Comparação de desempenho popular L1: Além de Solana, quais redes públicas ainda têm espaço para crescimento?

POR THOR HARTVIGSEN

Compilação: Deep Tide TechFlow

No último bull market, L1s como Solana, Avalanche, Fantom e Polygon tiveram um desempenho muito bom em termos de puxada de preço. Poder-se-ia argumentar que o domínio desta infraestrutura é característico de uma indústria que ainda está a dar os primeiros passos.

Então, a situação mudou significativamente de 2021 para hoje?

L1s + L2s + DeFi desempenho de 30 dias

Isso levanta a questão: o desempenho atual superior dos preços está relacionado à melhoria dos fundamentos ou é simplesmente a mesma velha rotina que vimos no último ciclo de mercado?

Solana (SOL)

Solana difere da maioria dos L1s porque usa processamento paralelo para validar e executar transações sem a necessidade de uma camada de escala adicional. Isso a torna uma plataforma de baixo custo e capital eficiente para a interação do usuário.

Endereços Ativos Diários em Solana

Em termos de atividade do usuário, Solana é atualmente um dos blockchains mais populares no espaço, em grande parte devido aos protocolos emergentes que lançam tokens para os primeiros usuários. Há um interesse crescente em aproveitar a capacidade da Solana Virtual Machine, como o Eclipse, para estender os recursos atuais do ETH Workshop. Um fator para a alta de Solana é a diminuição ano a ano em sua emissão de token nativo, já que a taxa de inflação do SOL está diminuindo.

Aqui estão alguns dos ecossistemas em Solana, e se o ecossistema continuar a prosperar, deve haver um aumento decente no preço do token:

Jito ($JTO: US$ 3 bilhões FDV): Jito, o principal protocolo de staking líquido de Solana, ganhou muita popularidade na comunidade cripto após um airdrop para mais de 10.000 usuários.

Bonk ($BONK: US$ 1,4 bilhão FDV): $BONK Como a moeda comunitária mais popular no blockchain Solana, a capitalização de mercado é enorme, e o preço aumentou cerca de 400% nos últimos 30 dias, à medida que mais e mais pessoas usam a rede e participam dela.

Marginfi ($MRGN: Unminted Coins): Marginfi é um protocolo de empréstimo descentralizado que atualmente tem um valor total bloqueado (TVL) de mais de US$ 240 milhões, e atualmente recompensa os usuários com pontos através de suas interações com a plataforma. Esses pontos serão usados para enviar seus próximos tokens aos usuários em uma data posterior. Se você estiver interessado em airdrops, você pode dar uma olhada nas regras de cálculo de airdrop publicadas recentemente.

Avalanche (AVAX)

Avalanche é uma plataforma rápida e escalável que permite aos desenvolvedores construir blockchains personalizados ou usar sub-redes existentes (partes particionadas de um blockchain). A rede principal da Avalanche usa ativamente três blockchains, como mostrado no diagrama abaixo.

A maioria de nós está familiarizada com a cadeia C porque é onde os aplicativos DeFi estão localizados. A própria rede principal do Avalanche é uma sub-rede especial. Atualmente, existem vários projetos que implantam suas próprias sub-redes no sistema, e alguns projetos notáveis incluem:

• Beam (Gaming): Visa fornecer uma plataforma para desenvolvedores através de uma abordagem orientada pela comunidade
• UPTN (Web3): Piloto na Coreia do Sul para integrar a tecnologia blockchain em negócios do mundo real
• DFK (Jogo): plataforma gameFi, Defi Kingdom

TVL por Avalanche

À medida que o AVAX rompeu a faixa de preço oscilante de longo prazo e o TVL aumentou significativamente, o ecossistema no AVAX gradualmente ganhou mais calor. É importante ressaltar que esse crescimento se deve à valorização do AVAX e não à entrada de tokens adicionais.

O argumento de mercado em alta para a Avalanche é o número crescente de plataformas que implantam sub-redes que optaram por essa abordagem em vez das soluções L2 atualmente disponíveis no mercado para atender às necessidades de suas aplicações específicas.

Se houver uma tendência ascendente sustentada no ecossistema, alguns ecossistemas Avalanche podem ter um bom desempenho:

• Trader Joe (JOE: US$ 307,81 milhões FDV): A principal DEX da cadeia e um componente importante no ecossistema, tem lançado agressivamente atualizações e incorrido em taxas significativas em meio a picos nos volumes de negociação.
• Benqi (QI - $182.74 milhões FDV): Benqi oferece uma gama de produtos DeFi, como empréstimos, staking líquido e inclinação de validador. Com o tremendo crescimento de seu braço de staking líquida, TVL, o preço do QI subiu cerca de 250% nas últimas duas semanas.

Perto (NEAR)

Near é um blockchain, também conhecido como um sistema operacional, que fornece interoperabilidade em qualquer blockchain. Seu foco principal é a escalabilidade, implementada por meio de “sharding”, que divide a rede em partes menores para processar transações de forma mais eficiente, mantendo velocidade, baixo custo e descentralização.

Endereços Ativos Diários Próximos

Ao fazer parceria com a EigenLayer, o próximo “Fast Final Tier” da Near fornecerá transações mais rápidas e baratas para rollups de ETH. Espera-se que o testnet seja lançado no primeiro trimestre de 2024. Além disso, o provedor de dados de mercado em tempo real Pyth também entrou na Near para oferecer sua solução oracle. Isso torna os dados de ações, commodities e mercado facilmente disponíveis para aplicativos on-chain.

Se o ecossistema continuar a crescer, é provável que algumas das aplicações de ecossistema da Near tenham um bom desempenho:

Meta Pool (META: US$ 2,27 milhões FDV): Um ecossistema baseado em liquidez de várias cadeias que oferece uma gama de produtos, incluindo: LSTs, provisão de liquidez, plataformas de lançamento e títulos. O TVL acumulado da Meta Pool é de US$ 42,56 milhões, com 97% do valor na Near;

Ref Finance (REF: $9.39 milhões FDV): Ref com um TVL de $16.87 milhões é o maior AMM na Near, onde os usuários podem negociar à vista ou isolados a baixos custos de transação.

Injetivo (INJ)

Construído sobre o SDK do Cosmos, o Injective é um blockchain para aplicações financeiras que oferece processamento rápido de transações e baixas taxas de gás, juntamente com forte interoperabilidade com uma variedade de outras cadeias (por exemplo, ETH, Solana).

Ação de preço INJ no acumulado do ano

Volume INJ

O projeto recebeu financiamento de vários investidores bem conhecidos nos setores de tecnologia e criptomoedas. Apesar de seu grande valor de mercado, não há muita atividade on-chain além de staking, mas há alguns esforços significativos para atrair construtores para a plataforma. No início deste ano, um fundo de ecossistema de US$ 150 milhões foi criado para acelerar a infraestrutura interoperável e a adoção de DeFi. Apesar da tendência de aumento no volume de transações nos últimos meses, US$ 5 milhões a US$ 7 milhões por dia não é muito para um projeto de US$ 3 bilhões.

Polígono (MATIC)

Polygon (PoS) é uma sidechain compatível com EVM projetada para permitir transações rápidas e de baixo custo.

Polígono DEX Volume

O Polygon DEX viu um ligeiro aumento no volume de negociação nos últimos meses, mas não tão rápido quanto Solana ou Avalanche.

Em uma postagem de blog publicada em julho deste ano, a Polygon anunciou sua atualização 2.0. A Polygon está construindo uma pilha modular que inclui componentes como “Supernets” (cadeias específicas de aplicativos), agregações de privacidade e o recém-lançado Polygon zkEVM.

As principais conclusões desta atualização incluem:

• Redesenho da arquitetura de protocolos;
• Tokens renomeados de MATIC para POL;
• Otimizar os benefícios do ecossistema:
• Segurança reforçada;
• Aumento da escalabilidade;

Estes podem ser fatores de alta para o token MATIC em 2024. Se o MATIC se recuperar, os seguintes aplicativos a serem observados são:

• Quickswap (QUICK: $45.02 milhões FDV) é implantado em várias camadas Polygon, com a maioria de seus $125.65 milhões TVL localizado na cadeia PoS, onde os usuários podem trocar tokens e negociar contratos perpétuos enquanto desfrutam de uma ampla gama de produtos e serviços fora do DeFi. O QuickSwap gerou US$ 10,3 milhões em taxas e cerca de US$ 11,1 bilhões em volume acumulado de negociação este ano.

THORChain (RUNA)

A THORChain opera como um AMM de cadeia cruzada L1 independente, permitindo que os usuários troquem ativos nativos em várias cadeias sem a necessidade de usar wrappers ou ativos âncora.

Volume THORChain

Fica claro pelas métricas de volume que a tecnologia subjacente do protocolo está sendo efetivamente usada para transações on-chain. Os contratos de empréstimo endossados pela THORChain estão destruindo ativamente a maior parte do fornecimento da RUNE. Seu modelo de empréstimo permite que os usuários tomem emprestado BTC ou ETH com várias opções de garantia com juro zero e sem liquidação. No entanto, dependendo das condições de mercado, estes empréstimos exigem um rácio mínimo de garantias mais elevado, variando entre 200% e 500%.

Se os ecossistemas continuarem a crescer, os que provavelmente terão um bom desempenho incluem:

THORSwap (THOR: $129.54 milhões FDV): Este agregador DEX oferece uma troca de token de um clique entre 10 cadeias e mais de 5.000 ativos e compartilha 75% da receita para usuários que apostam seus tokens. O protocolo está atualmente realizando queimas mensais de tokens com base no volume de negociação e recentemente atingiu US$ 1 bilhão em TVL.

Maya (CACAO: US$ 73,03 milhões FDV): Um fork da THORChain, Maya é uma DEX de cadeia cruzada projetada para competir diretamente com exchanges centralizadas, reduzindo os riscos associados a tais entidades, proporcionando liquidez profunda e taxas baixas.

Fantom (FTM)

Fantom é um blockchain de alto desempenho do último ciclo que hospedou um dos maiores ecossistemas DeFi. Desde o colapso da Terra, o desacoplamento de Tomb e o incidente da vulnerabilidade de ponte Multichain, a atividade da Fantom caiu significativamente.

FTM TVL

Apesar de passar por um momento difícil, a equipe ainda está planejando ativamente lançar a nova tecnologia blockchain em breve para se manter competitiva. Com novas máquinas virtuais e recursos de armazenamento aprimorados, espera-se que sua próxima versão chamada “Sonic” alcance mais de 2.000 TPS. Espera-se que a atualização esteja disponível na primavera de 2024.

Se o ecossistema continuar a crescer, as aplicações que podem ter um bom desempenho incluem:

• SpookySwap (BOO: US$ 11,33 milhões FDV); A DEX líder da Fantom oferece trocas de tokens nativas e de cadeia cruzada e distribui uma parte das taxas de transação para os interessados.
• BeethovenX (BETERRABA: US$ 4,43 milhões FDV); O BeethovenX, que foi bifurcado do Balancer V2, é um AMM que oferece aos usuários taxas de câmbio ideais, derrapagem mínima e oportunidades de renda estáveis. Os detentores de tokens recebem uma parte das taxas de câmbio geradas pela plataforma.
• WigoSwap (WIGO: US$14,12 milhões); A Wigo, que oferece uma gama de produtos, do comércio aos jogos, está comprometida em ser o núcleo do ecossistema Fantom.

Cardano (ADA)

Cardano é um blockchain PoS que surgiu no último ciclo e é favorecido por investidores comuns. Embora a ADA tenha se tornado um meme importante na mente de muitos, o ecossistema continua a crescer, indicando um aumento na adoção.

TVL da Cardano

Apesar de não ser conhecida por sua cena DeFi, a Cardano tem se destacado no valor on-chain e no crescimento da atividade, alimentada por sua comunidade leal. Para estimular ainda mais o uso e a eficiência da rede, os pontos problemáticos em torno da escalabilidade estão sendo abordados com uma solução L2 chamada “Hydra”. Hydra é definida como um L2 isomórfico para processamento off-chain, onde cada “cabeça” Hydra pode processar 1000 TPS.

Algumas das aplicações do ecossistema na Cardano:

Indigo (INDY: US$ 114,91 milhões FDV) A plataforma CDP preferida da Cardano, fornecendo aos usuários a capacidade de criar ativos sintéticos totalmente colateralizados, como BTC, ETH e USD.

O protocolo Minswap focado na comunidade Minswap (MIN: $174.28 milhões FDV) é o líder DEX no ecossistema e permanece à frente em termos de TVL e volume de negociação, apesar de um incidente de vulnerabilidade no início deste ano.

Abaixo está um resumo de cada uma das métricas L1 apresentadas no relatório de pesquisa de hoje.

Em conclusão, é claro que alguns desses L1s viram crescimento em métricas fundamentais, como usuários diários, TVL e volume de negociação. Mais obviamente, porém, a recente valorização dos preços de muitos destes produtos superou em muito o crescimento fundamental. Em nossa opinião, esses tokens devem ser vistos mais como transações narrativas do que investimentos fundamentais de longo prazo.