$NBIS

Nebius Group gerou $227,7M em receitas no último trimestre de 2025, um aumento de 547% em relação ao ano anterior, mas ficou abaixo da expectativa do mercado de $242,79M e as ações caíram 3%. O prejuízo líquido da empresa aumentou em relação ao mesmo trimestre do ano passado para $173M; no entanto, a Receita Recorrente Anual (ARR) atingiu $1,25B, acima da orientação da própria empresa. A gestão mantém sua postura de crescimento agressivo, visando $7–$9B ARR e $3–$3,4B em receitas até o final de 2026. A empresa destacou que sua capacidade atual de GPU está totalmente esgotada para o 2H 2025 e Q1 2026, sem sinais de desaceleração na demanda. Afirmou que as entregas sob o contrato com a Meta foram concluídas, enquanto as entregas para a Microsoft continuarão até 2026, com a contribuição total de receita esperada para 2027.
A empresa planeja um programa de CapEx extremamente agressivo para 2026, de $16–$20B. Aproximadamente 60% desses gastos devem ser financiados com caixa disponível e fluxo de caixa operacional, com o restante financiado por instrumentos de dívida. No lado da infraestrutura, foram anunciados 9 novos data centers, incluindo na França, e a empresa tem como objetivo 3 GW de energia contratada até o final do ano. Em termos de eficiência operacional, projeta-se uma margem EBITDA ajustada ambiciosa de cerca de 40% para 2026. Estrategicamente, a aquisição da Tavily, um motor de busca para agentes de IA, mostra que a empresa deseja aprofundar não apenas na infraestrutura, mas também na camada de software. Embora a queda de receita de curto prazo possa gerar volatilidade, o plano de crescimento agressivo da empresa e suas altas necessidades de CapEx exigem monitoramento atento de sua estratégia de financiamento e do ritmo de entrega de capacidade.