Interessante divergência a acontecer entre classes de ativos hoje. As ações mais vendidas a descoberto estão a registar uma forte procura, os nomes da tecnologia dos Magnificent Seven continuam a subir e as ações de momentum prolongam as suas subidas. Entretanto, vemos o Bitcoin a recuar juntamente com as obrigações e o ouro a sofrer alguma pressão.

Este tipo de rotação conta uma história sobre a mudança no apetite pelo risco. Quando os traders apostam fortemente em posições vendidas penalizadas e em ativos de alto beta, enquanto se desfazem dos ativos de refúgio, normalmente sinaliza uma procura de rendimento em áreas mais arriscadas. O facto de o BTC estar a mover-se em sintonia com ativos defensivos tradicionais em vez de ações de risco é digno de nota—talvez a narrativa da correlação esteja a evoluir novamente.

Mais alguém está a acompanhar como é que as criptomoedas se encaixam neste fluxo mais amplo? Parece que o mercado está a escolher vencedores e perdedores de forma bastante agressiva neste momento.