Toplam Kilitli Değer nedir (TVL)? DeFi'deki Her Yatırımcının Bilmesi Gereken Sır

Question

Kripto dünyasında bir süredir bulunuyorsanız, muhtemelen TVL (Toplam Kilitli Değer) hakkında duymuşsunuzdur. Kulağa karmaşık geliyor olabilir, ama aslında düşündüğünüzden daha basit.

Basitçe anlatmak gerekirse

TVL, temel olarak kullanıcıların DeFi protokollerinde kazanç sağlamak için yatırdığı toplam parayı ifade eder. Bunu, insanların merkeziyetsiz bir bankada bıraktığı tasarrufların toplamı gibi düşünebilirsiniz.

İki yıl önce, TVL yaklaşık $400 milyonlarca$169 seviyesindeydi. Bugün ise küresel olarak (milyar dolar seviyesinde. Ethereum bu yatırımların çoğunu domine ediyor. Yani, DeFi piyasası kısa sürede 400 kat büyüdü.

Nasıl hesaplanır?

Diyelim ki:

$1,000’lık bir staking yapıp işlemleri doğruluyorsunuz )ödüller kazanıyorsunuz(
$1,000’ı başkalarına borç veriyorsunuz )faiz kazanıyorsunuz(
$1,000’lık bir likidite havuzuna katılıp ticaret yapıyorsunuz )komisyon kazanıyorsunuz(

Bu protokolün toplam TVL’si = $3,000 olur. İşte bu kadar basit.

TVL’yi kullanarak daha iyi yatırım yapma yolları

İşte en ilginç kısım. Aave, Uniswap ve PancakeSwap gibi platformlar token çıkarır. Bu tokenların pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu şu formülle değerlendirebilirsiniz:

Piyasa Değeri ÷ TVL = Oran

Bu, hisse senetlerindeki P/B oranına benzer. Ne kadar düşükse, o kadar iyi )daha az risk(.

Güncel örnekler:

Aave: 0.29 )Oldukça ucuz(
Uniswap: 2.40 )Pahalı(
PancakeSwap: 0.85 )Orta(

TVL size üç şey anlatır

1. Bir token doğru değerlenmiş mi: Düşük oran, piyasanın henüz gerçek değeri vermediğine işaret eder. Yüksek oran ise balon olabileceğine işaret eder.

2. DeFi piyasasının durumu: Tüm DeFi’nin piyasa değeri toplam TVL’ye bölündüğünde $118 )milyar dolar(, 0.70 çıkar. Bu, kontrolsüz bir coşku olmadığını gösterir. 3-4’e ulaştığında dikkat edilmesi gerekir.

3. Bir platformun güvenilirliği: Çok düşük TVL’ye sahip bilinmeyen protokollere temkinli yaklaşın. En iyi olanların değeri )milyar doların üzerinde$1 ve CertiK gibi firmalar tarafından denetlenmiştir. Bu, denetlenmiş bilançosu olan şirketlere daha çok güvenmek gibidir.

Sonuç

TVL her şeyi söylemez, ama önemli bir göstergedir. Güçlü bir platforma mı giriyorsunuz yoksa sahte bir yapı mı? Bu soruları anlamanıza yardımcı olur. Ayrıca, DeFi tokenlarını değerlendirirken bu oran size gereksiz analizleri ortadan kaldırır.

Özetle: yüksek TVL + düşük piyasa değeri/TVL oranı + denetim = daha iyi fırsat.