Este artigo tem como objetivo explorar os limites teóricos da evolução do Ethereum de uma "máquina do mundo" para uma "fundação da civilização".
Acreditamos que o valor final do Ethereum reside na sua função como um sistema operacional social de "civilização computacional" — uma camada básica programável que suporta elementos centrais da civilização, como riqueza, identidade, contratos e governança.
Ao analisar os fundamentos de legitimidade técnica, institucional e cultural, este artigo demonstra sistematicamente o potencial do Ethereum para se tornar uma fundação civilizacional; além disso, explora os limites teóricos do seu desenvolvimento sob quatro dimensões: técnica, econômica, de governança e social, delineando finalmente uma forma final de "civilização Ethereum" definida por limites físicos, UBI, soberania competitiva e governança homem-máquina.
A pesquisa conclui que o limite do Ethereum é essencialmente a complexidade, coordenação e capacidade de evolução segura que a ordem social humana pode alcançar em uma base programável e verificável, oferecendo pela primeira vez uma "estrutura meta" que permite a evolução segura da civilização.
Palavras-chave:

Artigo: imToken
No mundo Web3, desde "cross-chain" até interoperabilidade (Interop), tem sido uma narrativa constante e duradoura.
Claro, muitas pessoas podem não distinguir rigorosamente o significado de ambos, e se fosse resumir em uma frase, o cross-chain foca mais nos ativos, resolvendo principalmente o questão de "transporte"; enquanto a interoperabilidade (Interop) abrange múltiplos aspetos como ativos, estado, serviços, etc., com o objetivo de resolver a questão de "colaboração".
Na verdade, à medida que a narrativa modular impulsiona o aumento do número e da heterogeneidade de L1/L2, os utilizadores e a liquidez tornam-se ainda mais dispersos, e a interoperabilidade já é considerada uma forma mais ideal de estado final do que o cross-chain — os utilizadores não percebem mais em qual cadeia estão, apenas submetem uma intenção uma única vez, e o sistema realiza automaticamente a operação no ambiente mais adequado.
Com a recente divulgação pelo EF (Fundação Ethereum) de uma nova rodada de roteiros de UX, bem como em torno de atrasos na retirada, transmissão de mensagens e provas em tempo real

Fonte: Dados do Jinshi
O "porta-voz" do Federal Reserve, Nick Timiraos, escreveu recentemente que, durante quase oito anos de mandato do presidente do Fed, Jerome Powell, uma divisão quase sem precedentes está surgindo dentro do banco central, lançando uma sombra sobre o caminho futuro de cortes de juros.
Houve fissuras internas entre os oficiais, com o debate centrado em qual ameaça é maior: a inflação persistente ou o mercado de trabalho fraco. Mesmo com a divulgação de dados econômicos oficiais, essas divergências podem não ser resolvidas.
Embora os investidores geralmente acreditem que há uma alta probabilidade de o Fed cortar juros na próxima reunião, essa divisão interna já tornou o plano, que parecia viável há menos de dois meses, mais complicado.
Disputa entre águias e pombas
Quando os formuladores de políticas concordaram em reduzir os juros em 25 pontos base em setembro, 10 dos 19 oficiais (uma maioria estreita) esperam que os cortes continuem em outubro e dezembro.

Stablecoin é uma criptomoeda especial que mantém a estabilidade de preço ao estar atrelada a um ativo estável, como o dólar, ouro, outras moedas fiduciárias ou ativos criptográficos, visando resolver o problema da alta volatilidade de criptomoedas tradicionais como Bitcoin e Ethereum. Ela preserva as vantagens da tecnologia blockchain, como descentralização e pagamentos transfronteiriços eficientes, além de reduzir a volatilidade por meio de reservas de ativos ou mecanismos algorítmicos, tornando-se uma «ponte» que conecta o mundo financeiro tradicional ao universo cripto.
Em 2025, os stablecoins evoluíram de «conectores» de ativos criptográficos para uma nova infraestrutura de pagamentos global, atingindo um valor de mercado superior a 2500 bilhões de dólares, com volume de negociações superando a soma de Visa e Mastercard. Gigantes tecnológicos como JD.com e Ant Group estão entrando no mercado, enquanto os Estados Unidos e Hong Kong aceleram a legislação. Segundo o Citibank, até 2030, o tamanho dos stablecoins deve alcançar entre 1,6 trilhão e 3,7 trilhões de dólares, demonstrando o grande potencial e o futuro promissor dessa tendência.
No entanto, como uma criptomoeda...

À medida que o impasse do governo dos EUA está prestes a terminar, o mercado concentra-se na divulgação de dados económicos e no seu impacto na decisão de taxa de juro do Federal Reserve em dezembro. O Morgan Stanley prevê a publicação de uma série de dados-chave e espera que o Federal Reserve reduza a taxa em 25 pontos base em dezembro, embora possíveis atrasos nos dados possam levar à escassez de informações sobre os gastos no quarto trimestre. Os investidores devem acompanhar as mudanças no mercado de trabalho; uma economia robusta pode desencadear ajustes no mercado.

Autor: Wintermute; Fonte: X, @wintermute_t; Tradução: Shaw Finanças de Ouro
Com ajustes de posições e o retorno de alguns ativos de risco, o tom do mercado melhorou. O Bitcoin pode precisar se aproximar ainda mais de seus máximos históricos para que as altcoins possam se recuperar e a amplitude do mercado possa se expandir. As próximas manchetes regulatórias e políticas nos EUA serão o próximo fator-chave que influenciará a volatilidade do mercado.
Atualização macroeconômica do mercado
A mudança no tom do mercado nesta semana foi mais uma questão de direção do que de tendência. O impacto da queda de outubro praticamente se dissipou, e as posições também foram ajustadas. Apesar do desempenho das criptomoedas ainda ficar atrás de outros ativos de risco, o ambiente geral parece menos frágil. As manchetes de notícias desempenharam um papel de catalisador. O plano de estímulo de 2000 dólares proposto por Trump (através de reembolsos de tarifas) impulsionou temporariamente o sentimento de risco no mercado no fim de semana, embora tenha sido posteriormente reinterpretado como uma redução de impostos.

Atualmente, o número global de utilizadores de criptomoedas ultrapassa os 700 milhões, com uma taxa de adoção que cresceu 7 vezes em cinco anos, mas apenas 10% são utilizadores ativos. Isto indica que os utilizadores possuem ativos criptográficos, mas têm uma utilização ativa limitada. Para colmatar a lacuna entre posse e uso, os desenvolvedores devem simplificar as operações, melhorar a experiência do utilizador e incentivar mais utilizadores a regressar ao estado de atividade.

A Tether planeja contratar dois dos principais operadores de metais preciosos do HSBC, com o objetivo de expandir as reservas de ouro e desafiar os líderes do mercado. A empresa acumulou uma das maiores reservas de ouro do mundo e, com a subida do preço do ouro em 2023, aumentou a sua rentabilidade, prevendo lucros de aproximadamente 15 mil milhões de dólares este ano. A Tether está a expandir ativamente os seus negócios no setor de metais preciosos e a aumentar as suas participações em ouro, tornando-se um dos maiores compradores do mercado.

O conteúdo deste artigo é proveniente do painel de discussão na Finternet 2025 Cúpula de Finanças Digitais da Ásia intitulado "Frentes de Criptomoedas na Ásia: Equilibrando Regulação e Crescimento Conformidade", moderado por Angelina Kwan, Diretora Geral da Stratford Finance. Os convidados incluem Wong Huei Ching, Diretor de Regulação de Ativos Digitais e Criptomoedas da Autoridade de Serviços Financeiros da Indonésia (OJK); Uli Agustina, Diretora de Regulação de Ativos Digitais e Criptomoedas da Autoridade de Serviços Financeiros da Indonésia; e Harry, Diretor Comercial da Kintsugi Technologies na Coreia.

Autor: Zhang Feng
A tecnologia blockchain, com as suas características de descentralização, imutabilidade e transparência aberta, está a transformar os sistemas financeiros e de confiança globais. No entanto, esta liberdade "sem necessidade de permissão" também traz enormes desafios regulatórios e de conformidade. Riscos como lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo, transações com entidades sancionadas, pairam como a espada de Damocles sobre toda a indústria. Como introduzir o quadro de conformidade do mundo tradicional na cadeia, sem sufocar a inovação e a abertura, tornou-se uma questão-chave para a adoção da blockchain como mainstream. Assim nasceu a "conformidade na cadeia", que, com a colaboração de gigantes do setor como Chainlink e Chainalysis, está a avançar para uma nova era de "automação de conformidade programável".
1. Conformidade na cadeia: da mudança de paradigma de "investigação posterior" para "interceptação em tempo real"

Autor: Tanay Ved, Fonte: Coin Metrics, Tradução: Shaw Jinse Caijing
Resumo dos pontos principais
A oferta de Bitcoin está em circulação, com detentores de longo prazo distribuindo gradualmente, enquanto novos participantes absorvem a oferta, indicando uma transferência de propriedade mais suave.
Desde o início de 2024, os DATs como ETFs de Bitcoin à vista e Strategy absorveram aproximadamente 57% do crescimento na oferta de detentores de curto prazo, representando atualmente quase um quarto de todos os Bitcoins ativos no último ano.
A volatilidade realizada continua a estabilizar-se, indicando uma estrutura de mercado mais madura, caracterizada por forte demanda institucional e ciclos de ritmo prolongados.
Introdução
Após atingir uma alta histórica no início deste ano, o Bitcoin permaneceu em consolidação, com o preço brevemente caindo abaixo de 100 mil dólares pela primeira vez desde junho. Os ventos contrários macroeconômicos, o mercado de ações fraco e o maior evento de liquidação na história das criptomoedas...