publicou um relatório analítico: O ouro entrou na janela para formação de carteira. Do ponto de vista da direção da política monetária do Federal Reserve, Trump declarou: «No futuro, o presidente do Fed pode trabalhar na Casa Branca». O banco prevê que as declarações subsequentes de Walsh sobre política monetária serão mais suaves do que as expectativas do mercado, o que enfraquece as expectativas de uma política rígida do Fed e, ao mesmo tempo, aumenta o risco de os EUA entrarem em uma fase de estagflação. Após a reunião do Fed em março sobre as taxas, os preços internacionais do ouro ajustaram-se para baixo, e atualmente o aumento da participação do ouro na carteira apresenta um alto grau de segurança.

　　Os principais pontos do招商证券 são os seguintes:

Durante o período inicial de choque energético, os preços do ouro sofrem pressão temporária
　　Se olharmos para a dinâmica dos preços do ouro após choques energéticos no passado, o rápido aumento nos preços do petróleo e de outros recursos frequentemente primeiro eleva as expectativas de uma política monetária rígida do Fed, o que nem sempre favorece o preço do ouro — pelo contrário, pode experimentar uma pressão temporária; no final de fevereiro de 2026, os EUA e Israel iniciaram uma ofensiva e realizaram ataques aéreos ao Irã. Desde o início da crise iraniana, o preço do petróleo WTI subiu de 67,02 dólares/barril em 27 de fevereiro para 96,57 dólares/barril em 10 de abril, um aumento de 44,09%. No mesmo período, o preço do ouro na bolsa COMEX caiu de 5278,3 dólares/onça para 4746,9 dólares/onça, uma queda de 10,07%.

Quando o nível de preços dos combustíveis aumenta sistemicamente, o preço do ouro demonstra força
　　No entanto, à medida que o mercado gradualmente aceita o crescimento sistemático do centro de preços dos combustíveis, bem como começa a negociar a inércia inflacionária de longo prazo, a perda de confiança na moeda e o risco de estagflação, as propriedades do ouro como instrumento de combate à inflação e segurança voltam a ganhar destaque, e isso geralmente é acompanhado por uma transição de pressão para fortalecimento dos preços.