2026年、次に来る仮想通貨を動かす3つの市場転換点

O Bitcoin subiu aproximadamente 1,16% desde o início do ano, mantendo-se em torno de $88.280. Isso é principalmente devido à instabilidade política nos EUA e às mudanças estruturais no mercado de criptomoedas. O ciclo de quatro anos, que antes impulsionava o mercado, chegou ao fim, e um novo mecanismo de mercado que promove o surgimento de novas criptomoedas está em movimento.

Ajuste do Bitcoin, risco político e mudança estrutural como fatores de fundo

O Bitcoin, que atingiu cerca de $93.300 em janeiro do ano passado e chegou a um pico de $97.000, atualmente está em ajuste para $88.280. A taxa de variação nas últimas 24 horas foi de -0,83%, e em sete dias, -1,85%, indicando uma tendência de curto prazo de fraqueza. O crescimento de 1,16% desde o início do ano é influenciado por múltiplos fatores de mercado.

Segundo Greg Cipollaro, da pesquisa da NYDIG, o suporte de curto prazo para o preço é a instabilidade política nos EUA. As tensões entre o ex-presidente Donald Trump e o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, influenciam o sentimento do mercado. A pressão política sobre a decisão de redução de juros de Powell é semelhante à interferência do presidente Richard Nixon no Federal Reserve em 1972, e Cipollaro aponta que “intervenções políticas na política monetária, sem exceções, têm efeitos negativos. Inflacionamento elevado, perda de credibilidade do banco central e enfraquecimento da moeda são efeitos colaterais típicos.”

O Bitcoin, como ativo não soberano com oferta fixa, tende a se beneficiar dessas preocupações dos investidores. No entanto, ao mesmo tempo, enquanto a oferta monetária global atinge níveis recordes, metais preciosos dispararam, enquanto o BTC ficou para trás, refletindo um ambiente de mercado complexo.

O fim do ciclo de 4 anos, ETFs dominam a liquidez do mercado

O ciclo de mercado de ativos digitais, impulsionado anteriormente pelos eventos de halving do Bitcoin (aproximadamente a cada 4 anos, quando a recompensa por bloco é reduzida pela metade), mudou significativamente com o surgimento de produtos para investidores institucionais.

De acordo com um market maker da Wintermute, “o ciclo de 4 anos acabou” é uma nova percepção do mercado. 2025 não trouxe a grande alta esperada, e, ao contrário, estamos entrando em uma fase de transição de ativos especulativos para uma classe de ativos estabelecida.

A causa dessa mudança estrutural é o crescimento rápido de produtos para investidores institucionais, como fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos de ativos digitais (DAT). A Wintermute afirma que “os ETFs e DAT funcionam como um ‘jardim cercado’, oferecendo demanda contínua por grandes ativos como Bitcoin e Ethereum, mas sem fazer o capital girar naturalmente pelo mercado.”

No passado, a riqueza nativa do mercado cripto funcionava como um pool de circulação, onde lucros de Bitcoin fluíam para Ethereum e outros altcoins. No entanto, em 2025, o período de alta dos altcoins foi reduzido para uma média de apenas 20 dias, uma queda significativa em relação aos mais de 60 dias de 2024. Alguns ativos principais absorvem a maior parte do novo capital, enquanto o mercado como um todo se torna mais concentrado.

Ethereum está sendo negociado atualmente a $2.960, Solana a $123,51 e XRP a $1,88. A expansão do investimento institucional nesses principais ativos é vista como um fator que impulsionará as próximas criptomoedas.

Três fatores de crescimento que impulsionarão as próximas criptomoedas

Então, quais fatores podem atuar como catalisadores para a expansão do mercado? Segundo a Wintermute, há três elementos principais:

Primeiro, a expansão da alocação de ativos por investidores institucionais. ETFs de Solana e XRP no mercado à vista já estão listados, e pedidos de ETFs relacionados a outros altcoins estão em análise. A inclusão de uma gama mais ampla de ativos digitais por parte de investidores institucionais deve ampliar os canais de investimento nas próximas criptomoedas.

Segundo, a recuperação de um rali otimista de BTC ou ETH, gerando efeito de riqueza. Grandes altas de Bitcoin ou Ethereum podem gerar ganhos de capital para investidores, que podem então ampliar seus investimentos em uma gama mais ampla de altcoins. Se o Bitcoin ajustar agora e depois reagir, esse efeito tem alta probabilidade de se ativar.

Terceiro, a rotação de capital de investidores individuais e a entrada de novos investidores. Em 2025, o interesse de investidores individuais concentrou-se em ações de IA, terras raras e computação quântica. A recuperação do apetite ao risco e o retorno dos investidores individuais ao mercado de criptomoedas podem aumentar a liquidez via entrada de stablecoins, elevando a volatilidade geral do mercado de criptomoedas.

Em 2026, o fator-chave para o fluxo de capital será a “quebra da concentração”

Segundo a Wintermute, “ainda é incerto quanto capital retornará aos ativos digitais.” O futuro do mercado depende de um dos três catalisadores superar a concentração atual, expandindo significativamente a liquidez, ou se a situação de concentração persistirá.

Para que as próximas criptomoedas tenham sucesso no próximo ciclo, a descentralização de capital e a democratização do mercado são essenciais. 2026 será um ano crucial de mudança estrutural no mercado de ativos digitais.