A MicroStrategy reforça a sua estrutura de capital, a Mizuho mantém a classificação de "superior ao mercado" e o preço-alvo de 484 dólares

O banco de investimento Mizuho Securities reiterou recentemente a classificação “Outperform” (superior ao mercado) para a MicroStrategy (MSTR) e manteve o preço-alvo de 484 dólares por ação. Esta decisão foi tomada na sequência de uma sessão de perguntas e respostas entre o analista Dan Dolev e o diretor financeiro da MicroStrategy, Andrew Kang. Durante a reunião, foram reveladas informações cruciais sobre as estratégias de gestão de capital da empresa e a direção da gestão de ativos em bitcoin.

Captação bem-sucedida de 1,44 mil milhões de dólares cobre dividendos preferenciais por 21 meses

A MicroStrategy conseguiu recentemente angariar 1,44 mil milhões de dólares, com o objetivo de reforçar as reservas em dólares e garantir que, durante os próximos 21 meses, os dividendos das ações preferenciais possam ser pagos sem recorrer aos ativos em bitcoin. Este capital irá igualmente fortalecer a estabilidade financeira global da empresa, permitindo-lhe manter flexibilidade de capital sem necessidade de vender as suas reservas de bitcoin.

(Pioneira das reservas em bitcoin, MicroStrategy entra em ação: 1,44 mil milhões de dólares para garantir dividendos, estarão os investidores mais tranquilos?)

A empresa referiu que, no futuro, irá aumentar as reservas sempre que o valor líquido dos ativos por ação (mNAV) no mercado ultrapassar determinado patamar, e planeia evitar a emissão de novas obrigações convertíveis, optando antes pelas ações preferenciais perpétuas como principal instrumento de financiamento. Isto significa que a estratégia de capital da MicroStrategy será centrada no mNAV, ajustando de forma flexível a estrutura de capital e as formas de financiamento.

CFO: Bitcoin apenas como último recurso; operações sustentáveis por mais de três anos

Andrew Kang afirmou na reunião que, caso o preço do bitcoin se mantenha nos níveis atuais, a empresa conseguirá operar durante mais de três anos sem necessidade de vender qualquer bitcoin. Sublinhou que a venda de bitcoin será “o último recurso”, mostrando que a estratégia central da empresa continua a ser a detenção de bitcoin a longo prazo.

Opções de liquidação de bitcoin ainda em avaliação

Kang acrescentou que, de momento, alternativas como empréstimos sobre bitcoin ou opções cobertas (“covered calls”) ainda estão numa “fase exploratória” e não são uma estratégia formal. De uma forma geral, as futuras operações de capital da empresa continuarão a ter como eixo o mNAV, com ajustes criteriosos.

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