Batalha dos DEXs de Perp: Como os Novatos Lighter e StandX Visam Romper

As estratégias comuns dos novatos: incentivos, airdrops e comunidade

Na batalha do DEX de futuros perpétuos, os novatos geralmente adotam três estratégias principais: primeiro, incentivos econômicos de alta intensidade (airdrops, reembolsos de negociação); segundo, enfatizando uma experiência de produto simples para reduzir a barreira de entrada; terceiro, amplificando rapidamente sua voz por meio de comunidade e disseminação semelhante a DAO. Tais táticas podem realmente criar um crescimento explosivo em um curto período, mas o efeito a longo prazo depende da retenção de usuários e da capacidade de evitar "tráfego impulsionado por airdrop."

Lighter: Por que está atraindo tanta atenção?

O Lighter tem sido referido por alguns comentaristas da indústria como o “DEX de Futuros Perpetuais sem token de crescimento mais rápido”, ganhando atenção significativa através de uma forte comunidade e estratégia de tráfego. Para os traders, o Lighter oferece um canal de participação de baixo limite e oportunidades de alto rendimento a curto prazo, mas também existem riscos de profundidade de liquidez e contratos. Se você planeja participar, é aconselhável primeiro realizar testes de funcionalidade e deslizamento com uma posição pequena, e prestar atenção às regras oficiais de airdrop e anúncios de controle de risco.

StandX: O que apoia a explosão do TVL?

StandX apresenta outro caminho: a curto prazo, o TVL (Valor Total Bloqueado) e o número de usuários alcançam um crescimento rápido. Seu TVL dobrou para mais de cem milhões de dólares em um curto período. Se esse tipo de crescimento puder ser convertido em volume de negociação real e receita de taxas, isso proporcionará uma base econômica mais sólida para a operação de longo prazo da plataforma; caso contrário, pode enfrentar uma retração significativa após o fim dos incentivos.

Tecnologia e Ecologia: Quem Pode Retener Tráfego?

No nível técnico e ecológico, a capacidade de reter tráfego muitas vezes depende da: eficiência de capital do design do contrato, do mecanismo de criação de mercado, da conveniência de cross-chain e bridging, e se há um mecanismo estável de retorno de taxa/distribuição de receita. Plataformas que dependem exclusivamente de recompensas altas sem um modelo de renda de longo prazo estão em risco extremamente alto. Ao fazer escolhas, os traders devem incorporar “sustentabilidade de incentivos” e “sustentabilidade de taxas” em sua estrutura de avaliação.

Como os investidores devem diversificar e se defender?

Sugestões de Operação (para Referência de Iniciantes): 1) Diversifique a participação e evite apostar todos os fundos em uma única atividade estimulante; 2) Estabeleça limites rigorosos de stop-loss e posição; 3) Preste atenção ao cronograma de desbloqueio de tokens e datas de término de incentivos; 4) Priorize testes práticos em pequena escala para avaliar riscos de slippage e liquidação. Oportunidades e riscos de curto prazo coexistem, e o controle de riscos deve ter prioridade.

Conclusão

A competição entre os DEXs de futuros perpétuos está impulsionando a inovação no mercado de derivativos, ao mesmo tempo em que traz desafios duplos de estrutura de mercado e atenção regulatória. Para os traders, compreender a "sustentabilidade" de uma plataforma é mais importante do que buscar recompensas de curto prazo; para as equipes de projeto, a chave para o sucesso final é saber se conseguem converter a aquisição de clientes em um ecossistema estável a longo prazo.