Os preços do ouro sobem novamente à medida que sinais dos EUA e do Irã provocam confronto na perspetiva de taxas

Após duas sessões de perdas, os investidores viram um renovado apetite por ouro à medida que os preços do ouro reagiam às mudanças nos riscos geopolíticos e a uma dinâmica mais suave do dólar.

Recuperação do mercado de ouro após forte queda de dois dias

O ouro à vista subiu na terça-feira, aumentando 0,7% para $4.773,26 por onça após uma queda de dois dias, enquanto os contratos futuros de ouro acrescentaram 0,4% para $4.784,05. Mais cedo na sessão, o ouro brevemente atingiu $4.796, marcando um ganho intradiário de até 1,2% antes de recuar.

A recuperação ocorreu mesmo com os EUA intensificando a pressão militar sobre Teerã ao lançar um bloqueio naval dos portos e áreas costeiras do Golfo Pérsico do Irã. No entanto, a medida coincidiu com sinais diplomáticos mais construtivos que amenizaram a ansiedade do mercado.

O presidente Donald Trump afirmou que os funcionários iranianos tinham entrado em contato com sua administração querendo “negociar um acordo”. Além disso, o presidente iraniano Masoud Pezeshkian confirmou que Teerã estava preparado para prosseguir com novas negociações, ressaltando que qualquer processo permaneceria dentro da lei internacional.

Sinais de novas negociações EUA-Irã apoiam o ouro

O vice-presidente dos EUA, JD Vance, que liderou negociações no fim de semana no Paquistão, expressou otimismo cauteloso sobre o potencial de progresso. No entanto, ele destacou que o resultado de qualquer acordo dependeria de decisões tomadas em Teerã, e não em Washington.

Relatórios indicaram que funcionários dos EUA e do Irã estavam explorando uma possível segunda rodada de negociações antes que o cessar-fogo de duas semanas expire na próxima semana. No entanto, as reuniões no Paquistão no fim de semana entregaram poucos avanços concretos, deixando os mercados focados na possibilidade de manter o ímpeto para o diálogo.

O tom melhorado em relação às negociações de paz entre Irã e EUA ajudou a elevar o sentimento de risco, mesmo com os traders permanecendo cautelosos quanto ao conflito mais amplo que começou há mais de seis semanas, quando Teerã moveu-se para bloquear o Estreito de Hormuz, um ponto de estrangulamento energético global vital.

Fraqueza do índice do dólar e queda no preço do petróleo fortalecem o ouro

A queda do índice do dólar adicionou uma camada extra de suporte, com o dólar caindo pelo sétimo dia consecutivo, seu maior período de perdas em dois anos. Uma moeda americana mais fraca geralmente sustenta os preços do ouro, pois o ouro é cotado em dólares e fica mais barato para compradores fora dos EUA.

Ao mesmo tempo, os preços do petróleo caíram abaixo de $100 por barril, aliviando algumas das pressões inflacionárias de energia que pesaram sobre as commodities desde que a guerra eclodiu no final de fevereiro. No entanto, a baixa do petróleo também levantou preocupações sobre a demanda e o crescimento global, fatores que podem complicar a perspectiva para metais preciosos.

Apesar da recuperação de terça-feira, os preços do ouro permanecem aproximadamente 10% abaixo dos níveis vistos antes do início do conflito no final de fevereiro. Os investidores inicialmente venderam ouro para levantar dinheiro e cobrir perdas em outras classes de ativos durante uma forte escassez de liquidez.

Expectativas de taxa de juros ofuscam demanda por refúgio seguro

De acordo com Justin Lin, estrategista de investimentos da Global X ETFs Austrália, as negociações em ouro têm sido impulsionadas mais pelas expectativas de taxas de juros do que por fluxos tradicionais de refúgio seguro. Além disso, ele argumentou que o movimento de terça-feira refletia esperanças de desescalada, e não uma fuga de medo.

O caminho da política do Federal Reserve permanece altamente incerto. Os mercados de dinheiro dos EUA atualmente precificam menos de 20% de probabilidade de uma redução de juros até dezembro, sinalizando que os custos de empréstimo podem permanecer elevados por mais tempo e limitar o apelo de ativos sem rendimento.

Nesse contexto, a relação entre os preços do ouro hoje e as taxas de juros reais continua em destaque para investidores institucionais, que avaliam o risco geopolítico contra o custo de oportunidade de manter ouro versus títulos que geram renda.

Outros metais preciosos acompanham a alta do ouro

Os ganhos não se limitaram ao ouro. A prata subiu 2,5% para $77,51 por onça, estendendo uma alta anterior. Além disso, a prata à vista aumentou 1,4% para $76,64 por onça nas negociações anteriores, sinalizando forte interesse no mercado de metais preciosos.

Platina e paládio também avançaram, ajudados pela combinação de dólar mais fraco, preços mais baixos do petróleo e otimismo tentativo na frente diplomática. No entanto, os traders alertaram que a liquidez estreita e o sentimento frágil ainda poderiam gerar oscilações acentuadas intradiárias.

Participantes do mercado observaram que o movimento mais amplo sugeria uma modesta rotação de volta para ativos tangíveis após a volatilidade recente, embora os volumes permanecessem abaixo dos picos vistos anteriormente no conflito.

Dados de inflação e reação do Fed em foco

A atenção agora se volta aos dados do Índice de Preços ao Produtor dos EUA para março, que serão divulgados ainda na terça-feira. Os mercados esperam que o relatório confirme novas pressões de preços impulsionadas pela energia, após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor mais quente do que o esperado na semana passada.

A guerra no Irã tem perturbado os mercados globais de energia desde que Teerã inicialmente bloqueou o tráfego pelo Estreito de Hormuz no início do conflito. Essa interrupção alimentou um aumento nos custos de energia, elevando o medo de que o Fed possa manter as taxas estáveis por mais tempo ou até mesmo apertar a política novamente.

Esse cenário normalmente pesaria sobre ativos sem rendimento, incluindo ouro, ao aumentar a atratividade relativa de instrumentos que geram juros. No entanto, qualquer surpresa negativa no PPI ou sinais de arrefecimento da inflação poderiam oferecer suporte adicional ao ouro nas próximas sessões.

Faixa de negociação se mantém enquanto mercados aguardam próximo catalisador

Na terça-feira à tarde, horário de Singapura, o ouro à vista estava negociado a $4.773,26 por onça, com os preços amplamente contidos dentro de uma faixa de $4.700–$4.900 na última semana. Essa consolidação reforça como os investidores estão equilibrando a incerteza das taxas com o risco geopolítico.

Além disso, o gráfico atual dos preços do ouro mostra um mercado dividido entre esperanças de progresso na diplomacia e preocupações de que o conflito possa se intensificar novamente se as negociações travarem. Os traders estão atentos tanto ao comentário do Fed quanto a qualquer nova manchete sobre negociações entre Washington e Teerã.

Resumindo, a última recuperação do ouro reflete uma mistura delicada de dólar mais fraco, progresso diplomático tentativo e questões persistentes de inflação, deixando o metal precioso ligado a uma faixa relativamente estreita enquanto os mercados aguardam um sinal mais claro sobre política e geopolítica.