Onchain: Bem-vindo ao último mês de 2025

Mal acabaste de te habituar a escrever 2025 nas comunicações, já está a acabar. Olhas para trás e perguntas-te, Para onde foi o tempo? Entretanto, os VCs estão ocupados a publicar as suas teses para 2026, sabendo perfeitamente que ninguém se vai lembrar delas mais tarde. O meu palpite: stablecoins e privacidade vão estar em destaque na maioria

História Um

A meta da privacidade continua.

Se tens estado no Crypto Twitter recentemente, já deves ter reparado que toda a gente continua a falar sobre privacidade, tornando-se numa tendência duradoura. Provavelmente ajuda o facto de os nossos mágicos coins da internet só terem descido de preço, forçando a indústria a encontrar outras formas de se promover

A privacidade sempre foi um ethos central dos cypherpunks, mas permaneceu confinada a um punhado de criptomoedas de privacidade (como Monero e Zcash). Até 2025, quando se tornou o tema mais quente, e até a Ethereum Foundation lançou uma iniciativa dedicada ao tema. Para além disso, o Padrinho da ETH, o próprio Vitalik, acabou de doar $765k em ETH a duas aplicações de mensagens privadas chamadas SimpleX e Session.

Se ao menos o nosso registo de chat fosse tão invisível para terceiros como a Invisible Girl Como ele salienta, a comunicação encriptada é fundamental para a privacidade digital. Os típicos mensageiros web2, mesmo quando promovem encriptação end-to-end, raramente aplicam a mesma encriptação aos metadados, deixando assim exposto quando os contactos falam entre si, durante quanto tempo, etc. A única forma de oferecer tal proteção sem terceiros de confiança é a descentralização.

Conclusão: A tecnologia é interessante, mas já pensaram que só pode proteger a tua privacidade até onde os teus destinatários permitirem? Devíamos absolutamente ter ferramentas para comunicar online em privado, mas o que falta completamente neste discurso são os aspetos sociais.

História Dois

Garantia de devolução de dinheiro

Imagina que existia uma garantia de devolução de dinheiro para VCs que investem em startups de cripto, permitindo-lhes receber um reembolso até um ano após o lançamento de um token caso este não tenha bom desempenho. Talvez o panorama cripto fosse muito diferente assim. Não soa a má ideia, mas, nos últimos dias, o X explodiu com a revelação de que a Berachain — a L1 mais conhecida por organizar festas e criar “vape-to-earn" — concedeu ao seu principal investidor Nova Digital um direito de reembolso.

A Nova investiu $25 milhões na Berachain a $3 durante a sua ronda de financiamento série B. Numa side letter, foi-lhes garantida uma opção de reembolso desde que depositassem $5 milhões em Bera após o lançamento da mainnet.

XSe isto é legal ou não, não é claro; também não é óbvio se esta opção foi comunicada a outros investidores. Afinal, grande parte da indignação provavelmente advém da falta de transparência. Não ajuda o facto de o preço da Bera estar em queda acentuada.

Conclusão: A Berachain continua a somar relações públicas questionáveis. Pessoalmente, gostava de encorajar os projetos de cripto a democratizarem estas opções de reembolso. A Nova Digital pode suportar esta perda, mas eu talvez não pudesse.

História Três

Mais uma stablecoin

Se estás a entrar na época festiva com poucos fundos e ainda queres comprar presentes de Natal, então a indústria Buy Now Pay Later vai rapidamente chamar a tua atenção. À frente está a empresa sueca de fintech: Klarna. Deram início a uma tendência questionável no TikTok, com jovens a gabar-se nos feeds sobre as dívidas da Klarna que não conseguem pagar. Isto deu origem à ideia de que a Klarna poderia ir à falência se mais pessoas optassem por nunca pagar.

XFace a estes desenvolvimentos, não é surpreendente que queiram entrar no negócio do buy now, pay now e que melhor forma de o fazer do que com o lançamento de uma stablecoin. KlarnaUSD já está disponível na testnet da Tempo, a cadeia construída pela Stripe e Paradigm.

A própria moeda é emitida por uma subsidiária da Stripe e será lançada na mainnet no próximo ano

Conclusão: O que é uma oportunidade perdida aqui é a falta de vontade de emitir stablecoins que não sejam USD. Aparentemente, tudo o que as empresas de pagamentos cripto querem fazer é manter a dominância do dólar americano

Curiosidade da semana: Provavelmente conheces a Suécia como o país de origem do IKEA e das comidas associadas, mas sabias que foi uma mulher sueca que inventou a Vodka feita de batata? A receita de Eva Ekeblad foi publicada pela primeira vez a 5 de novembro de 1748, e o sucesso da Vodka de batata continua até hoje

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