#数字货币市场洞察 O comportamento recente do Bitcoin tem sido, para ser sincero, bastante interessante. Olhando para o nível atual dos 89.550 dólares, a curto prazo parece mesmo haver algum ímpeto de subida. Porquê? Vou analisar isto de vários ângulos.

Primeiro, a questão técnica. O preço está preso entre os 88.000 e os 90.000 dólares, que não é uma zona qualquer — foi o ponto de partida do último rally, e até já houve um banco de investimento que calculou que esta é a linha de custo de mineração. Cair abaixo? Não há muito espaço. Olhando para os indicadores, no gráfico de 4 horas o KDJ já está pouco acima dos 30(K=30.3, D=31.2), quase a tocar na zona de sobrevenda, e o RSI diário também começou a recuperar do fundo, o que mostra que quem queria vender já vendeu, e estão reunidas as condições técnicas para um bounce.

Claro que só sobrevenda não chega, é preciso ver se consegue romper a resistência. A zona dos 93.000 a 94.000 dólares é complicada, houve ali muita negociação antes e a média móvel dos 20 dias também está a fazer pressão. Se conseguir romper com volume, o próximo alvo pode ser 95.000 ou até 100.000 dólares, e não seria exagerado.

A nível macro, a coisa fica ainda mais interessante. O corte das taxas de juro pela Fed em Dezembro, o mercado já atribui 90% de probabilidade, está praticamente garantido. O que significa? Dinheiro mais barato, dólar mais fraco, e os ativos de risco ganham espaço. Olhando para trás, em cada ciclo de afrouxamento monetário da Fed, o Bitcoin nunca se saiu mal.

Outro ponto a não esquecer: o que andam a fazer as instituições. Os bancos tradicionais dos EUA já começaram a permitir alocações em cripto, e nos ETFs, apesar de algumas entradas e saídas a curto prazo, o fluxo acumulado já vai nos 22 mil milhões de dólares. A lógica destes grandes jogadores é simples: comprar nas quedas. A volatilidade de curto prazo não muda a sua estratégia de longo prazo.

Mas talvez o mais interessante seja a estrutura do mercado. Diz-se que acima dos 96.000 dólares estão penduradas posições curtas no valor de 3 mil milhões de dólares, o que não é pouco. Se o preço romper essa resistência, esses shorts podem ser forçados a fechar, o que só vai ajudar a empurrar o preço ainda mais — tal como aconteceu quando saltou dos 84.000 para os 92.000 dólares, num movimento semelhante.

Depois de expor os argumentos bullish, convém também falar dos riscos. O suporte dos 88.000 dólares tem de se aguentar; se realmente cair, o próximo patamar pode ser entre os 84.000 e os 85.000 dólares. Além disso, mesmo que a Fed corte as taxas, se decidir adotar um discurso hawkish, ou se os dados de inflação surpreenderem negativamente, o mercado pode arrefecer num instante.

Em resumo, o espaço para recuperação técnica está aberto, a expectativa de liquidez macro está presente, e a estrutura do mercado ainda esconde a carta das liquidações de shorts. A curto prazo, a probabilidade de subida é realmente maior. Mas nos mercados, nunca há certezas absolutas — o fundamental é aguentar o suporte e romper a resistência.