Os números do emprego de setembro pintaram um quadro confuso para os mercados. O emprego não agrícola registou uma alta repentina além das previsões, o que normalmente sinaliza força econômica. Mas aqui é onde as coisas ficam complicadas—o desemprego subiu ao mesmo tempo. Para piorar: o caos da paralisação do governo eliminou relatórios programados, deixando falhas de dados em todo o lado.

Os economistas estão a coçar a cabeça agora. Contratações fortes geralmente significam que os aumentos das taxas permanecem sobre a mesa. Aumento do desemprego? Isso grita desaceleração. A próxima mudança de política do banco central acaba de se tornar um palpite de qualquer um. Sinais mistos como estes tornam as condições de negociação imprevisíveis, especialmente quando as decisões de taxa conduzem a liquidez em todas as classes de ativos—mercados tradicionais e ativos digitais.

A conclusão? Observe atentamente a linguagem do Fed nas próximas semanas.