O que é a negociação com margem de ações? Guia completo sobre financiamento e venda a curto.

Question

Existem várias maneiras de investir em ações, mas os novatos só pensam em “comprar ações e se tornar proprietário da empresa”, certo? Mas o mercado oscila todos os dias, e seria ótimo se, após encontrar uma boa empresa, você pudesse “aumentar seus lucros quando o preço das ações sobe ou, ao contrário, ganhar mesmo quando ele cai”?

Assim, surgem duas armas chamadas “compra a crédito” e “venda a crédito”. Se souber utilizá-las, as possibilidades de investir em ações se expandem rapidamente. No entanto, devido à sua potência, se forem usadas de forma inadequada, a situação pode tornar-se grave, por isso, nesta ocasião, explicarei detalhadamente desde o funcionamento até os riscos.

O básico da compra a crédito (compra a margem)

O financiamento para compra refere-se a um mecanismo em que parte dos seus fundos é combinada com os fundos da corretora para comprar ações. Em resumo, é semelhante a contrair um empréstimo ao comprar uma casa. As ações servem como garantia.

Por exemplo, se as ações da Apple estão a 100 dólares e você só tem 40 dólares. Usando um empréstimo, a corretora pode lhe emprestar os 60 dólares restantes, permitindo que você adquira ações no valor de 100 dólares.

Dias depois, a Apple anunciou que as reservas do novo iPhone estavam surpreendentemente fortes, e o preço das ações disparou para 150 dólares. Se você vender aqui, terá um lucro de cerca de 90 dólares, descontados os juros. O preço das ações subiu 50%, mas o seu lucro foi de 125%. Esta é a essência da compra com margem.

Como os juros são calculados?

Devido à dívida, os juros são naturalmente gerados. A taxa de juros anual para empréstimos no mercado de ações de Taiwan é normalmente de cerca de 4,5 a 6,65%. O método de cálculo é baseado em dias. Por exemplo, se você pegar emprestado 1,2 milhão de yuan por 20 dias:

Juros = 1,200,000 yuan × 6,65% × 20 dias ÷ 365 dias = cerca de 4,372 yuan

Como uma quantidade considerável de juros é absorvida em um ano, a compra por meio de empréstimos é voltada para “investimentos de curto prazo”. Não é adequada para os “colecionadores de dividendos” que apenas mantêm.

O sabor e o risco do empréstimo para compra

Mérito

1. Expansão do retorno Com um pequeno capital, você pode participar de grandes movimentos. Se usado corretamente, a eficiência do capital aumentará dramaticamente.

2. Aumenta as opções de negociação Isso facilita o uso de fundos, permitindo a diversificação de investimentos em várias moedas e a possibilidade de investir mais quando uma oportunidade surgir.

Risco①: Corte de perda (decapitação)

Quando o preço das ações cai, as corretoras se preocupam perguntando: “Será que posso recuperar meu dinheiro?” É aí que se estabelece a “manutenção da margem”. Se isso cair abaixo de um certo limite (geralmente 130% ou mais), elas exigem um depósito adicional. Se você não atender ao pedido, a corretora não hesitará em vender suas ações forçosamente (stop loss).

Exemplo:

Quando as ações da TSMC estavam a 500 yuans, comprei a crédito (20 mil yuans próprios, 30 mil yuans de dívida)
A taxa de manutenção é de 166,7% (50÷30), o que é mais do que suficiente.
Mas a guerra Rússia-Ucrânia, o aumento das taxas de juros, epidemias… eventos de cisne negro sucedendo-se uns aos outros → o preço das ações caiu abruptamente para 380 yuans.
A taxa de manutenção caiu para 126,7% (38÷30) → as corretoras começam a ficar irritadas
“Deposite a garantia dentro de 2 dias, ou então vou vender todas as ações”.

Este tipo de situação é chamado de “margem de chamada de empréstimo” e ouvimos frequentemente sobre isso nas notícias financeiras.

Risco ②: Erosão de Juros

Se as ações não se moverem por um longo período, se você as tiver normalmente, não terá prejuízo, mas se estiver utilizando empréstimos, os juros continuarão a ser consumidos diariamente. Por isso, comprar com empréstimos é uma estratégia limitada a momentos específicos, como “antes da divulgação dos resultados da empresa”.

Dicas de Gestão de Risco

1. Escolha de ativos adequada Se possível, ações com grande capitalização de mercado e liquidez. Com ações menores, o pesadelo de não conseguir vender antes do stop loss.

2. Definir linhas de stop loss e take profit Se romper o nível de suporte, corte as perdas imediatamente. Se não houver um retrocesso no nível de resistência, realize os lucros. A disciplina é tudo.

3. Compra fracionada para média Como é impossível ler o fundo perfeitamente, compre em várias etapas. No início, mesmo que não seja o preço mais baixo, você pode adicionar na próxima tranche.

Também há venda a descoberto (short selling)

Se a compra a crédito é “pegar dinheiro emprestado para comprar ações”, a venda a descoberto é “pegar ações emprestadas para vender”. Se o preço das ações cair, você recompra e devolve, obtendo a diferença.

Os traders avançados conseguem lucrar mesmo em mercados em queda. No entanto, também existe o risco de stop loss (desta vez, se o preço das ações subir, é perigoso), e ainda há um mecanismo chamado “嘎空”. Este é o ato de comprar intencionalmente ações com um saldo elevado de empréstimos de ações para forçar a liquidação das posições vendidas.

Por fim

O financiamento e a venda a descoberto podem ser armas poderosas se usados corretamente, mas, assim como uma faca, também podem causar ferimentos. O importante é “compreender o mercado e usar as ferramentas adequadas no momento certo”. Pare de fazer apostas imprudentes; um investimento disciplinado é o caminho para se tornar um vencedor no mercado.