Финансы

Статья анализирует сходства между криптовалютным рынком и традиционными финансовыми рынками, подчеркивая уникальное явление иллюзии ликвидности в крипто-пространстве и иллюстрируя серьезность этой проблемы через конкретные примеры.

Этот отчет суммирует данные о Web3 в цепочке за июнь 2025 года: Solana сохранила лидерство в объеме транзакций и активных адресах, в то время как Base оставалась главной сетью второго уровня. Ethereum снова занял первое место по доходам от комиссий благодаря взаимодействиям с высокой стоимостью. Хотя объем транзакций Биткойна в цепочке уменьшился, доля высокоценных транзакций возросла до 89%, что указывает на смещение к институциональной активности. PumpSwap превысил 38 миллиардов долларов США в объеме торговли с более чем 9 миллионами активных пользователей, укрепив свои позиции как ведущий DEX на Solana. Sei наблюдала одновременный рост объема в цепочке и TVL, при этом ее технические преимущества и политические ветры способствовали росту. Растущая активность в социальных сетях еще больше усилила рыночное внимание.

С учетом того, что рынок крипто переходит в фазу конкуренции на основе акций и уточнения регулирования, биржи переходят от роста, ориентированного на трафик, к стратегиям, ориентированным на ценность для пользователей. Gate запустил обновленную VIP-программу, охватывающую пять ключевых областей — торговля, управление капиталом, фиатные услуги, привилегии бренда и поддержку клиентов — для создания экосистемы пользователей с высоким уровнем удержания и многоуровневой структурой. По сравнению с конкурентами, Gate предлагает более гибкую структуру уровней и комплексные эксклюзивные преимущества, включая 100% скидки на спотовые комиссии, до 400 субсчетов и привилегии на вывод фиата, точно нацеливаясь на пользователей с высоким доходом и институциональных пользователей, одновременно укрепляя свою устойчивость в рыночных циклах.

Этот отчет рассматривает взрывную логику, стоящую за летом DeFi, и систематически анализирует основные концепции PayFi, экосистемы протоколов, сценарии применения и потенциальные катализаторы, исследуя, есть ли у него потенциал вызвать новую волну финансового энтузиазма на блокчейне — «Лето PayFi». В отличие от лета DeFi, PayFi больше сосредоточен на решении реальных проблем платежей и предоставлении долгосрочной устойчивой ценности. Он движим стратегическим капиталом, нацелен на массовую пользовательскую базу и возникает в условиях более строгой регулирующей среды. Поэтому его «лето» скорее всего будет умеренной, продолжительной трансформацией, которая глубоко изменит глобальную платежную инфраструктуру, а не краткосрочной спекулятивной лихорадкой.

Механизм функционирования токена нефти основан на технических решениях, позволяющих превращать физические запасы нефти, права на добычу или связанные с энергетикой сценарии в цифровые активы на блокчейне. Благодаря развитию ончейн-технологии реальных активов (RWA), токены нефти становятся ключевым мостом между традиционными рынками товаров и децентрализованными финансами (DeFi). Такой подход устраняет основные сложности классической торговли нефтью: длительные расчетные циклы, высокие пороги входа для розничных инвесторов и разрозненную ликвидность.

На прошлой неделе BONK вырос более чем на 52%, что было вызвано оптимизмом вокруг его заявки на ETF. Его лаунчпад, Letsbonk, превзошел Pump.fun по эмиссии токенов, а количество держателей превысило один миллион. FLOKI вырос более чем на 12% после запуска своей флагманской игры VALHALLA на основной сети opBNB. Starknet вновь набрал популярность благодаря расширению экосистемы и резонансу с нарративом BTCFi. Тем временем, xStocks вызвал высокий спрос на ончейн-акции, что способствовало финансовым инновациям на блокчейне и более глубокей интеграции с традиционными активами.

Токенизированная нефть — это криптоактив на базе блокчейна, предназначенный для цифровой торговли нефтью и другими энергетическими активами на торговых площадках, а также для повышения прозрачности этих операций. После запуска Petro в Венесуэле токенизированная нефть постепенно заняла значимое место в глобальных финансах энергетики и в развитии блокчейн-технологий. Важно отметить, что рост мем-токенов на платформе Solana вызвал интерес как у инвесторов, так и у регуляторов.

Этот отчет обобщает ситуацию с привлечением средств в Web3 в июне 2025 года. В течение месяца было завершено 119 сделок по привлечению средств, достигнув 5,14 миллиарда долларов — наивысшего месячного показателя, зарегистрированного в 2025 году на данный момент, что отражает сильное восстановление притока капитала. Деятельность по привлечению средств в этом месяце была отмечена высокой концентрацией и доминированием институциональных инвесторов. Сектор CeFi стал лидером с 3,3 миллиарда долларов — почти в три раза превышающим комбинированный итог всех других секторов — в основном благодаря активным крупномасштабным слияниям, поглощениям и привлечению средств после IPO, подчеркивая ускорение интеграции Web3 с традиционными финансами. В отчете также выделяются крупные проекты, включая Yupp, Momentum, HashPower, Avantis и OpenTrade.

Статья не только предоставляет глубокий анализ того, как событие халвинга влияет на прибыльность майнеров, но также исследует, как майнеры адаптируются к новому рыночному ландшафту с помощью таких стратегий, как накопление биткойнов и переход к вычислениям на базе ИИ.

Gate Research Weekly Report: На этой неделе ETH преодолел $3,400 с сильным импульсом, в то время как BTC показал худшие результаты по сравнению с альткоинами. Рыночная капитализация USDT превысила $160 миллиардов, достигнув нового исторического максимума. Orca планирует запустить свою Launchpad до конца июля или в начале августа. TVL Aave превысил $30 миллиардов, установив новый рекорд. Pump.Fun вернул свою позицию ведущей платформы для запуска токенов на Solana, захватив 46.9% рыночной доли за последние 24 часа.

В последнем отчёте Gate Research «Путь тёмной лошадки Hyperliquid: раскрывая секреты взлёта доминанта на рынке деривативов на блокчейне» представлен подробный анализ стремительного развития Hyperliquid — от претендента до лидера рынка деривативов на блокчейне. Сейчас Hyperliquid занимает 80% рынка и уверенно лидирует в отрасли. Разработка собственной блокчейн-сети первого уровня, нативной книги ордеров и сверхбыстрой инфраструктуры позволила проекту обеспечить торговый опыт, сопоставимый с централизованными биржами, привлекая значительную долю профессиональных трейдеров и крупных инвесторов. Активная торговля формирует глубокую ликвидность и служит эффективной демонстрацией возможностей платформы. В сочетании с «эирдропом» на $620 млн и антивенчурной (против венчурных инвестиций) стратегией Hyperliquid добился роста аудитории и увеличения ликвидности. Запуск HyperEVM ещё больше расширил экосистему и доходы, окончательно закрепив статус проекта как лидера рынка.

В июле 2025 года на Ethereum произошёл одновременный рост сетевой активности и притока капитала, а объём транзакций достиг рекордного уровня. Solana и Base лидировали среди сетей первого и второго уровня соответственно. Они демонстрировали высокую частоту операций и сильную приверженность экосистемы. Реализованная капитализация Bitcoin обновила исторический максимум, хотя в ближайшее время возможен период консолидации. WorldChain привлёк свыше 100 миллионов долларов инвестиций, его экосистема быстро формируется. Доля запуска токена LetsBonk.fun превысила 70 %, обойдя Pump.fun, а TVL стейблкоина Ethena достиг 8,4 миллиарда долларов, оставаясь лидером в секторе.

Благодаря ясности регуляторной политики и устойчивому развитию инфраструктуры криптовалютный рынок претерпевает значительные изменения под руководством институционального капитала. С 2024 года такие значимые события, как принятие Закона о стейблкоинах и вступление в силу регламента MiCA в Европейском союзе, способствовали переходу криптоактивов из категории маргинальных спекулятивных инструментов в статус ключевых институциональных активов. Крупнейшие игроки традиционного финансового сектора — BlackRock, Fidelity и Nomura — активно внедряют комплексные стратегии. Это побуждает такие институциональные структуры, как пенсионные фонды, суверенные фонды и эндаумент-фонды, постепенно расширять свое участие в этом секторе.

В июле 2025 года активность в сфере инвестиционного финансирования индустрии Web3 продолжила расти: проведено 132 сделки с общим объемом привлеченного капитала $3,68 млрд. Большинство инвестиций направлялось в CeFi и блокчейн-сервисы, что свидетельствует о фокусе на инфраструктуру и сервисы. Основная часть средств была вложена в проекты стадии роста с диапазоном привлечения от $3 млн до $20 млн. Раунды финансирования серии А стали главным полем для конкуренции. Активизация использования традиционных финансовых инструментов, включая сделки после IPO, демонстрирует усиление интеграции Web3-отрасли с классическими рынками капитала. Среди наиболее значимых инвестиционных проектов выделяются Delabs Games, Gaia Labs, Synthetix, Blockskye и Limitless.

В отчёте представлены обзоры ведущих проектов экосистемы и инновационных кейсов, включая DeFi, NFT, стейблкоины и кроссчейн-протоколы, что демонстрирует тесную взаимосвязь между техническими обновлениями Ethereum и запуском новых приложений. За последний десяток лет этот процесс сформировал эволюционный цикл: «рост, движимый спросом → инновации → стандартизация → экономическая оптимизация → устойчивое развитие».