交易量排行榜。要檢查交易者實際投入了多少資金。

這幾天流量回暖了，KaitoAI也恢復正常，天天給我加積分，感覺勢頭不錯😝
繼續盯著Infinit Labs這個項目。看到他們搞的Prompt-to-DeFi功能，我腦子裡第一個念頭就是：真正會玩策略的人，這下要起飛了。
這玩意兒的邏輯其實挺直接的——你用人話把策略講清楚，AI自動幫你轉化成能在鏈上跑的實際操作。懂的人一看就明白這有多狠。不用再手動寫合約、調參數，說出來就能執行。這種降低門檻的方式，可能會讓很多有想法但缺技術的人直接入場DeFi。

$ZAMA，成為隱私經濟的燃料
Zama 的 $ZAMA 代幣？如果你以為它只是用來支付手續費，那就大錯特錯了。這是區塊鏈將隱私作為預設的全新經濟結構核心。
處理加密交易、隱匿查詢餘額、跨鏈操作——這一切都離不開 $ZAMA 。它不僅僅是支付工具，更是驅動隱私基礎設施的動力來源。
每當鏈上真正需要隱私的時刻，$ZAMA 都能發揮其作用。

Pump.fun這波帶起來的風氣真的改變遊戲規則了。現在這個市場裡，對絕大多數人來說，自己發幣、參與PVP、搞narrative營運，比單純去交易賺得多太多了。
如果你錢包裡只有不到50個SOL，老實說，與其追漲殺跌，不如把精力放在部署幾個有潛力的meme和敘事上。一個打出來的好項目，收益能頂你交易一整年。這年頭，會講故事、懂社群營運的，比會看K線的吃香多了。