Recentemente, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, destacou em um importante discurso que a economia dos Estados Unidos enfrenta o duplo desafio de uma inflação persistentemente alta e um mercado de trabalho em rápida desaceleração. Ele enfatizou que, nas atuais condições econômicas, formular política monetária é como caminhar sobre uma corda bamba; qualquer descuido pode desencadear uma crise de inflação ou desemprego ainda mais severa.

Powell admitiu que a principal contradição que a economia dos EUA enfrenta atualmente é o surgimento do risco de estagflação. Por um lado, a inflação ainda apresenta uma forte característica de rigidez, prevendo-se que a taxa de inflação PCE núcleo atinja 2,3%, enquanto a política tarifária elevou ainda mais os preços dos produtos, afetando diretamente os consumidores. Por outro lado, o mercado de trabalho apresenta um quadro de fraqueza, com os dados de emprego não agrícola dos últimos três meses mostrando uma desaceleração acentuada no crescimento do emprego, e a taxa de desemprego já subiu para 4,3%, ultrapassando a previsão anterior de 4,5% da Reserva Federal (FED) para o ano.

Neste contexto, a Reserva Federal (FED) anunciou uma redução da taxa de juro de 25 pontos base em 17 de setembro. No entanto, Powell enfatizou que esta decisão foi tomada por razões de "gestão de riscos" e não significa que um ciclo de afrouxamento agressivo esteja prestes a começar. O gráfico de pontos da Reserva Federal indica que ainda pode haver espaço para uma redução de 50 pontos base este ano, mas existem divergências internas sobre isso.

Vale a pena notar que esta medida de política da Reserva Federal (FED) não recebeu uma resposta positiva dos mercados e de outros bancos centrais principais. Com a atratividade dos ativos em dólares em declínio, os fundos começaram a fluir para o ouro e para os mercados emergentes. Ao mesmo tempo, o Banco Central Europeu manteve as taxas de juros inalteradas, enquanto o Japão até considera aumentar as taxas, o que torna a "redução unilateral de taxas" da Reserva Federal (FED) difícil de resolver efetivamente os problemas estruturais da economia.

A declaração de Powell, na verdade, reconheceu um fato: confiar apenas na redução das taxas de juros não resolverá fundamentalmente os atuais problemas econômicos. Questões estruturais, como a estagnação do mercado de trabalho e a incerteza nas políticas comerciais, não podem ser resolvidas apenas ajustando as taxas de juros.

Para os investidores comuns, esta situação significa que a volatilidade do mercado pode persistir, e os preços dos ativos poderão passar por oscilações mais acentuadas. Neste caso, os investidores devem priorizar estratégias de proteção, prestando atenção a metais preciosos como o ouro e a mercados emergentes, que podem servir como potenciais portos seguros para o capital. Ao mesmo tempo, é importante manter uma alocação racional, evitando apostar em uma única direção, e reservar uma quantidade suficiente de dinheiro para aguardar oportunidades de investimento mais certas.