Fundo Bitcoin da BlackRock atinge crescimento ‘absurdo’, mira $100B AUM

De acordo com relatórios de mercado, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) subiu para a beira de um marco importante, com ativos sob gestão aproximadamente entre $98 mil milhões e $100 mil milhões.

Em pouco mais de um ano desde o lançamento, o fundo gerou aproximadamente $244–$245 milhões em receita anualizada, impulsionado por entradas constantes e uma taxa de gestão de 0,25%. Este rápido crescimento fez do IBIT um dos produtos mais lucrativos da linha da BlackRock.

Crescimento Rápido E Receita

IBIT atingiu seu tamanho atual em cerca de 435 dias. Com base em relatórios, esse ritmo é muito mais rápido do que muitos fundos tradicionais levaram para construir uma escala semelhante — o ETF S&P 500 da Vanguard (VOO) levou aproximadamente 2.011 dias para atingir $100 bilhões.

Os observadores de mercado afirmaram que o IBIT pode tornar-se o ETF mais rápido a alcançar $100 bilhões. O analista da Bloomberg, Eric Balchunas, descreve esta ascensão como "absurda."

A matemática é simples: grandes fluxos mais preços de bitcoin em alta aumentam o AUM, o que, por sua vez, aumenta a receita de taxas. Esse ciclo tem sido poderoso este ano.

$IBIT a cabelo de $100 bilhão, é agora o ETF mais rentável da BlackRock por uma boa margem com base no aum atual. Confira as idades dos outros 10 melhores. Absurdo. pic.twitter.com/E8ZMI2wynx

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 6 de outubro de 2025

Números de Fluxo e Movimentos de Mercado

Num dia de negociação recente, os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA registaram entradas líquidas próximas de $1,2 mil milhões. O IBIT capturou cerca de $970 milhões desse total.

Com base na cobertura do mercado, mais da metade das entradas de ETF no mercado dos EUA foram para o IBIT, sublinhando o seu apelo para muitos investidores. Quando o dinheiro flui a esta escala, a demanda pela bitcoin subjacente é elevada, e os movimentos de preço podem ser ampliados.

Alguns traders observam estes dias de entrada de perto porque picos semelhantes ocorreram perto de máximas locais no passado.

Impacto de Mercado e Riscos

Relatórios revelaram alguns riscos claros para os investidores e para o mercado mais amplo. Um deles é o prémio ou desconto que pode formar-se entre o preço de mercado de um ETF e o seu Valor Patrimonial Líquido; essa diferença pode alargar-se durante momentos de stress.

Outro é a regulamentação: as regras nos EUA ou no exterior podem mudar, e isso poderia afetar os fluxos. A concorrência também é um fator — a pressão sobre as taxas de emissoras rivais poderia alterar as projeções de receita.

Finalmente, o crescimento rápido é mais fácil no início; manter esse ritmo será mais difícil à medida que a base se torna maior.

Mecânica e Movimentos Estratégicos

A estrutura do IBIT depende da criação e resgate diários por participantes autorizados, e utiliza uma configuração de custódia importante para as reservas de bitcoin.

De acordo com os documentos e relatórios da indústria, a BlackRock está a explorar extensões de produtos como um ETF de "rendimento premium" em bitcoin que visa gerar rendimento através de estratégias de opções, e já tomou medidas como apresentar pedidos para criar entidades fiduciárias de apoio. Esses movimentos sugerem que a empresa está a planear várias formas de atender à demanda.

Imagem em destaque da Newscom, gráfico da TradingView