#创作者冲榜 Relatório de Q1 da Grayscale causa impacto: 90% dos ativos despencam, só ela dispara contra a tendência! As instituições estão a fazer compras silenciosamente

Relatório de Q1 da Grayscale impacta o mundo das criptomoedas! 90% dos ativos despencam, a tokenização dispara contra a tendência, os investidores de varejo fogem em pânico, as instituições compram silenciosamente!

Seis grandes setores registam prejuízos consecutivos em dois trimestres
Ao abrir o software de mercado, tudo está verde — não é uma ilusão, é uma fotografia real de todo o mercado de criptomoedas.
A Grayscale dividiu os ativos criptográficos em seis setores principais: moedas, plataformas de contratos inteligentes, utilidades e serviços, consumo e cultura, finanças, inteligência artificial. Como descrever o relatório de Q1? Totalmente derrotado.
Todos os setores registaram retornos negativos, sendo já o segundo trimestre consecutivo com queda de todos os setores. Não há "refúgio seguro", nenhum setor consegue escapar à queda.
Até as narrativas populares que estavam a ser exaltadas não resistiram a esta rodada de ajustamento.
O mercado inteiro está dominado por uma emoção de "se puder escapar, escape", com a disposição ao risco a atingir níveis mínimos.

Estes dois setores resistem melhor
A queda de todos os setores nesta rodada não foi por acaso, há três fatores evidentes por trás:
Risco geopolítico em aumento contínuo — a instabilidade no Médio Oriente, as tensões comerciais globais em escalada, aumentaram a procura por ativos de proteção.
Reavaliação das expectativas macroeconómicas — a incerteza na economia global fez com que o interesse em ativos de alto risco, como as criptomoedas, diminuísse claramente.
Processo de desendividamento do mercado — isto é óbvio, quem já foi liquidado sabe bem.
Analisando por setores, inteligência artificial e finanças são os que tiveram quedas relativamente controladas, sendo os dois setores mais resistentes.
Por outro lado, utilidades e serviços, consumo e cultura sofreram as maiores perdas — o primeiro concentra muitos tokens de infraestrutura, o segundo inclui a maioria dos ativos Meme e de jogos, tornando-se as áreas mais afetadas nesta queda.

Quebrar a tendência
Este é o ponto principal — embora 90% dos tokens estejam a cair, o desempenho fundamental na cadeia é completamente diferente.
O destaque vai para os ativos tokenizados. Os dados mostram que, no Q1, o volume de ativos tokenizados atingiu um recorde histórico, com um crescimento anual de 245%, sendo o único setor do mercado de criptomoedas a crescer contra a tendência.
Ao mesmo tempo, o volume de stablecoins cresceu 35% no mesmo período, com o volume diário de transações a mais que duplicar, chegando perto do pico histórico em meados de março.
Estes são dados reais na cadeia, não influenciados pelo sentimento do mercado, refletindo verdadeiramente o uso de blockchain como infraestrutura financeira, que está a acelerar a sua expansão.
Em outras palavras, os preços estão a cair, mas o dinheiro real está a entrar.

Grayscale revela a verdade sobre o período de transição do mercado
Diante desta divergência entre "queda de preços e aumento dos fundamentos", a Grayscale fez uma avaliação clara: trata-se de uma fase de transição do mercado de criptomoedas de uma liderança de investidores de varejo para uma de instituições.
A estrutura de fundos do mercado de criptomoedas está a mudar profundamente — a participação de fundos institucionais aumenta continuamente, mas o movimento de preços ainda não acompanhou essa mudança, levando a uma divergência de curto prazo.
Simplificando, a volatilidade atual do mercado é mais uma oscilação de curto prazo dominada pelo sentimento dos investidores de varejo, enquanto as instituições estão a posicionar-se para o desenvolvimento de longo prazo da blockchain.

Fluxo de fundos dos ETFs revela segredos
O fluxo de fundos dos ETFs de Bitcoin no Q1 expôs de forma mais direta as ações reais das instituições:
Apesar da queda contínua do preço do Bitcoin no Q1, o fluxo líquido do ETF de Bitcoin à vista nos EUA atingiu 18,7 mil milhões de dólares, com o valor sob gestão a ultrapassar os 128 mil milhões de dólares em meados de março, um aumento de cerca de 22% em relação ao final de 2025.
Entre eles, BlackRock IBIT teve um fluxo líquido de 8,4 mil milhões de dólares, e Fidelity FBTC de 4,1 mil milhões, representando metade do fluxo líquido total.
Mais importante, os investidores institucionais já detêm cerca de 38% de todas as posições em ETFs de Bitcoin — enquanto os investidores de varejo vendem em pânico, as instituições estão a aumentar silenciosamente as suas posições.
Esta é a verdadeira batalha de fundos no mercado de criptomoedas atual.