#美联储联邦公开市场委员会决议 o Federal Reserve basicamente garantiu um corte de taxa de 25 pontos base esta noite – esta é a terceira vez em 2025, elevando a taxa dos fundos federais para a faixa dos 4,25%-4,5%. Para ser honesto, o mercado já assimilou esta questão, e a ação de cortar as taxas de juro por si só não vai virar a mesa.

As variáveis reais estão em dois lugares.

A primeira é a nova versão da matriz de pontos. Em setembro do ano passado, o Fed ainda dizia que só cortaria as taxas de juro uma vez em 2026, e desta vez é provável que mude de boca – pode tornar-se duas vezes, ou pode ser mantido uma ou duas vezes, de qualquer forma, o global será muito mais conservador do que as atuais expectativas do mercado (muitas pessoas ainda sonham com três ou quatro cortes em 2026). Este é um típico corte agressivo das taxas de juro – parece ter caído, mas as palavras dizem para não pensar muito bem, e não vai voltar tão cedo.

A segunda é o que Powell disse na conferência de imprensa. É muito provável que ele sublinha que a inflação ainda não voltou totalmente à meta dos 2% e, embora o mercado de trabalho esteja estável, não há danos graves e a política atual está praticamente quase neutra. Atenção, ele provavelmente dirá que o ritmo futuro dependerá dos dados, e a velocidade vai abrandar, podendo até ser suspensa na primeira metade de 2026.

Para os traders, isto torna-se um drama antigo. A curto prazo, as boas notícias dos cortes nas taxas de juro foram cumpridas, mas o espaço para cortes em 2026 foi cortado. Como resultado, os rendimentos do dólar e do Tesouro dos EUA tendem a recuperar, e ativos de risco como o Bitcoin e as ações dos EUA tornaram-se numa montanha-russa – primeiro a subir e depois a cair.

Especificamente no caso do Bitcoin, se realmente salta para 94.000 assim que a declaração sair, é basicamente uma falsa descoberta de blefe. É normal recuar para 90.000 atrás, e nem precisa de se surpreender se cair para 88.000.

Por isso, a rotina desta noite é: entrar no carro para comprar expectativas, enviar e vender factos. É suficiente para guardares alguma munição para ti e manteres os olhos na boca do Powell.