Investidores Institucionais Mudam de Especulação para Diversificação: Sygnum

Em resumo

• Um novo relatório do banco de ativos digitais suíço Sygnum descobriu que os investidores institucionais em criptomoedas estão a mudar a sua abordagem.
• A maioria dos investidores institucionais em criptomoedas planejou aumentar as alocações em cripto, mas o otimismo dependia de catalisadores no quarto trimestre.
• Mais de 80% consideraram o Bitcoin como uma reserva de tesouraria viável em meio a preocupações com o fiat, enquanto a incerteza regulatória substituiu a volatilidade como a maior barreira ao investimento.

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Os investidores institucionais em criptomoedas estão a mudar a sua abordagem em relação aos ativos digitais, com a diversificação a substituir a especulação como a principal tese de investimento, de acordo com o relatório global de investidores institucionais de 2025 da Sygnum.

O banco suíço de ativos digitais descobriu que mais de 60% dos investidores institucionais em cripto planejam aumentar suas alocações em cripto, enquanto apenas 4% planejam reduzir a exposição. No entanto, o sentimento otimista continua dependendo dos catalisadores de mercado esperados no último trimestre do ano. O relatório, baseado em uma pesquisa do final do terceiro trimestre com mais de 1.000 investidores institucionais e profissionais em 43 países, também concluiu que, pela primeira vez, a diversificação de portfólio (57%) superou o potencial de retorno de curto prazo (53%) como a principal razão para investir em ativos digitais.

“Interpretamos os resultados como evidências de que os ativos criptográficos estão a crescer numa classe de ativos estratégica e de longo prazo, com motores de valor e fatores de risco únicos,” disse Fabian Dori, Chief Investment Officer da Sygnum, à Decrypt.

As conclusões da Sygnum surgem em um momento de incerteza nos mercados do quarto trimestre, onde os investidores estão avaliando as aprovações esperadas de ETFs, o impacto de projetos de lei pendentes sobre a estrutura do mercado dos EUA e a instabilidade fiscal global. As liquidações no final de outubro e os catalisadores adiados abrandaram o otimismo anterior, com muitos investidores agora adotando uma abordagem de espera e ver.

Lucas Schweiger, líder da pesquisa sobre ecossistemas de ativos cripto da Sygnum e autor do relatório, observou que a narrativa de 2025 é definida por “risco medido, decisões regulatórias pendentes e potentes catalisadores de demanda em meio a pressões fiscais e geopolíticas.”

Um mercado de criptomoedas em maturação

O relatório pinta um retrato de um mercado em maturação onde a exposição passiva está sendo substituída por mandatos discricionários e estratégias ativamente geridas. Os investidores estão diversificando entre fundos de mercado monetário tokenizados, stablecoins e produtos negociados em bolsa multi-ativos (ETPs), sinalizando uma preferência por uma exposição equilibrada e flexível. Mais de 70% dos entrevistados disseram que aumentariam as alocações se o staking fosse aprovado para ETFs, um sinal da crescente sofisticação do setor.

O relatório sugeriu uma crescente aceitação das criptomoedas nas finanças tradicionais. Mais de 80% dos entrevistados disseram que o Bitcoin é um ativo viável de reserva de tesouraria, e 70% consideraram que manter dinheiro em vez de Bitcoin implica um alto custo de oportunidade nos próximos cinco anos.

Mas a incerteza regulatória e as preocupações com a segurança permanecem obstáculos fundamentais. Embora a volatilidade tenha sido historicamente citada como o principal fator dissuasor, os entrevistados deste ano classificaram a legislação pouco clara e os riscos de custódia como mais importantes. Os analistas da Sygnum sugerem que jurisdições com clareza regulatória estabelecida, como a Suíça e partes da Europa após a MiCA, já estão se beneficiando de uma maior confiança institucional, enquanto os mercados da APAC ficam para trás devido ao endurecimento das restrições.

“As preocupações regulatórias são mais visíveis entre os investidores da APAC, onde a regulação está sendo acompanhada tanto de progresso quanto de resistência, com os reguladores a apertarem as restrições que podem limitar a exposição à classe de ativos,” disse Dori. Ele acrescentou que espera ver a situação “melhorar drasticamente ao longo do ano,” com fluxos recordes de entrada e uma “lista impressionante de instituições TradFi agora entrando no espaço,” após a aprovação do Ato GENIUS nos EUA.

Entre os indivíduos de alto patrimônio líquido (HNWIs), 91% afirmaram que as criptomoedas desempenham um papel fundamental na preservação da riqueza a longo prazo contra a desvalorização da moeda fiduciária. O interesse em ETFs de criptomoedas além do Bitcoin e Ethereum também aumentou, com 70% dos entrevistados abertos a alocar mais se a participação fosse permitida.

Com as moedas fiduciárias sob crescente escrutínio e a confiança nos sistemas tradicionais a erodir, o relatório também observou que os HNWIs estão cada vez mais a olhar para a escassez e descentralização do Bitcoin como uma proteção contra a instabilidade macroeconómica. À medida que as pressões fiscais ocidentais aumentam, os ativos digitais estão a tornar-se menos sobre especulação e mais sobre preservação.

“A tendência está fortemente ligada ao dólar, mas também ao fraco desempenho do EUR,” disse Dori. Os HNWIs estão “predominantemente focados em horizontes de investimento de longo prazo,” o que significa que a volatilidade é menos um problema; “ainda mais, ao considerar que a volatilidade do Bitcoin diminuiu estruturalmente ao longo dos anos.” Ele acrescentou que o Bitcoin “continua a superar à medida que o poder de compra do dólar diminui.”