O Bitcoin está a ultrapassar os seus antigos ciclos? Estrategista da Fidelity aponta para uma nova era de mercado

Fonte: Coindoo Título Original: Is Bitcoin Outgrowing Its Old Cycles? Fidelity Strategist Points to a New Market Era Link Original: O comportamento mais recente do mercado do Bitcoin indica uma mudança que não se encaixa perfeitamente no seu antigo manual, de acordo com Jurrien Timmer, Diretor de Macro Global da Fidelity.

Em vez de se concentrar na volatilidade de curto prazo, Timmer analisou as forças estruturais mais profundas que moldam o ativo — e a sua conclusão é que o Bitcoin pode estar a evoluir para um sistema mais estável e de movimento mais lento do que aquele que os primeiros adotantes recordam.

Principais Conclusões

• Timmer da Fidelity vê o Bitcoin a operar num ambiente macro mais estável à medida que a especulação diminui.
• A acumulação de BTC financiada por ações corporativas pode desacelerar o ritmo de futuros rallys.
• O crescimento histórico do Bitcoin parece seguir cinco ondas de rede de longa duração, cada uma menos explosiva do que a anterior.

Timmer observou que o clima em torno dos ativos digitais melhorou silenciosamente. Os excessos especulativos foram eliminados, e a perspetiva mais suave do Federal Reserve tranquilizou tanto os mercados de obrigações como os de moeda. Esta combinação, afirmou, deu ao Bitcoin uma pista mais limpa do que tinha na maior parte do último ano.

Por causa deste novo ambiente, ele vê uma probabilidade crescente de que o Bitcoin possa terminar 2025 com um desempenho respeitável — não necessariamente espetacular, mas muito melhor do que muitos esperavam durante a turbulência do meio do ano.

Uma Nova Restrições de Crescimento Emergente

Mas Timmer também apontou um desenvolvimento que não existia em ciclos anteriores: corporações a levantar capital através da emissão de ações e a usar esses fundos para acumular Bitcoin. Este “modelo de tesouraria de rendimento”, sugeriu, pode eventualmente atuar como um travão aos futuros rallys se o mercado se tornar demasiado dependente da compra financiada por ações em vez de procura orgânica.

À medida que essa tendência se forma, debates antigos ressurgiram sobre se o Bitcoin ainda segue um ciclo estrito de quatro anos — ou se esse quadro está a perder relevância por completo.

O Padrão de Cinco Ondas por Trás da Expansão do Bitcoin

Recuperando até 2010, Timmer mapeou a evolução do Bitcoin através do que ele chama de ondas de crescimento da rede. Na sua perspetiva, o Bitcoin já completou quatro grandes surtos de adoção e está agora a trabalhar na quinta.

O que se destaca é o padrão: cada onda demorou mais a desenvolver-se, e cada uma proporcionou um salto exponencial menor do que a anterior. Para Timmer, isso não é um sinal de fraqueza — é uma prova de que o Bitcoin está a tornar-se uma classe de ativos mais estável e madura.

Onde Pode Chegar o Pico da Onda Atual

Usando os seus modelos de longo prazo, Timmer estima que o limite superior da onda atual fica perto de $151.360. No entanto, alertou que o resultado exato de final de ano para 2025 permanece imprevisível. A principal conclusão, disse ele, é que a trajetória mais ampla do Bitcoin continua a reforçar-se mesmo que o seu caminho de curto prazo seja mais difícil de determinar.