Acabei de notar algo interessante nos dados do bitcoin. Enquanto investidores de varejo que possuem menos de 0,1 BTC têm acumulado de forma constante e agora detêm sua maior participação desde meados de 2024, os grandes players estão fazendo o oposto. As baleias e tubarões (10k a 10k detentores de BTC) na verdade têm descarregado desde outubro. Essa é uma divisão bastante evidente.

Então, aqui está o ponto - o varejo está aparecendo e comprando bitcoins, o que é legal de ver. Mas, historicamente, nunca foram os pequenos que impulsionam os grandes movimentos. Você precisa dessas carteiras de baleia para realmente se comprometer com uma alta para que ela se mantenha. Agora estamos vendo o varejo fornecer uma base com momentum de curto prazo, mas sem os principais detentores entrando, cada recuperação corre o risco de ser vendida.

Os dados ficaram um pouco confusos após a queda de fevereiro para $60 mil. Carteiras de tamanho médio compraram agressivamente a queda, mas os maiores detentores continuaram distribuindo. Portanto, o agregado ainda está negativo desde outubro, apesar de alguns sinais encorajadores. O bitcoin agora está sendo negociado em torno de $74 mil, mas a dinâmica subjacente ainda é a mesma - quem compra bitcoins a seguir realmente depende se essas grandes carteiras mudarem de vendedores para compradores. Até que isso aconteça, espere mais oscilações. As pequenas estão prontas. Elas estão apenas esperando as baleias aparecerem e fazerem sua parte.