Çinli şirketler son üç yılın en büyük kâr artışını kaydediyor. Ancak, yatırımcılar, kendi kurumsal bilançosundan çok Pekin ile Washington arasındaki gerilimlerin gelişimine daha fazla dikkat ediyorlar.

Artan faydalar, ancak ticaret gerginliği daha ağır basıyor

Bir araştırma firmasının verilerine göre, yerel piyasalarda işlem gören şirketlerin kârları 2025 yılının üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %5,8 artış gösterdi ve bu, 2021 ortalarından bu yana en büyük sıçrama. Önceki çeyrekte büyüme yalnızca %1,6 olmuştu.

CSI 300 endeksi - Çin hisse senetleri için referans - Eylül ayına kadar beş ay üst üste yükseldi, ancak Ekim başında ticaret gerilimlerinin artmasının ardından bu serisi kesildi. Yine de, son zamanlarda Amerika Birleşik Devletleri ve Çin arasındaki diplomatik çabalar, piyasaya bir miktar iyimserlik getirdi.

“Kazançların artmasının marjda yardımcı olduğu doğru, ancak yapay zeka patlamasıyla bağlantılı ticari görüşmeler ve perakende akışlarının Çin hisse senetleri için daha belirleyici faktörler olduğuna inanıyoruz,” dedi Homin Lee, Singapur'daki Lombard Odier'in makro stratejisti.

Yapay zeka ve ham maddeler öne çıkıyor; tüketim ve konut zayıf kalmaya devam ediyor

Kurtarma homojen değil. En büyük ilerlemeler, kapasite aşımını azaltma ve yerli teknolojiyi teşvik etme stratejisinden faydalanan yapay zeka, malzeme ve madencilik gibi sektörlerde yoğunlaşıyor.

Cambricon Teknolojileri, “Çin'in Nvidia'sı” olarak bilinir, artan AI çip talebi sayesinde çeyrek gelirlerini 14 kat artırdı. Paralel olarak, dünyanın en büyük altın üreticilerinden biri olan Zijin Madencilik Grubu, altın rallisi sayesinde net karını %57 artırdı.

Tüketim ve gayrimenkul ile bağlantılı sektörler ise geride kalmaya devam ediyor. Guangzhou Zhujiang Bira Fabrikası, 2022'den bu yana ilk gelir düşüşünü kaydetti, Poly Developments & Holdings ise zarara geçti.

Trump ve Xi Jinping piyasanın hemen gidişatını belirleyecek

Donald Trump ve Xi Jinping arasındaki beklenen toplantı, bu Perşembe Güney Kore'de gerçekleşecek ve yatırımcıların ruh hali için belirleyici olacak. Ticaret müzakerelerinde kaydedilen ilerlemelerin onayı, CSI 300'ü pazartesi günü %1,2 oranında yükseltti.

Wall Street'teki görüşler bölünmüş durumda. Bazı firmalar yükseliş yönünde bir bakış açısı benimserken, diğerleri temkinli olmayı öneriyor. “Kâr ve temettü görünürlüğü yüksek kaliteli hisse senetlerine odaklanmayı tavsiye ediyoruz, ticaret manzarası netleşirken,” dedi bir yatırım firması 23 Ekim tarihli bir notta.