Ao mesmo tempo, os dados da Morgan Stanley mostram que o indicador agregado de posições na Europa desceu para o terceiro mínimo mais baixo desde 2015, o desvio padrão atingiu um valor abaixo de -1,5 e a variação de 4 semanas das posições caiu abaixo de -2 desvios padrão.

Estes números significam que a actual pressão líquida de posições curtas no mercado europeu já se encontra numa situação extrema na distribuição histórica dos últimos dez anos, e valores semelhantes foram observados apenas após alguns períodos historicamente significativos de stress do mercado.

Mais dados da Morgan Stanley mostram que, ao avaliar pela Z-score das variações mensais das posições, a redução das posições de CTA em activos europeus atingiu o nível mais extremo de toda a história da série destes dados.