No fim de semana, vi um tweet do CEO da certa empresa de gestão de ativos, Hunter Horsley, e, para ser sincero, fiquei um pouco chocado com a sua opinião.

Ele apresentou uma paradoxo muito interessante: se todas as pessoas acreditarem firmemente que o Bitcoin seguirá a regra do "ciclo de quatro anos", então essa própria regra será quebrada.

A lógica é a seguinte —

Quando o mercado espera geralmente que 2026 entre em um mercado em baixa, as pessoas naturalmente optarão por realizar lucros e sair antes, em 2025. Mas se uma grande quantidade de capital se retirar coletivamente, o verdadeiro ano de queda pode acabar sendo 2025. Qual é o resultado? A profecia do ciclo de quatro anos se autossabotou, e 2026 torna-se cheio de incertezas.

🤔 O mais importante é a mudança no ambiente de mercado.

Após a aprovação do ETF, as regras do jogo realmente mudaram. Agora, os que entram são:
• A alocação de fundos pelas instituições financeiras tradicionais
• Modelos de gestão de risco completamente diferentes
• Participantes da nova geração que não sentem o "ciclo de halving"

Horsley até afirmou diretamente: podemos ter passado por quase meio ano de período de ajuste, e este ciclo de ajuste está prestes a terminar.

Este julgamento é bastante ousado. Se ele estiver certo, isso significa que muitas pessoas ainda estão usando mapas antigos para encontrar novas terras – mantendo os roteiros de 2017 e 2021, mas sem perceber que os protagonistas já mudaram.

Claro que também pode ser apenas uma opinião isolada. Mas não se pode ignorar que, quando os fundos institucionais se tornam os principais protagonistas, e quando o volume diário de negociação de ETFs à vista atinge facilmente dezenas de bilhões de dólares, a "lei de quatro anos" dominada pelo sentimento dos pequenos investidores realmente merece ser reavaliada.

Você acha que a teoria dos ciclos tradicionais ainda é válida? Estamos em um mercado em alta ou em baixa? Vamos discutir sua opinião na seção de comentários.