As sessões de negociação asiáticas viram as ações da SoftBank despencar mais de 10% hoje, apanhadas em um massacre mais amplo do setor de tecnologia que fez todos duvidarem do rally da IA.

Aqui está a parte estranha: a Nvidia acabou de esmagar os seus lucros—os números foram melhores do que as previsões—no entanto, os traders não estão a celebrar. Em vez disso, a queda após os lucros está a alimentar esta narrativa de que estamos a ver um ciclo de hype de IA a inflacionar-se além dos fundamentos. Um clássico caso de "boas notícias, má reação" quando a psicologia do mercado muda para uma perspetiva negativa.

A venda não se trata mais do desempenho individual das empresas. Transformou-se numa ataque de ansiedade coletivo sobre se todo este investimento em infraestrutura de IA realmente vale a pena a longo prazo, ou se estamos a construir castelos em areia especulativa.