Muitas pessoas ficaram assustadas com o balanço patrimonial da Tether, achando que parecia estar em risco iminente de insolvência. Este é o relatório de auditoria de 30 de setembro, e com base nos dados contidos nele, o total de ativos da Tether é de 181 bilhões, enquanto as passivos somam 174 bilhões, resultando em apenas 3,74% de margem. Isso soa muito assustador, não é? Mas, primeiro, aqui a dívida não se refere a empréstimos ou dívidas operacionais da empresa, mas sim à quantidade de emissão de USDT, ou seja, a obrigação de pagamento aos usuários. Portanto, a natureza dessa dívida é mais parecida com depósitos do que com pagamentos de empréstimos, assim como os depósitos bancários. Qual é a reserva de um banco? De 5% a 10%, ou seja, se você depositar 100 reais no banco, ele precisa manter pelo menos 5 reais, e o restante pode ser emprestado. Atualmente, a Tether está em uma situação de superávit. Além disso, mesmo se removermos os ativos de risco volátil que possui, como ouro, BTC e títulos corporativos, 77% do que resta é composto de ativos estáveis de liquidez, como dinheiro, títulos do governo e fundos monetários. Isso significa que a reserva de caixa da Tether alcançou 77%, enquanto os bancos mantêm no máximo 10%. Afinal, qual tem maior probabilidade de colapsar?