Glassnode: Pazar zayıflamaya devam ederse, bu yapısal zayıflamanın ana uyarı sinyali haline gelecektir. Son dönemdeki geri çekilme, büyük ölçekli bir fon çıkışından ziyade yerel kaldıraç azaltımından kaynaklanmaktadır.

15 Ekim'de, Glassnode sosyal medyada yaptığı bir paylaşımda, makro çevresel baskılar ve 19 milyar dolarlık vadeli işlem sözleşmelerinin tasfiye edilmesinin çift etkisi altında, Bitcoin'in 126,000 dolara yükselişinin tersine döndüğünü belirtti. ETF fon akışlarının yavaşlaması ve piyasa dalgalanmasının artması ile, bu tarihi düzeydeki kaldıraç temizliği, piyasayı yeniden yapılandırma aşamasına itiyor. Analistler, bu geri çekilmenin özellikle dikkatle izlenmesi gerektiğini söylüyor - bu, Ağustos sonundan beri 0.95'inci yüzde fiyat modelinin (117,100 dolar) üçüncü kez altına düşmesi. Bu fiyat seviyesi, %5'ten fazla dolaşım arzını (özellikle üst düzey alıcıların varlıkları) yoğunlaştırıyor ve altında kalması, gerçekleşmemiş zararlar yaşanmasına neden oluyor. Şu anki fiyat 108,400 ile 117,100 dolar aralığına geri döndü ve önceki aşırı coşkulu dönemden uzaklaştı. 117,100 dolarlık seviyeyi geri kazanamazsa, piyasa aralığın alt sınırına inmeye devam edebilir. Tarihsel veriler, bu bölgenin kaybının orta ve uzun vadeli düzeltmelere yol açabileceğini gösteriyor; eğer 108,400 doların altında kalmaya devam ederse, bu yapısal zayıflamanın önemli bir uyarı sinyali olacaktır. 2025 Temmuz'dan bu yana uzun vadeli yatırımcılar (LTH) sürekli olarak satış yaparak yükseliş momentumunu daha da kısıtlıyor. Bu süre zarfında LTH arzı yaklaşık 300,000 BTC azaldı ve bu, olgun yatırımcıların kademeli olarak kârlarını realize ettiklerini gösteriyor. Bu sürekli satış baskısı, talep zayıflığı riskini öne çıkarıyor ve piyasa belirsiz bir döneme girebilir. Eğer satışlar devam eder ve yeni talep gelmezse, denge sağlanmadan önce döngüsel bir geri çekilme veya yerel panik satışları yaşanabilir. Dikkat çekici bir şekilde, bu temizleme dalgası sırasında spot işlem hacmi patladı ve yılın zirvesini gördü. Kümülatif işlem hacmi Delta sapma oranı (CVDB) izlenerek: CEX platformu büyük bir aktif satış baskısı altında kalırken, CEX net alım gösteriyor, bu da kurum yatırımcılarının Amerikan tarzı işlem platformlarında satışı üstlendiğini gösteriyor. Genel CVDB, yalnızca ılımlı bir net satış eğilimi gösteriyor ve 2025 Şubat sonundaki spot panik satışlardan çok daha zayıf. Bu, son zamanlarda yaşanan geri çekilmenin büyük ölçekli fon çıkışlarından ziyade yerel bir kaldıraç azaltımından kaynaklandığını gösteriyor.