Como proteger as suas criptomoedas das quedas do mercado

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Flutuações de mercado e lições da história

Desde a sua criação, o mercado de criptomoedas é conhecido pela sua extrema volatilidade, trazendo tanto oportunidades quanto perdas devastadoras.

Em sua breve mas intensa história, testemunhamos várias quedas significativas, que eliminaram centenas de bilhões de dólares em valor de mercado, causando prejuízos substanciais a milhões de investidores. No entanto, cada crise oferece lições valiosas; embora não possa garantir a completa prevenção de futuros colapsos, ajuda a construir estratégias de proteção de ativos mais robustas.

Queda de 2018 e Diversificação Falsa

Após atingir recordes históricos no final de 2017, o Bitcoin entrou em uma espiral de baixa que durou o ano inteiro em 2018. O Bitcoin caiu de seus picos históricos para US$3.000, uma desvalorização de mais de 80%, e muitas altcoins quase desapareceram completamente.

A queda não foi causada por um único evento, mas por uma combinação de fatores: o fim do ciclo de especulação, a proibição de anúncios de criptomoedas pelo Google e Facebook, e o aumento da pressão regulatória.

A lição mais importante de 2018 foi que a diversificação dentro do universo de criptomoedas não oferece proteção real durante quedas amplas. Na verdade, todos os ativos digitais caíram em paralelo com a tendência do Bitcoin.

Investidores acreditaram que possuir dez altcoins diferentes garantiria diversificação, mas descobriram que seus ativos estavam todos correlacionados. A verdadeira diversificação implica ter exposição a classes de ativos não relacionadas fora do ecossistema de criptomoedas.

Novos riscos: o caso dos cassinos de criptomoedas

O crescimento do ecossistema blockchain impulsionou o surgimento de aplicações além da simples troca e armazenamento de valor. Um exemplo notável é o aumento de plataformas de jogos que operam exclusivamente com criptomoedas.

Esses cassinos de criptomoedas ilustram perfeitamente os múltiplos riscos enfrentados pelos investidores. Primeiro, a volatilidade dos ativos jogados: ganhar em cassinos de criptomoedas durante um mercado em baixa pode significar que o valor real recebido seja menor do que o valor investido inicialmente.

Além disso, muitas plataformas operam sem uma regulamentação clara, aumentando o risco de fraudes ou de desaparecimento repentino. O risco de custódia ainda persiste: depositar fundos em cassinos de criptomoedas significa confiar que a plataforma irá proteger esses ativos com segurança e manter sua disponibilidade. Isso nos lembra que, embora o ecossistema de criptomoedas seja inovador, está cheio de serviços cuja confiança pode se romper rapidamente.

Terra/LUNA: quando a matemática não é suficiente

Em maio de 2022, o ecossistema Terra entrou em colapso em poucos dias, destruindo mais de US$40 bilhões em valor. Sua stablecoin algorítmica UST, que alegava estar atrelada ao dólar, perdeu a paridade, desencadeando uma espiral de morte que levou a token local LUNA de mais de US$80 para quase zero.

O modelo UST dependia de um mecanismo de arbitragem teórico, mas mostrou-se insuficiente diante de uma crise de confiança em larga escala. Além disso, o protocolo Anchor oferecia uma taxa de retorno anual de 20% para depósitos em UST, uma promessa insustentável que atraiu capital, mas também causou uma falha de sistema de ponto único.

A lição do Terra é dupla: primeiro, nem todos os stablecoins oferecem o mesmo nível de segurança; stablecoins apoiados por ativos reais, como USDC ou USDT, são estruturalmente mais sólidas do que stablecoins algorítmicas.

Segundo, qualquer promessa de retorno extraordinário deve ser encarada com cautela. No setor financeiro, não há almoço grátis; retornos excepcionalmente altos geralmente escondem riscos elevados.

FTX: traição inesperada

Apenas seis meses após o desastre do Terra, o mundo das criptomoedas sofreu outro golpe devastador: o colapso da FTX, uma das maiores e mais confiáveis exchanges do setor.

Em novembro de 2022, uma investigação revelou que o balanço patrimonial da Alameda Research (empresa irmã do fundo quantitativo FTX) continha mais de US$14 bilhões em tokens FTT, a moeda nativa da exchange.

Essa revelação expôs uma rede de má gestão, conflitos de interesse e, posteriormente, acusações de fraude direta. Sam Bankman-Fried, fundador da FTX e figura reconhecida no setor, usou fundos de clientes para cobrir perdas da Alameda Research. Quando os clientes começaram a retirar seus fundos em massa, a FTX foi incapaz de honrar as retiradas e declarou falência.

Investidores perderam bilhões de dólares; Bankman-Fried foi condenado a 25 anos de prisão em 2024 por múltiplas acusações de fraude.

O caso FTX oferece várias lições importantes: o risco de contraparte ao deixar criptomoedas em exchanges, a importância da governança corporativa (a diretoria da FTX tinha apenas dois membros, com contabilidade confusa), a ilusão de suporte institucional (a exchange arrecadou centenas de milhões de dólares de firmas de risco renomadas), e, mais importante, a validade duradoura do ditado “não são suas chaves, não são suas moedas”. Manter criptomoedas em exchanges por longos períodos acarreta riscos desnecessários.

Estratégias práticas para proteger seus ativos

Aprendendo com essas lições históricas, investidores podem implementar estratégias concretas para proteger melhor seus ativos. A diversificação verdadeira é fundamental: incluir ações, títulos e imóveis no portfólio pode reduzir a exposição ao risco de criptomoedas.

Um portfólio 100% em criptomoedas está totalmente exposto às violentas oscilações do setor. Manter criptomoedas de longo prazo, usando carteiras de hardware e armazenamento autônomo, evita o risco de contraparte relacionado às exchanges. Isso exige responsabilidade na gestão das chaves privadas, mas é a única forma de realmente possuir as suas criptomoedas.

Desconfiar de promessas extraordinárias é essencial: retornos garantidos de 20% ao ano, tokens “só para cima” ou plataformas que parecem boas demais para ser verdade geralmente escondem problemas estruturais ou fraudes diretas.

Definir limites e reequilibrar periodicamente ajuda a evitar o crescimento descontrolado de exposição durante as altas e a manter a disciplina durante as quedas.

Da mesma forma, planejar ações para mercados em baixa com antecedência pode evitar decisões emocionais durante crises.

Por fim, a educação contínua é fundamental: compreender profundamente os projetos de investimento, acompanhar fontes de informação confiáveis e manter uma postura crítica são essenciais em um ecossistema onde inovação e fraude coexistem.

A queda do mercado de criptomoedas não é uma ocorrência isolada, mas uma característica recorrente de uma indústria jovem, especulativa e em constante evolução.

O colapso de 2018 mostrou que a correlação entre ativos de criptomoedas é muito alta durante crises. Terra/LUNA demonstrou que mesmo mecanismos aparentemente complexos podem colapsar se sua base for fraca.

O FTX nos lembra que confiar cegamente em plataformas centralizadas, independentemente de sua reputação aparente, é perigoso. Proteger ativos neste ambiente exige uma abordagem multidimensional: diversificação real além de criptomoedas, possível autogestão, desconfiança de promessas extraordinárias, disciplina emocional e educação contínua.

Não há estratégia que elimine completamente o risco, mas compreender as lições do passado ajuda a construir defesas mais sólidas para enfrentar futuras quedas.