#Gate广场四月发帖挑战 O bloqueio do estreito de Ormuz faz os preços do petróleo dispararem, analistas: o pico de pânico já passou, o mercado está imune a Trump?

Após os EUA anunciarem o bloqueio do estreito de Ormuz, o mercado reagiu de forma familiar: os preços do petróleo subiram significativamente, os rendimentos dos títulos aumentaram, o dólar fortaleceu-se. Mas, ao contrário de ocasiões anteriores, além do aumento do preço do petróleo, as outras classes de ativos reagiram de forma relativamente contida. Os preços do petróleo bruto dos EUA abriram na segunda-feira (13 de abril) com um salto, atualmente negociando perto de 104,10 dólares por barril, com um aumento diário de cerca de 7,8%.
As ações asiáticas, em geral, caíram, mas de forma moderada, com os principais índices de referência caindo cerca de 1%. Os futuros dos índices de ações dos EUA também caíram menos de 1%, indicando que o sentimento de pânico não se espalhou completamente, e os investidores já precificaram parcialmente os riscos geopolíticos, reduzindo a sensibilidade às manchetes.
Billy Leung, estrategista de ETFs da Global X, afirmou que muitas pessoas acreditam que a declaração de bloqueio de Trump faz parte de uma estratégia de negociação. Ele destacou: “O mercado atingiu um pico de incerteza, a função de resposta não é mais tão extrema como antes.” Recentemente, a tendência do mercado mostra que os investidores estão se adaptando melhor ao impacto de choques geopolíticos, com uma volatilidade mais moderada do que nas semanas anteriores.
Jun Bei Liu, gerente de portfólio-chefe da Ten Cap, acredita que os indicadores de volatilidade mostram que o pânico mais severo pode ter passado. Ele afirmou: “Há algumas semanas, o VIX subiu claramente, o que pode ter sido o pico de medo e venda... A partir de agora, o mercado está se ajustando por si próprio.”
Ambos apontaram que a compreensão dos investidores sobre as motivações de Trump se aprofundou, e o mercado não reage mais de forma excessiva.
Aumento do preço do petróleo e desempenho dos ativos
O estreito de Ormuz, como o gargalo energético global, viu seu volume de tráfego diminuir significativamente desde o início do conflito. As medidas de bloqueio reforçaram as expectativas de escassez de oferta, impulsionando a alta dos preços do petróleo e agravando as preocupações inflacionárias globais. Os preços do petróleo bruto dos EUA abriram em alta na segunda-feira, e os preços da gasolina nos EUA voltaram a superar 4 dólares por galão. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos aumentaram mais de 300 pontos base desde o início do conflito.
O desempenho do ouro foi anormal, recuando ligeiramente em meio ao aumento da tensão geopolítica, principalmente devido às vendas de bancos centrais de mercados emergentes para estabilizar suas moedas. Na segunda-feira, durante o horário asiático e europeu, o ouro à vista negociava perto de 4725 dólares por onça, uma queda de cerca de 0,5% em relação ao fechamento do dia anterior. Apesar disso, os analistas esperam que, se a tensão no Oriente Médio diminuir, a demanda por ouro possa se recuperar.
Riscos de curto prazo e expectativa de recuperação do mercado de ações
Os analistas geralmente esperam que os preços do petróleo, após uma volatilidade de curto prazo, retornem a níveis mais baixos. Michael Yoshikami, da Destination Wealth Management, afirmou: “Tenho bastante confiança de que os preços do petróleo vão recuar do nível atual... veremos novamente os preços do petróleo voltando a 80 dólares por barril.” Ele acredita que os EUA e o Irã acabarão por chegar a uma solução negociada, e o prêmio de risco atual se dissipará rapidamente.
Steve Brice, do Standard Chartered, apontou que preços elevados do petróleo atrasarão as expectativas de política monetária expansionista, exercendo pressão de alta sobre os rendimentos dos títulos e o dólar, mas esses efeitos são temporários, pois os EUA buscam maneiras de reduzir a escalada.
Brice acredita que, enquanto a situação não piorar significativamente, a posição do mercado de ações é favorável a uma recuperação. “Os investidores ainda estão em posições defensivas, mas o contexto macroeconômico é relativamente construtivo, deixando espaço para uma recuperação do mercado de ações.”
Mercado passando do pânico para a fase de precificação
Atualmente, o mercado encontra-se em um equilíbrio delicado: por um lado, reconhece o aumento do risco geopolítico, por outro, espera que as ações hostis eventualmente se moderem. Os investidores interpretam a declaração de Trump de forma mais tranquila, sem desencadear as vendas de pânico que ocorreram no início dos conflitos.
Yoshikami resumiu: “Não é um resultado binário, mas uma zona cinzenta.” O calendário político, como a resolução do poder de guerra, representa um risco importante no curto prazo, e o governo de Trump pode enfrentar maior pressão nas próximas semanas, embora a atenção do mercado a esses limites ainda precise ser aprimorada.
De modo geral, o mercado passou do pânico inicial para a fase de precificação de riscos, e a queda nos indicadores de volatilidade sugere que o pico de medo pode ter passado, mas os eventos geopolíticos ainda podem influenciar as tendências de curto prazo.
Embora o bloqueio do estreito de Ormuz pelos EUA tenha elevado os preços do petróleo e gerado preocupações inflacionárias, os ativos de risco, como ações, reagiram de forma moderada, indicando que os investidores já precificaram parte dos riscos e estão voltando às perspectivas de negociação. Os preços do petróleo podem permanecer elevados no curto prazo, mas os analistas acreditam que, com a estabilização da situação, eles recuarão. O desempenho do ouro divergiu, enquanto os rendimentos dos títulos refletem ajustes nas expectativas de política monetária.
O futuro do mercado dependerá da velocidade de desescalada do conflito e da pressão do calendário político, permanecendo alguma incerteza no curto prazo, mas o estágio de pânico parece ter passado.