Por que o Design da Camada 2 da dYdX é Importante (E Por Que É Diferente de Outros DEXs)

Se você tem acompanhado DeFi, provavelmente ouviu dYdX mencionado ao lado de Uniswap e Aave. Mas aqui está a questão - está fazendo algo fundamentalmente diferente.

O Jogo Principal: Derivados, Não Apenas Negociação à Vista

Enquanto a maioria das DEXs está obcecada com as trocas, o fundador da dYdX, Antonio Juliano (, que veio da Coinbase em 2015), construiu algo especialmente projetado para traders que desejam alavancagem. Estamos a falar de negociação com margem com modos de margem isolada e cruzada, além de contratos perpétuos com até 25x de alavancagem em sintéticos sem data de expiração. Este não é o jogo da Uniswap.

Como a Layer 2 Realmente Resolve o Problema

dYdX V4 funciona na StarkEx da Starkware, utilizando rollups de conhecimento zero zkSTARK. Tradução: as transações ocorrem fora da cadeia, agrupadas, e depois provas comprimidas são verificadas na Ethereum. Resultado? Taxas de gás quase zero, liquidação instantânea, mínimos muito mais baixos. A mágica é que você não sacrifica a descentralização — a matemática faz a verificação por você.

Compare isso com as bolsas centralizadas que dizem ser descentralizadas, mas na verdade não são.

A Mecânica dos Tokens Que Realmente Faz Sentido

Os detentores de tokens DYDX não ficam apenas parados — eles podem:

• Aposte em pools de segurança (basicamente um seguro contra dívidas ruins)
• Fornecer liquidez para pools de market maker para recompensas
• Governar a direção do protocolo através de propostas
• Obtenha descontos nas taxas e recompensas de mineração retroativas

A questão da mineração retroativa? Isso é interessante. Eles estão literalmente recompensando usuários históricos que negociaram na V3 para migrar para a Layer 2. É assim que você realmente faz o TVL se mover.

Por Que Isso Importa Agora

O mercado de derivados on-chain ainda está fragmentado. O livro de ordens de grau institucional da dYdX (não é uma arquitetura AMM), e o uso de alavancagem institucional atrai traders que estão cansados das tolices das exchanges centralizadas após a FTX. Fundada em 2017, lançada em 2019, teve tempo para amadurecer.

Ainda DYOR sobre o risco de contratos inteligentes e mecânicas de liquidação, mas a história da infraestrutura aqui é legítima.