Em dezembro, vão ocorrer dois grandes eventos de política monetária em simultâneo, com direcções completamente opostas, mas ambos com potencial para abalar profundamente o mercado das criptomoedas.

Primeiro evento: reunião do FOMC da Reserva Federal dos EUA a 10 de dezembro.
A expectativa de descida das taxas já está praticamente garantida — a ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade superior a 85%. Uma descida das taxas significa maior liquidez em dólares, o que, em teoria, é positivo para ativos de risco como o Bitcoin. O mercado deveria festejar.

Mas não te alegres demasiado cedo.

O segundo evento é ainda mais crucial: reunião do Banco do Japão a 19 de dezembro.
Kazuo Ueda tem adoptado uma postura agressiva recentemente e o mercado está, em geral, a apostar que desta vez vai terminar-se a era das taxas negativas, podendo mesmo aumentar as taxas de juro em 25 pontos base. Se isto se confirmar, o iene irá valorizar-se e o efeito dominó será imediato — nos últimos dois anos, as operações de arbitragem usando empréstimos em ienes para trocar por dólares e investir em criptomoedas e ações, conhecidas como (Yen Carry Trade), serão massivamente encerradas. O ritmo a que este dinheiro sairá do mercado será muito mais rápido do que a “impressão de dinheiro” da Fed.

Aqui reside a contradição: a Fed quer injectar liquidez no mercado, enquanto o Banco do Japão está a retirá-la.
Além disso, as operações de arbitragem com iene sempre foram uma fonte de liquidez oculta para o mercado cripto. Basta olhar para a história — em 2016, 2022 e até agosto de 2024, sempre que houve liquidação destas operações, o Bitcoin caiu entre 20% e 50%. As lições foram dolorosas.

A minha opinião pessoal (meramente pessoal):
Se a descida das taxas se concretizar a 10 de dezembro, pode ser apenas um pequeno ressalto ou até o clássico “facto consumado”.
Se o Japão realmente subir as taxas a 19 de dezembro, é muito provável que desencadeie uma nova vaga de vendas em pânico.

O verdadeiro risco está escondido no dia 19 de dezembro, não no dia 10.

Aconselho a manter máxima flexibilidade até meados de dezembro, guardar liquidez suficiente e evitar investir tudo de uma vez. Em bear markets, as boas notícias raramente animam, mas as más têm sempre muito mais impacto.

Qual é a tua opinião? Pesa mais a liquidez da Fed ou a liquidação das posições em iene?