Hisse senedi Marj Trade nedir? Krediler ve short satış hakkında kapsamlı rehber

Question

Hisse senedi yatırımlarının birçok farklı yolu var, ama acemi yatırımcılar genellikle “hisse alıp şirketin sahibi olmak” kadarını düşünüyorlar, değil mi? Ama piyasa her gün yukarı ve aşağı hareket ediyor ve iyi bir şirket bulduktan sonra “hisse fiyatı yükseldiğinde kazancı artırmak veya tam tersine düştüğünde bile para kazanmak” mümkün olabilirse, bu harika olmaz mı?

Burada “kaldıraçlı alım” ve “kaldıraçlı satım” adı verilen iki silah ortaya çıkıyor. Bunu ustalıkla kullanabilirseniz, hisse senedi yatırımının olanakları bir anda genişler. Ancak güçlü oldukları için, yanlış kullanırsanız tehlikeli olabilir, bu yüzden bu sefer mekanizmasından risklerine kadar detaylı bir şekilde açıklayacağım.

Kredi Alımının Temelleri

Kredi alımı, kendi sermayenizin bir kısmıyla birlikte bir aracı kurumun sermayesini birleştirerek hisse senedi satın alma sistemidir. Kısacası, bir ev alırken kredi kullanmakla aynıdır. O hisse senedi teminat olarak kullanılır.

Örneğin, Apple hisseleri 100 dolar olduğunda, sizin sadece 40 dolarınız olduğunu varsayalım. Kredi kullanırsanız, geri kalan 60 doları aracı kurum size ödünç vereceği için 100 dolarlık hisse alabilirsiniz.

Birkaç gün sonra, Apple yeni iPhone'un ön siparişlerinin beklenenden iyi gittiğini açıkladı ve hisse senedi fiyatı 150 dolara kadar fırladı. Burada sattığınızda, faizler düşüldükten sonra yaklaşık 90 dolar kar elde ediyorsunuz. Hisse senedi fiyatı %50 artmasına rağmen, sizin karınız %125. İşte borçla alımın keyfi.

Faiz nasıl hesaplanır?

Borç olduğu için elbette faiz oluşacaktır. Tayvan borsa piyasasında kredi yıllık faiz oranı genellikle %4.5 - %6.65 civarındadır. Hesaplama yöntemi gün sayısına dayanmaktadır. Örneğin, 120 milyon Yuan'ı 20 gün süreyle kredi olarak aldığınızda:

Faiz = 1200000 yuan × 6.65% × 20 gün ÷ 365 gün = yaklaşık 4,372 yuan

1 yıl içinde önemli bir faiz emileceği için, kredi alımı “kısa vadeli dalga yatırımı” için uygundur. Sadece bekleyen “temettü ailesi” için uygun değildir.

Krediyle Almanın Avantajları ve Riskleri

Avantaj

1. Getirinin Genişletilmesi Az bir sermaye ile büyük hareketlere katılabilirsiniz. Doğru kullanıldığında, sermaye verimliliği dramatik bir şekilde artar.

2. İşlem seçenekleri artar Fonlar daha kolay kullanılabilir hale geldiği için, birden fazla varlığa dağıtım yapabilir veya fırsatlar geldiğinde ek yatırımlar yapabilirsiniz.

Risk①: Zarar Kesme (Baş Kesme)

Hisse senedi fiyatları düştüğünde, aracı kurumlar “Paramı geri alabilir miyim?” diye endişelenir. Bu durumda ayarlanan şey **“teminat oranı”**dır. Bu belirli bir seviyenin (genellikle %130'dan fazla) altına düştüğünde, ek teminat talep ederler. Yanıt vermezseniz, aracı kurum acımasızca hisse senetlerinizi zorla satar (zarar keser).

Örnek:

TSMC hisseleri 500 yuan olduğunda kredi ile alım (kendi 200,000 yuan, borç 300,000 yuan)
Bakım oranı %166,7'dir (50÷30) ve oldukça rahat.
Ama Rusya-Ukrayna savaşı, faiz artırımı, salgın… kara kuğu olayları ardı ardına → hisse senedi fiyatı 380 yuan'a hızla düştü
Teminat oranı %126.7'ye (38÷30) düştü → Aracı kurumlar öfkelenmeye başladı
“2 gün içinde teminatı yatır, aksi takdirde tüm hisse senetlerini satacağım” diye bildirdi.

Bu tür bir duruma “kredi marjı çağrısı” denir ve finans haberlerinde sıkça duyarsınız.

Risk ②: Faiz Aşınması

Hisse senetleri sürekli hareket etmiyorsa, normalde elinizde tutuyorsanız kaybınız olmaz, ancak borç alırsanız her gün faiz yenecektir. Bu yüzden borçla alım, “○○'nın mali raporunun açıklanmasından önce” gibi belirli bir tetikleyici olay olduğunda sınırlı bir stratejidir.

Risk Yönetimi İpuçları

1. Doğru bir varlık seçimi Mümkünse piyasa değeri büyük ve likit olan hisse senetleri. Küçük hisse senetlerinde, zararın kesilmesinden önce satamamak gibi bir kabus.

2. Zarar kesme ve kar alma seviyelerini belirlemek Destek seviyesinin altına inerse hemen zararı durdurun. Direnç seviyesinde geri dönmediyse kar alın. Disiplin her şeydir.

3. Bölümlü alım ile ortalama yapma Tabanı mükemmel bir şekilde okumak imkansız olduğu için, satın almayı birkaç aşamaya ayırın. İlk başta en düşük fiyat olmasa bile, sonraki dilimde ekleme yapabilirsiniz.

Kredi satışı (kısa pozisyon) da var

Kredi ile alım, “para borç alıp hisse almak” ise, kredi ile satış, “hisse borç alıp satmak”. Hisse senedi fiyatı düştüğünde geri alıp iade eder ve farkı kazanırsınız.

İleri düzey tüccarlar düşüş piyasasında da kazanabilir. Ancak aynı zamanda kayıpları kesme riski (bu sefer hisse senedi fiyatı yükselirse tehlikeli) vardır ve ayrıca “嘎空” adlı bir tuzak da mevcuttur. Kısa satış yapanları zorla kapatmak için, borçlu hisse senetlerinin fazla olduğu hisse senetlerini kasıtlı olarak satın alarak bunu gerçekleştirir.

Son olarak

Krediler ve açığa satış, iyi kullanıldığında güçlü silahlardır, ancak bıçak gibi yaralanmalara da neden olabilir. Önemli olan “piyasanızı anlamak ve uygun aracı uygun zamanda kullanmak” dır. Sorumsuz bahis yapmaktan vazgeçin ve disiplinli bir yatırım, piyasa kazananlarının yoludur.