Aqui está o principal candidato a tornar-se o próximo presidente do Fed

Fonte: Coindoo Título Original: Aqui Está o Principal Candidato a Tornar-se o Próximo Presidente do Fed Link Original: A questão em torno do próximo presidente do Federal Reserve já não é sobre quem tem a atenção do presidente, mas quem pode sobreviver ao escrutínio que acompanha o cargo.

À medida que as discussões dentro do círculo de Trump se intensificam, o foco mudou para um candidato considerado mais seguro para os mercados, em vez de mais alinhado politicamente. Essa mudança elevou silenciosamente o ex-governador do Fed Kevin Warsh, enquanto lança dúvidas sobre Kevin Hassett, que até recentemente era visto como a escolha natural.

Principais Pontos

• A corrida pelo cargo de presidente do Fed está mudando para credibilidade e independência institucional, e não para proximidade política
• Kevin Warsh está ganhando favor como um candidato visto como mais aceitável para os mercados e conselheiros
• Os laços estreitos de Kevin Hassett com a Casa Branca estão sendo cada vez mais vistos como uma desvantagem, e não uma vantagem

No centro dessa reorganização está uma preocupação que pouco tem a ver com as taxas de juros em si. Conselheiros próximos ao presidente estão, supostamente, ponderando como a nomeação será interpretada pelos mercados, legisladores e investidores globais.

A credibilidade do Federal Reserve depende fortemente de sua distância percebida da política do dia a dia. Qualquer indício de que o banco central possa se tornar uma extensão da Casa Branca corre o risco de desestabilizar os mercados de títulos e minar a confiança na política monetária.

Essa preocupação reformulou a decisão.

Por que a Proximidade se Tornou uma Desvantagem

A relação próxima de Hassett com Trump inicialmente funcionou a seu favor. Sua disposição de publicamente considerar cortes de taxas maiores também alinhava-se à pressão política para estimular o crescimento.

Mas essa mesma proximidade tornou-se problemática. Internamente, surgiram dúvidas sobre se nomear alguém tão ligado à administração convidaria acusações de politização do Fed — um resultado que poucos em Washington desejam administrar durante um período econômico sensível.

Em vez de fortalecer sua candidatura, a visibilidade de Hassett pode ter exposto suas fraquezas.

A Vantagem de Warsh é Sutil, Não Barulhenta

O apelo de Warsh é menos sobre promessas e mais sobre a percepção. Tendo servido anteriormente dentro do sistema do Federal Reserve, ele oferece familiaridade com sua cultura e restrições, sem ser percebido como uma extensão política da administração atual.

Esse equilíbrio é importante. Warsh é visto como alguém que pode interagir com o presidente sem parecer subordinado a ele, uma distinção que tem peso quando os mercados já estão atentos à independência do banco central.

Impressões recentes parecem ter reforçado essa visão.

Os Mercados Estão Interpretando o Subtexto

Investidores e traders começaram a recalibrar suas expectativas de acordo. Em vez de reagir a anúncios formais, os mercados estão respondendo a sinais sobre conforto institucional e consenso interno.

A rápida mudança de sentimento sugere que os participantes acreditam que a decisão final priorizará estabilidade em vez de alinhamento. Em outras palavras, a credibilidade pode agora superar a ideologia.

O Que Isso Significa para o Futuro

Uma nomeação de Warsh não necessariamente sinalizaria uma mudança dramática na direção da política monetária. Em vez disso, provavelmente será interpretada como uma tentativa de tranquilizar os mercados de que o Fed permanecerá isolado de pressões políticas, mesmo sob um presidente conhecido por desafiar essa norma.

A mensagem maior é que a seleção do presidente do Fed evoluiu para um referendo sobre confiança. Confiança nas instituições, confiança na independência e confiança de que as decisões de política não serão ditadas pela proximidade ao poder.

Neste momento, o impulso reflete essa realidade — e explica por que Kevin Warsh de repente é visto não apenas como uma opção, mas como a mais segura.