Recentemente, o mercado assistiu a uma onda de liquidações impressionante. Um conhecido trader depositou 250.000 dólares na sua conta de contratos e fez uma compra de urgência de 800 ETH em posições longas. Menos de uma hora depois, com a queda do Bitcoin, toda a posição foi implacavelmente liquidada — 2.500 ETH desapareceram em apenas 45 minutos.

Este não é um evento isolado. As posições longas em ETH deste trader já estavam com uma perda flutuante de 94%, e o saldo da conta caiu para 270.000 dólares. Após essa compra adicional, a linha de liquidação restante dos 2.300 ETH em posições longas já estava a 3.009 dólares.

A resposta veio com o mercado de ontem: o Bitcoin caiu abaixo de 88.000 dólares, desencadeando uma liquidação em cadeia em toda a rede. Em 24 horas, o valor liquidado no mercado de criptomoedas atingiu 270 milhões de dólares, com mais de 110.000 pessoas sendo liquidadas. Dessas, 230 milhões de dólares foram em posições longas, muito acima do número de posições curtas. A análise de mercado aponta para um fator comum — a expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve em janeiro caiu drasticamente, desencadeando uma venda sistemática.

Este caso merece uma reflexão profunda de todos os traders de contratos:

**Alavancagem é uma lupa, não uma colheitadeira.** Com uma alavancagem de 25x, uma simples oscilação pode zerar uma posição gigante em um instante. Pequenas oscilações podem se transformar em golpes fatais, em um piscar de olhos.

**Reforçar posições contra a tendência é a aposta mais perigosa.** Tentar nivelar o custo durante uma tendência de baixa pode parecer uma jogada inteligente, mas na prática, só aumenta as feridas. O mercado não irá mudar de direção por causa do seu custo.

**Respeite o risco sistêmico.** Por mais que o saldo da sua conta seja grande, frente à reversão repentina das expectativas macroeconômicas, todos são vulneráveis. Quanto maior o volume de fundos, maior será o valor liquidado em caso de liquidação.

Quando eventos assim acontecem com frequência, o que eles estão alertando? O ponto mais alto do pânico do mercado ou um sinal de continuação na tendência de queda? Talvez a questão mais importante seja: suas medidas de gestão de risco podem protegê-lo em meio a essas oscilações?