Avanço na regulamentação de stablecoins sinaliza progresso bipartidário à medida que o Senado age

Negociações em Washington sobre a regulamentação de stablecoins entraram numa fase decisiva, à medida que a Casa Branca e os legisladores do Senado se aproximam de um acordo sobre as regras de rendimento.

Acordo sobre rendimento de stablecoins desbloqueia progresso no Senado

A administração Biden garantiu um acordo bipartidário sobre os rendimentos de stablecoins, eliminando um obstáculo importante para a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais enquanto avança para uma possível análise pelo Comitê de Bancos do Senado. Este entendimento sobre retornos semelhantes a juros é agora visto como a base para a finalização do pacote legislativo mais amplo.

Segundo Patrick Witt, diretor executivo do Conselho de Conselheiros do Presidente para Ativos Digitais, o entendimento sobre os rendimentos parece estar firme. Ele disse à CoinDesk TV na segunda-feira que esse consenso era essencial antes que os negociadores pudessem abordar realisticamente as disputas remanescentes no projeto de lei. Além disso, o acordo tranquilizou alguns céticos que alertaram para possíveis disrupções aos bancos.

“Estamos esperançosos de que o compromisso alcançado será duradouro e se sustentará”, afirmou Witt, descrevendo a resolução da questão dos rendimentos como uma “necessidade” para a administração. No entanto, ele alertou que várias questões políticas e de política complexas ainda precisam ser resolvidas antes que a legislação esteja pronta para uma votação completa no Senado.

Resistência do setor bancário e atritos políticos

A CoinDesk TV relatou que o projeto de lei enfrentou atrasos sérios no início de 2024, quando lobistas do setor bancário resistiram à permissão de stablecoins oferecerem retornos comparáveis aos de contas que pagam juros. Argumentaram que esses produtos poderiam desviar depósitos dos credores tradicionais. No entanto, a Casa Branca recentemente divulgou uma análise econômica que minimizou o risco sistêmico dessas inovações.

A Associação de Bancários Americanos rejeitou essa avaliação, insistindo que a modelagem do governo não captura totalmente o impacto potencial nos mercados de financiamento. Witt reconheceu que a indústria bancária permanece dividida internamente quanto à tecnologia. “Eles estão lidando com isso”, disse. “São todas questões importantes para os seus membros.” Alguns credores veem oportunidades em pagamentos tokenizados, enquanto outros se sentem mais ameaçados pela rápida adoção.

Além do quadro de rendimento, os legisladores também estão lidando com disposições não financeiras que podem moldar o setor de criptomoedas por anos. Essas medidas incluem proteções aprimoradas contra financiamento ilícito direcionadas ao ecossistema de finanças descentralizadas e novas restrições éticas destinadas a altos funcionários dos EUA. Além disso, os democratas pressionaram por regras claras para evitar que os principais formuladores de políticas, incluindo o presidente, obtenham lucros pessoais com atividades de ativos digitais.

Regras de financiamento ilícito e demandas éticas

Negociadores estão refinando a linguagem que aplicaria padrões de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo às plataformas DeFi sem sufocar a inovação técnica. Embora os detalhes permaneçam confidenciais, o objetivo é fechar brechas percebidas que poderiam permitir que protocolos pseudônimos evitem a supervisão. No entanto, defensores da indústria alertam que regulações mal ajustadas podem impulsionar o desenvolvimento offshore e minar a liderança dos EUA em tecnologia blockchain.

Ao mesmo tempo, as disposições éticas tornaram-se um ponto de conflito nas negociações. Alguns democratas desejam proibições explícitas sobre participações em ativos digitais ou negociações especulativas por altos funcionários da administração e membros do Congresso. Essa pressão por regras mais rígidas de ética em cripto para altos cargos segue uma maior atenção pública aos conflitos de interesse financeiro em Washington após 2020.

Witt recusou-se a especificar quais desses tópicos secundários foram totalmente resolvidos, mas destacou que o momentum está crescendo. “Todas essas questões pareciam intratáveis e insolúveis em um momento”, disse. “Portanto, o fato de termos conseguido resolver muitas delas me dá confiança de que podemos resolver as outras também.” No entanto, ele evitou prever um cronograma firme para o texto final.

Próximos passos para a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais

A legislação agora enfrenta um teste processual crucial: uma audiência de análise no Comitê de Bancos do Senado, onde os senadores debaterão emendas e votarão se avançam com o projeto. Somente após uma análise bem-sucedida o texto poderá ser agendado para uma votação completa no plenário do Senado. Além disso, qualquer pacote final ainda precisará ser reconciliado com uma possível versão da Câmara dos Deputados.

Participantes do mercado e analistas de políticas estão acompanhando de perto, pois o quadro emergente deve estabelecer os primeiros padrões federais abrangentes para emissão de stablecoins e serviços relacionados. O debate atual sobre regulamentação de stablecoins em Washington provavelmente influenciará como outras jurisdições abordam tokens lastreados em dólar e sua integração no sistema financeiro global.

Em resumo, o compromisso de rendimento da Casa Branca revitalizou um esforço anteriormente estagnado para definir limites para stablecoins, DeFi e ética em criptomoedas. Se o Congresso conseguir manter o alinhamento bipartidário durante a análise e as votações em plenário, os Estados Unidos poderão em breve ter regras mais claras para dólares digitais e seu papel no sistema financeiro tradicional.