"Sağ dövüş" etkisi para politikasını kaosa sürüklüyor. Tarihsel deneyimler, Trump'ın ilk döneminde uygulanan tarifelerin Fed'i faiz indirmeye zorladığını gösteriyor, ancak günümüzdeki yüksek enflasyon ortamı oyun kurallarını değiştirdi ve geleneksel politika tepkileri etkisiz hale geldi.

Veri sisindeki politika bekleyişi
ABD Merkez Bankası, temel faizi %4,25 - %4,50 aralığında tutma kararını alarak hareketsiz kalmayı tercih etti. Bu "sessiz strateji"nin arkasında çok sayıda değerlendirme var: Bir yandan, PCE fiyat endeksi %2 hedefinin yarım puan üzerinde kalmaya devam ediyor; St. Louis Fed Başkanı Bullard, faiz artırma olasılığını gündeme getirmişken; diğer yandan, Chicago Fed Başkanı Goolsbee hala faiz indirme alanı olduğunu savunuyor. Bu politika ayrılığı, veri sinyallerinin karmaşası ve belirsizliğini yansıtıyor.
Her an yön değiştirebilecek politika barutu var.
EY ekonomisti Lydia Boussour'un uyarısı çarpıcı: Fed'in mevcut sükuneti sadece bir yanılsama. Cuma günü PCE verileri ve gelecek ayki istihdam raporunun açıklanmasıyla, politika dengesi her an kayabilir. Eğer enflasyon beklentileri kontrolden çıkarsa, şahin faiz artırımları olabilir.