Esta sexta-feira é muito crucial #广场创作者认证申请上线

No dia 24 de outubro, os Estados Unidos divulgarão o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro — este não é apenas o primeiro dado macroeconômico importante desde a paralisação do governo federal, mas também é o primeiro relatório de CPI a ser publicado numa sexta-feira desde janeiro de 2018, restando apenas 5 dias até a reunião do Federal Reserve em 29 de outubro.

Devido à suspensão da atualização de outros dados económicos essenciais durante a paralisação pelo Departamento do Trabalho dos EUA, este CPI se tornará o único referencial para o Fed avaliar a situação da inflação. Sem relatórios de emprego, dados de emprego não agrícola ou índices de preços ao produtor, a atenção do mercado para esses dados foi elevada a um novo patamar.

De acordo com os dados do mês passado, a taxa de inflação dos EUA em agosto foi de 2,9%, ligeiramente acima dos 2,7% de julho. O Wells Fargo prevê que a inflação de setembro suba ligeiramente para 3,1%, ainda alinhada com a tendência de "desinflação moderada". O núcleo do CPI, excluindo alimentos e energia, pode permanecer estável, o que significa que a pressão inflacionária está se aliviando, mas ainda não desapareceu completamente.

No mercado, os traders já apostaram antecipadamente na mudança de política. A ferramenta de observação da Reserva Federal do CME mostra que os preços dos futuros refletem uma probabilidade de 99% para um corte de juros na reunião de outubro da Reserva Federal, e uma probabilidade de cerca de 85% para um novo corte em dezembro.

Se o CPI ficar abaixo do esperado e a inflação desacelerar, isso reforçará ainda mais as expectativas de afrouxamento e pressionará o dólar. E, no contexto atual em que os sinais macroeconômicos são escassos, o CPI tem um impacto especialmente direto sobre o Bitcoin - uma vez que os dados sejam favoráveis, isso pode se tornar um catalisador de alta de curto prazo para o mercado de criptomoedas.

Especificamente, se o aumento mensal do núcleo do CPI for inferior a 0,3%, isso sustentará as expectativas dovish do mercado, pressionando o dólar e favorecendo o ouro, o mercado de ações e o bitcoin. No entanto, se a inflação permanecer alta, especialmente se os preços dos serviços e da habitação superarem 0,4% em relação ao mês anterior, isso poderá valorizar o dólar e pressionar os ativos de risco. O mercado de criptomoedas costuma subir antes da divulgação dos dados e "o impacto positivo se esgota" após a publicação, acompanhada de alta volatilidade e uma rápida reversão nos fluxos de capital.

A direção final do mercado dependerá de como os investidores reprecificam o risco após a divulgação dos dados. Se os dados da inflação corresponderem às expectativas, o mercado pode continuar a trajetória de "taxas de juro altas, mas estáveis", e o Bitcoin provavelmente continuará a oscilar em uma faixa elevada.

Se o núcleo do CPI for melhor do que o esperado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar podem subir, levando o Bitcoin a corrigir a partir do seu pico; por outro lado, se a inflação esfriar, os fluxos de fundos para ETFs podem reiniciar, e o preço pode alcançar a faixa de 117 mil a 120 mil dólares.

Por outro lado, se a inflação aquecer, os fundos podem voltar a fluir para ativos de refúgio, e o Bitcoin testará novamente o suporte de 100.000 dólares.

Os traders devem prestar atenção à direção da correlação entre os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar após a divulgação de dados: ambos subindo pressionarão o Bitcoin, enquanto uma queda em ambos significa uma recuperação do apetite por risco. De maneira geral, a volatilidade permanecerá alta, e se a entrada de fundos em ETFs continuará, será a chave para determinar a tendência futura do Bitcoin.