Polymarket detona "negociações de conflito": guerra no Médio Oriente, declarações de Trump tornam-se nova aposta do mercado

Quando os analistas tradicionais ainda estão a discutir se o preço do Brent deve atingir 110 ou 120 dólares, os apostadores do mercado de previsão já deram a resposta com dinheiro de verdade: este conflito não será resolvido rapidamente, o mercado está a precificar uma “longa confrontação”.

Os combates no Médio Oriente não se apagaram como esperado em março. Com a situação do Irão a entrar na quarta semana, o tráfego de petroleiros no Estreito de Hormuz caiu para apenas 1 a 2 navios por dia, mantendo o preço do petróleo acima de 110 dólares. Ao mesmo tempo, uma plataforma de mercado de previsão chamada Polymarket está a tornar-se numa frente de observação para os traders globais sobre as tendências geopolíticas.

Dados recentes mostram que o Polymarket tem mais de 151.400 utilizadores ativos diários, com um volume de negócios superior a 1 mil milhões de dólares nas últimas duas semanas, atingindo recordes históricos. O que faz esta plataforma de previsão baseada em blockchain destacar-se em tempos turbulentos?

1. O mercado perdeu a esperança de uma “resolução rápida”

● No início de 28 de fevereiro, quando a situação do Irão explodiu, os traders no Polymarket tinham expectativas otimistas — na altura, o mercado atribuía uma probabilidade de 78% de o conflito terminar em março. Um mês depois, esse número caiu para 4%.

● Um relatório recente da China International Capital Corporation (CICC), citando dados do Polymarket, indica que a maior probabilidade é de o conflito terminar entre 1 de abril e 15 de maio, com 44%. Isto significa que a tensão geopolítica não só não diminuiu, como evolui de uma reação de curto prazo para um risco sistémico de maior duração.

● O diretor de investimentos da Northern Trust, Eric Freedman, afirmou num relatório de 13 de março que as informações do mercado de previsão são bastante consistentes: “O conflito vai durar mais do que alguns dias ou semanas”. Esta revisão de expectativas reflete-se nos preços dos ativos: o ouro caiu 15%, a taxa de juro dos títulos do Tesouro subiu para 4,4%, e a volatilidade das ações nos mercados dos EUA, China e Hong Kong atingiu máximos desde abril de 2025.

2. O jogo do preço do petróleo: 100 dólares é o “ponto de viragem”

● A direção do preço do petróleo é o campo de batalha mais aceso no mercado de previsão. A análise da CICC considera que 100 dólares é um ponto de referência crucial — se o preço se mantiver acima de 100 dólares até ao terceiro ou quarto trimestre, o IPC geral dos EUA permanecerá acima de 3,5%, o que significa que o Federal Reserve não poderá cortar juros durante o ano.

● Contudo, há uma grande divergência na previsão do caminho do preço do petróleo. O cenário que o mercado de títulos projeta, com base na expectativa de taxas de juro, é de que o conflito continue até ao terceiro ou quarto trimestre, com o preço do petróleo a manter-se acima de 100 dólares — considerado pela CICC como a “previsão mais pessimista”. Em contrapartida, o mercado de ações não contempla cenários tão extremos.

● Uma pesquisa da BofA Securities com gestores de investimento globais revela que a média do mercado espera que o preço do petróleo ao final do ano seja cerca de 76 dólares, com apenas 11% dos investidores a preverem valores superiores a 90 dólares. Esta diferença de expectativas implica riscos, mas também oportunidades.

3. As declarações de Trump tornam-se numa nova aposta: descer ou subir?

● Em 21 de março, Trump publicou no Truth Social uma mensagem a insinuar que iria “progressivamente encerrar” as operações militares no Médio Oriente. A declaração provocou uma forte reação do mercado: as ETFs de ações nos EUA subiram significativamente, e o preço do Brent caiu de 112 para cerca de 108 dólares.

● No entanto, sinais contraditórios surgiram logo a seguir. Algumas horas após a publicação de Trump, o Pentágono confirmou o envio de vários milhares de fuzileiros navais para o Médio Oriente. O ministro da Defesa de Israel destacou que a cooperação militar entre Israel e os EUA será “amplamente reforçada”.

● Ainda mais confuso foi o facto de, pouco depois de falar em “encerramento progressivo”, Trump ter emitido um “ultimato de 48 horas”, exigindo que o Irão abra totalmente o Estreito de Hormuz, sob pena de serem bombardeadas as suas centrais elétricas. Estas declarações contraditórias deixaram o mercado numa encruzilhada.

● Richard N. Haass, ex-membro do Conselho de Segurança Nacional dos EUA, comentou: “As declarações contraditórias de Trump podem refletir uma nova postura agressiva em relação ao Médio Oriente — embora os EUA estejam a desestabilizar a região, outros terão de suportar as consequências”.

● Os traders no Polymarket claramente não acreditam na narrativa de Trump de uma “desescalada”. Os dados indicam que a probabilidade de a navegação no Estreito de Hormuz retomar a normalidade até ao final de abril é de apenas cerca de 30%, e essa probabilidade tem vindo a diminuir nos últimos dias.

4. Analistas alertam: não leve a sério as declarações de Trump

Diante da volatilidade provocada pelas declarações de Trump, várias instituições emitiram avisos.

● A agência de notícias Cai Xin citou opiniões de analistas, que afirmam que, embora Trump declare publicamente que prefere uma redução da tensão, as suas ações militares no Médio Oriente estão a aumentar, o que indica que um fim rápido do conflito é improvável. O termo “encerramento progressivo” é interpretado por especialistas militares como uma mudança de uma escalada total para intervenções limitadas, ou uma manutenção de ações principalmente aéreas, com menor probabilidade de invasões terrestres.

● Sob esta perspetiva, as declarações de Trump de que irá “desescalar” não garantem a queda do preço do petróleo. Com o conflito a continuar, é pouco provável que o Estreito de Hormuz volte a fluir normalmente. Os analistas estão bastante cautelosos, dado que Trump tem mudado de postura várias vezes nas últimas três semanas, aconselhando os investidores a “não levarem a sério de forma leviana”.

5. Polymarket vs. Kalshi: o duelo dos mercados de previsão

À medida que o risco geopolítico aumenta, o valor das plataformas de previsão torna-se cada vez mais evidente. Atualmente, os dois principais plataformas nos EUA são a Polymarket e a Kalshi, ambas reguladas pela CFTC, mas com estruturas bastante diferentes.

● A Polymarket é uma plataforma de previsão baseada em blockchain, operando na rede Polygon, com negociações em USDC. Destaca-se pela transparência, rapidez e custos baixos, tendo um forte crescimento em mercados emergentes como política, criptomoedas e eventos geopolíticos.

● A Kalshi é uma bolsa totalmente regulamentada pela CFTC, que permite negociações diretas com moeda fiduciária, com forte presença em macroeconomia (decisões de taxas de juro, dados de inflação) e no mercado interno dos EUA.

Ambas as plataformas estão a acelerar a popularização dos mercados de previsão. Dados recentes indicam que a Polymarket tem entre 250.000 a 500.000 traders ativos mensais, com mais de 17 milhões de visitas mensais ao site, prevendo-se um volume de negócios de 18 mil milhões de dólares em 2025.

6. Tendências do setor: a Nasdaq também entrou na jogada

A atratividade dos mercados de previsão está a expandir-se do mundo cripto para o setor financeiro tradicional. Em 2 de março de 2026, a Nasdaq submeteu oficialmente uma candidatura à SEC para lançar opções binárias relacionadas ao índice Nasdaq-100. Estes produtos, chamados “opções de resultado”, têm preços entre 0,01 e 1 dólar, permitindo aos investidores apostar na ocorrência ou não de eventos específicos.

Este movimento marca a entrada de um dos maiores players de Wall Street no setor de previsão. Embora a Kalshi e a Polymarket já operem sob a supervisão da CFTC, a entrada da Nasdaq simboliza o reconhecimento do mercado de previsão pelo sistema financeiro mainstream. Se aprovado, será a primeira incursão da Nasdaq neste setor.

7. Perspetivas de mercado: atentos a três variáveis principais

Diante da evolução contínua da crise no Médio Oriente, a Northern Trust recomenda aos investidores que fiquem atentos a três variáveis principais:

1. Sinais de política do Federal Reserve

Na reunião de março, o Fed divulgará um resumo das previsões económicas. Embora o mercado não espere alterações nas taxas de juro, a forma como o Fed descreverá a situação do conflito e a sua duração prevista fornecerá sinais importantes.

2. Estado de circulação no Estreito de Hormuz

Desde 9 de março, o tráfego de petroleiros no estreito tem-se mantido entre 1 a 2 navios em sete dias consecutivos. Quando a circulação normal for retomada, será o indicador mais direto de uma diminuição do risco geopolítico.

3. Coerência das declarações de Trump

De “encerramento progressivo” a “ultimato de 48 horas”, as declarações de Trump têm sido uma fonte direta de volatilidade no mercado. Os traders estão a precificar cada declaração no Polymarket — este tema político está a tornar-se numa nova direção de interesse dos utilizadores.

O conflito no Médio Oriente continua, e a atividade nos mercados de previsão também aumenta. Enquanto os analistas tradicionais debatem até que ponto os preços do petróleo irão subir, os traders do Polymarket já estão a precificar cada possível futuro com dinheiro real. Independentemente de como o conflito se desenrolar, o mercado de previsão, outrora uma área minoritária, está a provar o seu valor na tempestade geopolítica.