Gate Research: Volatilidade Implícita Segue Alta, Beneficiando Estruturas de Negociação com Viés Neutro ou Altista

Dinâmica do Mercado de Opções

Dados recentes indicam que a volatilidade implícita (IV) do BTC está em 49% e a do ETH em 73,37%, ambas permanecendo em níveis elevados e revelando expectativas persistentes de volatilidade futura.

Na análise de skew, próximo de 22 de novembro, os skews de 25-delta de BTC e ETH se acentuaram temporariamente, com o skew de 7 dias recuando para cerca de –11 pontos de volatilidade, sinalizando aumento na demanda de hedge de curto prazo. Ao mesmo tempo, o skew de longo prazo do BTC teve uma alta significativa, evidenciando maior busca por proteção contra quedas no médio e longo prazo. Por outro lado, a estrutura de longo prazo do ETH manteve-se estável, sem aumento correspondente na procura por hedge de baixa.

A volatilidade realizada (RV) do BTC avançou para cerca de 63,77%, levando o prêmio de risco de volatilidade (VRP = IV − RV) para –17 pontos de volatilidade, indicando que a volatilidade futura está sendo negociada a preços baixos. O RV do ETH subiu para aproximadamente 87%, com VRP em –17,92 pontos de volatilidade. Em um cenário de maior apetite por risco, compradores se beneficiam da volatilidade implícita subvalorizada nas estratégias baseadas em volatilidade.

Estruturas de Operações de Bloco

Durante esta semana, os principais fluxos de operações de bloco em opções de BTC e ETH favoreceram posições neutras ou altistas:

• BTC:
  Long BTC-261225-100000-C, long BTC-261225-118000-C, short BTC-261225-106000-C, short BTC-261225-112000-C — totalizando cerca de 10.000 BTC em valor nocional, com aproximadamente US$5,84 milhões investidos em prêmios. A estrutura sugere expectativa de que o BTC seja negociado entre 106.000 e 112.000 no vencimento, protegendo contra oscilações extremas.

• ETH:
  Long ETH-261225-5000-C, somando 11.000 ETH com cerca de US$88.000 em prêmios, indicando posicionamento de investidores para uma possível valorização ao final do ano.

Atualização da Plataforma

De 03 de novembro às 00:00 até 30 de novembro às 00:00 (UTC+8), a Gate Options iniciou uma campanha de desconto de taxas. As taxas para opções de BTC e ETH podem chegar a até 0,025%, seguindo uma estrutura escalonada que reduz as taxas conforme o volume negociado aumenta. O objetivo é ampliar a liquidez do mercado, fortalecer a atuação de traders profissionais e institucionais e aprimorar ainda mais a profundidade e a atividade do mercado de opções da plataforma.

Mais detalhes: https://www.gate.com/options/BTC_USDT