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Durante meses, as criações de ETF atuaram como uma oferta constante de compra de Bitcoin. De 15 de maio a 3 de junho, os resgates atingiram aproximadamente 4,37 bilhões de dólares.
A publicação diária do ETF serve como um indicador de alto sinal para o apetite de risco institucional: ela converte o posicionamento macro em uma pressão observável no mercado à vista.

As instituições detêm 86,4% das suas tesourarias em Bitcoin, muito acima do seu peso no mercado mais amplo.
Os alocadores de tesouraria são mais conservadores do que o mercado em que operam, e tratam o Bitcoin como o ativo de reserva de capital na cadeia.
Dados via @CTTbyBen.

A concentração no DeFi varia por categoria.
O staking líquido é o mais concentrado, os empréstimos permanecem elevados mas estáveis, e as DEXs continuam a ser as mais fragmentadas.
Os dados refletem onde os efeitos de rede e a liquidez se acumulam, mapeando onde o capital já decidiu permanecer.

Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA encerraram maio com aproximadamente 2,43 bilhões de dólares em saídas líquidas, o menor valor mensal de 2026.
Abril tinha registrado 1,97 bilhões de dólares em entradas líquidas.
Os mesmos veículos regulados que absorvem capital em condições de risco ativado o liberam tão rapidamente quando o cenário macroeconómico muda.

Empréstimo é a camada de crédito da economia on-chain. Ela detém cerca de metade de todo o TVL de DeFi e permanece estável em todos os ciclos de mercado. Os cinco principais protocolos controlam aproximadamente 80% da categoria.
A categoria que financia tudo o mais é aquela em que o capital confia primeiro.
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Stablecoins listados na CoinGecko cresceram de <50 em 2018 para quase 400 em 2025, com a emissão ainda a acelerar.
A infraestrutura de crédito para aplicar esse capital com disciplina precisa de escalar juntamente com ela.
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O empréstimo registra o maior número de explorações DeFi porque integra os componentes mais diversos: oráculos, liquidações, garantias, mercados externos.
As pontes produzem menos eventos, mas a maior perda por evento, numa margem significativa.

A maioria dos exploits DeFi ainda se originam na cadeia, embora incidentes off-chain e híbridos tenham crescido visivelmente.
Um contrato formalmente verificado pode ser drenado se a carteira que o controla for comprometida por phishing ou uma dependência maliciosa.

Os ETFs de Bitcoin registaram as maiores saídas semanais desde o final de janeiro, quando uma vaga semelhante de fraqueza dos ETFs coincidiu com o BTC a cair de $89k para aproximadamente $62k