Pagamentos com stablecoin podem atingir 1,5 quatrilhões de dólares até 2035, remodelando as finanças globais

Em todos os mercados financeiros, os pagamentos com stablecoins estão a emergir como uma concorrente séria às infraestruturas tradicionais, com projeções apontando para um aumento sem precedentes nos volumes na cadeia até 2035.

De experimento de nicho a rede de pagamento global

Em 2025, as stablecoins processaram $28 triliões em volume econômico real ajustado. Até 2035, esse valor pode subir para cerca de 1,5 quadriliões de dólares, ultrapassando o tamanho de todo o mercado atual de pagamentos transfronteiriços e exercendo pressão direta sobre intermediários enraizados.

Desde que a Lei GENIUS sinalizou um impulso regulatório nos EUA, as stablecoins dominaram as conversas em bancos e fintechs. No entanto, além dos debates políticos, as instituições questionam cada vez mais o que os dados econômicos revelam sobre os riscos e oportunidades que essa nova infraestrutura apresenta para os players tradicionais.

Para os incumbentes, a vantagem reside em desbloquear fluxos de dinheiro mais rápidos, mais baratos e programáveis. Dito isto, empresas que ignorarem as infraestruturas na cadeia enfrentam um risco crescente de desintermediação à medida que os clientes migram para plataformas que oferecem liquidação instantânea e taxas mais baixas.

Por que as infraestruturas na cadeia superam os sistemas legados

Ao contrário das redes de pagamento tradicionais que dependem de múltiplos intermediários, processamento em lote e liquidação de vários dias, as stablecoins liquidadas em segundos, operam 24/7 e movimentam-se internacionalmente sem a fricção bancária correspondente. Além disso, podem ser incorporadas diretamente ao software, permitindo fluxos de trabalho automatizados e pagamentos condicionais.

Para as instituições e seus clientes, essa arquitetura reduz custos de transação, acelera a finalização e suporta recursos programáveis como escrow, pagamentos em fluxo ou reconciliação automática. Comparadas aos sistemas mais antigos, as infraestruturas na cadeia podem diminuir custos administrativos, eliminar intermediários e possibilitar processamento contínuo em mercados ao redor do mundo.

Essas vantagens já são visíveis em remessas, pagamentos B2B e operações de tesouraria, onde empresas estão testando ou implementando stablecoins para liquidação transfronteiriça e gestão de liquidez.

Medindo utilidade através do volume ajustado de stablecoins

Dados brutos na cadeia podem ser enganosos. O volume bruto de stablecoins frequentemente captura provisão de liquidez, arbitragem por bots e transferências de valor máximo extraível, inflando a atividade sem refletir uso econômico genuíno. Para resolver isso, analistas recorreram ao volume ajustado de stablecoins.

Essa métrica filtra o ruído não econômico e foca em atividade orgânica como pagamentos, remessas e liquidação. Além disso, fornece uma visão mais clara para bancos e reguladores avaliarem se as stablecoins estão se tornando uma infraestrutura financeira do mundo real, ao invés de instrumentos de negociação especulativa.

O volume ajustado cresceu a uma taxa de crescimento anual composta de 133% desde 2023, atingindo $28 triliões em atividade econômica genuína em 2025. Se essa trajetória base continuar sem catalisadores adicionais, as projeções sugerem que os volumes podem atingir $719 triliões até 2035.

Catalisadores macroeconômicos podem impulsionar volumes para $1,5 quadriliões

O crescimento de base provavelmente subestima a próxima fase. Dois pontos de inflexão macroeconômicos poderosos estão prontos para acelerar a adoção: uma transferência histórica de riqueza geracional e a saturação da aceitação de stablecoins no ponto de venda. Juntos, podem impulsionar os volumes ajustados para cerca de $1,5 quadriliões até 2035.

Primeiro, entre 2028 e 2048, estima-se que entre $80–100 trilhões em riqueza se transferirão dos Boomers para Millennials e Geração Z. Esses grupos estão muito mais confortáveis com criptomoedas, com quase metade tendo possuído ou atualmente possuindo ativos digitais.

Segundo, à medida que mais comerciantes aceitarem stablecoins diretamente ou via infraestrutura de carteira embutida, pagar com criptomoedas evoluirá de uma decisão ativa para um processo de fundo. Essa transição, no entanto, requer investimentos coordenados em experiência do usuário, conformidade e ferramentas para comerciantes.

A mudança de $100 triliões e seu impacto nos volumes

A partir de 2028, bancos na América do Norte e Europa enfrentarão uma mudança demográfica acelerada. Millennials e Geração Z substituirão gradualmente a Geração X e os Boomers como principais tomadores de decisão financeira, trazendo seus hábitos digitais e familiaridade com criptomoedas para o mainstream.

A Merrill Lynch estima que, até 2048, até $100 triliões em ativos poderão passar dos Boomers para as gerações mais jovens. Além disso, grande parte desse capital será gerido por indivíduos que veem os ativos na cadeia e as infraestruturas como opções padrão, ao invés de apostas especulativas.

Analistas estimam que essa transferência sozinha poderá adicionar $508 triliões aos volumes anuais de transações com stablecoins até 2035. Também é provável que apoie uma adoção mais ampla de criptomoedas, desde ativos do mundo real tokenizados até mercados de previsão e outros produtos híbridos TradFi-crypto.

Stablecoins em todos os pontos de venda

A integração de stablecoins nos serviços de comerciantes marca a fase final da utilidade de pagamento na cadeia: uma transição de usos especializados, como remessas, para o comércio cotidiano no ponto de venda. No entanto, essa mudança não acontecerá da noite para o dia.

Hoje, pagar com criptomoedas ainda é um ato deliberado. Quando a aceitação se tornar infraestrutura padrão de varejo, essa distinção desaparecerá. Para os usuários finais, comprar com um token lastreado em stablecoin no checkout será tão natural quanto usar um cartão, enquanto a liquidação ocorre instantaneamente na cadeia.

As infraestruturas de stablecoin podem reduzir drasticamente despesas relacionadas à interchange e oferecer liquidação quase instantânea para comerciantes, em comparação com esquemas tradicionais de cartão. Além disso, uma vez que essa infraestrutura alcance uma massa crítica, o termo ponto de venda de stablecoin pode simplesmente desaparecer na linguagem comum de pagamento.

Quando os volumes na cadeia rivalizarem com Visa e Mastercard

Se o crescimento atual no número de transações continuar, a atividade com stablecoins na cadeia poderá igualar as transações off-chain da Visa e Mastercard entre 2031 e 2039. A principal incerteza reside na forma da curva de adoção, e não na direção do movimento.

Redes de pagamento raramente seguem crescimento linear. Uma vez que a adoção por comerciantes e consumidores atinja certos limiares, os volumes podem acelerar de forma acentuada. No entanto, a clareza regulatória, interfaces de usuário e controles de risco determinarão a rapidez com que os contagens de transações na cadeia cruzarão ou ultrapassarão as infraestruturas legadas.

Analistas estimam que a saturação no ponto de venda por si só poderá adicionar $232 triliões em volumes anuais de stablecoins até 2035. Os consumidores começarão a avaliar as infraestruturas de cripto com base em métricas familiares: taxas, velocidade de liquidação e recompensas, impulsionando a competição entre emissores de cartões e sistemas baseados em tokens.

Uma nova linha de base para estratégia institucional

Juntos, a mudança demográfica e a expansão da aceitação por comerciantes sinalizam uma nova linha de base financeira. Nesse cenário, pagamentos com stablecoins e redes de cartões tradicionais coexistirão, mas o poder de barganha dos incumbentes se reduzirá à medida que infraestruturas programáveis e de baixo custo se tornarem padrão.

As instituições tradicionais já estão passando de observar a regulamentação para executar estratégias. Empresas estão adquirindo plataformas, assinando parcerias e construindo infraestrutura para operar tanto em infraestruturas legadas quanto na cadeia, reconhecendo que os futuros clientes esperarão interoperabilidade perfeita.

Negócios como a aquisição da Bridge pela Stripe e a parceria do Mastercard com a BVNK reforçam essa mudança. Além disso, revelam que os grandes processadores já não veem os tokens lastreados em stablecoin como uma experiência de nicho, mas como uma infraestrutura central para a próxima era de pagamentos.

O futuro das finanças institucionais na cadeia

Para os incumbentes, o cálculo está cada vez mais simples. A blockchain está se tornando uma infraestrutura essencial para o movimento global de dinheiro, desde checkouts de varejo até operações de tesouraria de alto valor. No entanto, a janela para moldar essas infraestruturas é finita.

Instituições que desenvolverem capacidades agora estarão posicionadas para definir padrões, capturar fluxos e manter relevância à medida que o capital migra para a cadeia. Aqueles que hesitarem podem acabar realizando transações na infraestrutura de terceiros, com margens mais estreitas e menos opções estratégicas.

Por fim, a convergência da mudança demográfica, a adoção por comerciantes e o dinheiro programável sinalizam que a próxima década de finanças será negociada na cadeia, com as stablecoins no centro da nova arquitetura de pagamentos.

Perguntas frequentes

Qual é a diferença entre volume bruto e volume ajustado de stablecoins? Volume bruto contabiliza todas as transações na cadeia, incluindo transferências internas e atividades especulativas. Medidas ajustadas removem negociações artificiais, fluxos de MEV e outros ruídos, revelando uso econômico real, como pagamentos por bens e serviços.

Como a Grande Transferência de Riqueza afetará a adoção de criptomoedas? Com cerca de $100 triliões em movimento para Millennials e Geração Z até 2048, os analistas esperam mais de $500 triliões em volumes adicionais anuais na cadeia até 2035, à medida que as gerações mais jovens, familiarizadas com cripto, direcionam uma parcela crescente desse capital.

Quando os pagamentos com criptomoedas alcançarão a mesma escala que Visa e Mastercard? Projeções atuais sugerem que as contagens de transações na cadeia com stablecoins poderão cruzar com as redes de cartões entre 2031 e 2039, à medida que a saturação no ponto de venda torne a liquidação com cripto uma escolha rotineira para o comércio global.

Resumindo, dados sobre volumes ajustados, mudanças demográficas e adoção por comerciantes apontam para um futuro onde as infraestruturas na cadeia serão centrais nos pagamentos globais, remodelando a forma como o valor se move através de fronteiras e mercados.