Como os Futuros de Solana e XRP se Tornaram os Produtos Cripto de Crescimento Mais Rápido da CME

Resumo

• Os futuros de Solana e XRP são os produtos de criptomoedas de crescimento mais rápido do CME Group.
• Eles se beneficiaram de mercados em maturação, disse Giovanni Vicioso da CME.
• Eles permitem que os participantes do mercado sigam estratégias de negociação populares, acrescentou.

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Segundo Giovanni Vicioso, chefe global de produtos de criptomoedas do CME Group, o Bitcoin e o Ethereum andaram, para que o Solana e o XRP pudessem correr.

O principal mercado de derivados do mundo começou a oferecer contratos de futuros para as criptomoedas menores no início deste ano, e estão a receber um impulso da infraestrutura e liquidez que antes não existiam, disse Vicioso ao Decrypt na quarta-feira.

“Esses produtos, sem dúvida, foram os que mais cresceram,” disse ele. “Solana e XRP tiveram uma 'vantagem acelerada', se assim se pode dizer, porque conseguiram beneficiar-se dos aprendizados que observamos no mercado com o lançamento do Bitcoin e do Ethereum.”

Na segunda-feira, os produtos da CME ligados ao Solana e ao XRP atingiram um recorde de interesse aberto, com cerca de $3 bilhões em contratos pendentes, disse um porta-voz à Decrypt. Esses contratos permitem que os participantes do mercado gerenciem riscos ou especulem sobre movimentos futuros de preços.

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Embora os futuros sejam ferramentas comuns para instituições financeiras, Vicioso disse que investidores individuais também estão participando do mercado e criando uma base mais ampla. Os futuros de Solana debutaram no mercado da CME em março, enquanto os futuros de XRP começaram a ser negociados em maio.

Os futuros de Solana e XRP alcançaram $1 bilhões em interesse aberto nominal no mesmo dia de agosto. Embora os futuros de XRP tenham ultrapassado esse valor em um período mais curto de tempo, Vicioso observou que o interesse aberto nominal para os futuros de Solana duplicou nos 18 dias seguintes.

“Realmente não tínhamos visto isso antes,” disse ele, acrescentando que os futuros de Solana tiveram uma média de quase $700 milhões em termos de volume diário de negociação em uma base nominal em outubro.

Quando a CME ofereceu pela primeira vez contratos de futuros de Bitcoin em 2017, Vicioso disse que a empresa estava estabelecendo uma base para um mercado que não tinha o mesmo pano de fundo regulatório que tem hoje. Produtos negociados em bolsa ligados ao Bitcoin também não existiam, disse ele.

A clareza regulatória desbloqueou mais participantes do mercado nos EUA, enquanto os ETFs lhes permitiram seguir estratégias populares, como a chamada negociação de basis, que capitaliza pequenas diferenças entre o preço à vista de um ativo e o preço futuro, explicou ele.

“As mesmas estratégias que aplicaram ao Bitcoin e Ethereum, vemos essas estratégias agora sendo aplicadas ao Solana e XRP,” disse Vicioso. “Alguns participantes do mercado procuram realizar essas operações de arbitragem e valor relativo.”

O ETF de spot Solana da Bitwise Asset Management estreou na terça-feira, enquanto a Rex Shares e a Osprey Funds apresentaram um produto semelhante para XRP em setembro. Vicioso observou que as pessoas ainda podem realizar operações de basis possuindo uma criptomoeda em sua forma tradicional.

“O que notamos é que a base tanto para Solana quanto para XRP é bastante rica em comparação com Bitcoin e Ethereum,” disse ele. “Isso também tem sido uma fonte de volume.”

A estreia dos ETFs baseados em futuros para Solana e XRP nesta primavera também foi um fator positivo ao criar um mercado complementar para os produtos da CME, disse Vicioso.

“A liquidez dos futuros gera volume nos ETFs e vice-versa,” disse ele. “Você teve esse benefício que, nem o Bitcoin nem o Ethereum realmente tiveram a chance de aproveitar.”

Entretanto, houve uma “fuga institucional para a qualidade” após a queda das criptomoedas deste mês, que viu $19 bilhões em posições alavancadas sendo forçosamente fechadas, acrescentou Vicioso. Ele disse que o episódio demonstrou o valor das salvaguardas do mercado.

“O principal diferenciador, se me permite, é realmente a regulamentação,” disse ele. “Temos uma cascata em termos de proteções ao cliente que você não vê necessariamente em algumas dessas plataformas não regulamentadas.”