Morgan Stanley Está Prestes a Superar os Rivais de ETF de Bitcoin com uma Taxa de 0,14% Antes do Lançamento

A Morgan Stanley está preparada para agitar o mercado dos ETF de bitcoin à vista com uma estrutura de taxas acentuadamente mais baixa, à medida que novos detalhes de registo mostram que o próximo Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) cobrará apenas 0,14% ao ano — ficando abaixo de qualquer concorrente dos EUA existente.

A taxa, revelada em documentos de trust atualizados partilhados pelo analista da Bloomberg Eric Balchunas, fica em 11 pontos-base abaixo do iShares Bitcoin Trust (IBIT) líder da BlackRock, que atualmente cobra cerca de 0,25%.

O preço agressivo posiciona o MSBT como o ETF de bitcoin à vista mais barato do mercado no momento do lançamento, sinalizando um esforço deliberado para captar tanto fluxos de consultoria internos como capital de investidores externos.

A medida tem um peso particular no próprio ecossistema da Morgan Stanley. Com cerca de 8 biliões de dólares em ativos sob gestão de património e uma rede de milhares de consultores financeiros, a sensibilidade às taxas tem sido um dos entraves à adoção mais ampla de ETF através dos canais de consultoria.

Um produto interno com menor custo poderia eliminar essa fricção, permitindo aos consultores alocar em bitcoin sem enfrentarem conflitos ligados à recomendação de fundos de terceiros com taxas mais elevadas.

Observadores da indústria afirmam que esse dinamismo pode alterar significativamente os fluxos.

Phong Le, CEO da Strategy, descreveu recentemente o produto como um possível catalisador do “Monster Bitcoin”, estimando que mesmo uma alocação modesta de 2% na plataforma da Morgan Stanley poderia traduzir-se em cerca de 160 mil milhões de dólares em procura.

Esse valor excederia largamente a dimensão de qualquer ETF de bitcoin à vista existente e sublinha a importância da distribuição, não apenas do desenho do produto.

O ETF de bitcoin da Morgan Stanley está a chegar

A divulgação da taxa surge enquanto o MSBT se aproxima do lançamento. O fundo já recebeu um aviso de listagem da New York Stock Exchange, um passo amplamente visto como sinalizando que a negociação poderá começar em breve, dependendo da autorização regulatória final. Se for aprovado, o produto tornar-se-ia o primeiro ETF de bitcoin à vista emitido diretamente por um grande banco dos EUA, em vez de um gestor de ativos.

Estruturalmente, o MSBT espelha os ETF de bitcoin à vista existentes. O trust deterá bitcoin diretamente, com a Coinbase a servir como custódio e corretor principal, enquanto a BNY Mellon ficará responsável pela administração, agência de transferências e custódia de caixa.

Desde a sua estreia em 2024, os ETF de bitcoin à vista listados nos EUA atraíram facilmente mais de 50 mil milhões de dólares em entradas, impulsionados sobretudo por investidores de retalho e por investidores auto-dirigidos. A adoção nas plataformas de gestão de património tem sido mais lenta, muitas vezes condicionada por políticas internas, considerações de taxas e diretrizes de construção de carteiras.

No momento da redação, o Bitcoin está a ser negociado perto de 66.000 dólares.